همبستگی یا کورلیشن (Correlation) یکی از مفاهیم پر اهمیت در صنعت ارزهای دیجیتال است. این مفهوم به‌شکل مستقیم در اتخاذ رویکردهای مناسب برای سرمایه‌گذاری در این فضا نقش دارد. بنابراین شناسایی ارزهایی که با بیت کوین همبستگی ندارند و ارزهایی که با آن همبسته‌اند بسیار مهم است. در این مقاله، ابتدا درباره همبستگی ارزها با بیت کوین صحبت می‌کنیم و سپس با ارزهایی که با بیت کوین وابستگی ندارند آشنا می‌شویم. در انتها هم دلایل هم بستگی بیت کوین با سایر ارزهای دیجیتال را بررسی خواهیم کرد. با ما همراه باشید.
همبستگی ارزها با بیت کوین یعنی چه؟
قبل از شروع، ابتدا بیایید ببینیم اصلا همبستگی با بیت کوین چه معنایی دارد.
همبستگی با بیت کوین به رابطه آماری بین حرکات قیمت آلت کوینها با بیت کوین در طول زمان اشاره دارد. به‌زبان ساده، احتمالاً بارها متوجه شده‌اید که به‌محض افزایش قیمت بیت کوین، قیمت اتریوم، لایت کوین و برخی ارزهای دیگر نیز افزایش می‌یابد. از آن طرف، با کاهش قیمت بیت کوین، این ارزها هم کاهش قیمت را تجربه می‌کنند. برای اندازه‌گیری میزان همبستگی، باید بررسی کرد که به‌لحاظ تاریخی، قیمت هر ارز تا چه اندازه نزدیک به قیمت بیت کوین حرکت کرده است.
انواع همبستگی با بیت کوین
همبستگی با بیت کوین بر دو نوع همبستگی مثبت و منفی است. ضریب همبستگی همواره بین دو عدد ۱.۰ و ۱.۰- متغیر است. هرچه ضریب همبستگی یک ارز با بیت کوین به عدد ۱ نزدیک‌تر باشد، یعنی بهشدت با بیت کوین همبسته است و قیمت آن با قیمت بیت کوین در یک جهت پیش می‌رود. برعکس، هرچه به ۱- نزدیک‌تر باشد، یعنی به‌لحاظ تاریخی، قیمت آن ارز در جهت مخالف بیت کوین حرکت کرده است. اگر نزدیک به صفر باشد، بدان معناست که قیمت آن دارایی تحت‌تأثیر قیمت بیت کوین قرار نمی‌گیرد و به عرضه، تقاضا و موارد استفاده خودش وابسته است.
نکات مهم درباره همبستگی ارزها با بیت کوین
- به‌ندرت پیش می‌آید که در دوره‌های طولانی ضریب همبستگی دقیقاً ۱ یا ۱- باشد و اغلب تمایل دارد نوسان کند.
- همبستگی‌های کوتاه‌مدت روزانه و هفتگی آلت کوینها به بیت کوین، معمولاً بیشتر از همبستگی بلندمدت ماهانه یا سالانه است. این موضوع نشان می‌دهد در کوتاه‌مدت آلت کوینها در جهت بیت کوین حرکت می‌کنند؛ اما در روندهای بلندمدت از آن فاصله می‌گیرند.
- کوین‌هایی که ارزش بازار بیشتری دارند، اغلب همبستگی بیشتری با بیت کوین دارند.
- موارد استفاده یک کوین، محرک اصلی همبستگی است. دارایی‌های با موارد استفاده بسیار متمایز، مانند استیبل کوینها، معمولا همبستگی منفی با بیت کوین دارند.
- دوره‌هایی که بازار بهشدت نوسانی است و بی‌اعتمادی به بازار، میتواند همبستگی بین آلت کوینها با بیت کوین را افزایش دهد.
- بیشترین همبستگی با بیت کوین اغلب به اتریوم مربوط می‌شود. ضرایب همبستگی اتریوم با بیت کوین اغلب در محدوده ۰.۷ تا ۰.۹ قرار دارد.
دلایل همبستگی آلت کوینها با بیت کوین
دلیل اصلی هم بستگی بیت کوین با سایر ارزهای دیجیتال و آلت کوینها آن است که هنوز بیت کوین مرکز ثقل بازار ارزهای دیجیتال به حساب می‌آید. بااین‌حال، دلایل دیگری هم وجود دارند که برخی از آنها را در ادامه بررسی می‌کنیم.
احساسات بازار و سفته‌بازی (سوداگری)
افزایش یا کاهش شدید قیمت بیت کوین، اغلب بر احساسات سرمایه‌گذاران در کل بازار کریپتو اثر می‌گذارد. این باعث افزایش یا کاهش قیمت بسیاری از آلت کوینها نیز می‌شود.
جفت‌های معاملاتی
بسیاری از آلت کوینها در بیشتر مواقع، هنوز با بیت کوین معامله می‌شوند. بنابراین طبیعی است که قیمت آنها اغلب باتوجه‌به نرخ مبادله بیت کوین تغییر کند.
سلطه بازار
برای بسیاری از سرمایه‌گذاران، هنوز بیت کوین با واژه کریپتو و ارز دیجیتال مترادف است. بنابراین نوسانات قیمت آن به کل بازار سرایت میکند و بر درک ارزش آلت کوینها تأثیر می‌گذارد.
پوشش رسانه‌ای
اخباری که درباره نقاط عطف قیمت بیت‌کوین یا قوانین نظارتی جدید منتشر می‌شود، بر قیمت آلت کوینها هم تأثیر می‌گذارد.
پیوندهای فنی ارزها با بیت کوین
یکی از دلایل همبستگی بیت کوین با ارزهای دیجیتال دیگر شباهت فنی آنهاست. ارزهایی که با بیت کوین همبستگی دارند، اغلب از همان کد بیس یا سایر عناصر فنی مشابه نظیر اثبات کار استفاده می‌کنند.
ارزهای دیجیتالی که با بیت کوین همبستگی دارند
عکس برگرفته از: Coinmetrics
برخی از ارزهایی که با بیت کوین همبستگی دارند عبارت‌اند از:
اتریوم
به‌عنوان دومین ارز دیجیتال بزرگ، اتریوم اغلب بیشترین همبستگی را با بیت کوین دارد. حرکات قیمت آن اغلب از بیت کوین پیروی میکند؛ با اینکه نقشه راه و موارد استفاده آن متفاوت از بیت کوین است. برای مثال، از ۹ ژانویه ۲۰۲۳، ضریب همبستگی ۲۴ ساعته اتر با بیت کوین، ۰.۸۲ بود.
لایت کوین
لایت کوین یکی از قدیمی‌ترین آلت کوین‌هاست که به‌عنوان نقره ارزهای دیجیتال معروف است. ازآنجاکه پایگاه کد آن شبیه‌سازی‌شده از پایگاه کد بیت کوین است، با بیت کوین همبستگی زیادی دارد.
بیت کوین کش
بیت کوین کش یک فورک از بیت کوین است که بر مقیاس‌پذیری تمرکز دارد. ازآنجاکه ازنظر فنی و ایدئولوژی به بیت کوین شباهت زیادی دارد، اغلب قیمت آن در جهت قیمت بیت کوین حرکت میکند.
بایننس کوین
بایننس کوین با نماد BNB، توکن بومی صرافی بایننس است. محرک‌های تقاضا برای این توکن اغلب به پذیرش بیشتر ارزهای دیجیتالی نظیر بیت کوین وابسته است. به همین دلیل با بیت کوین همبستگی دارد.
کاردانو
کاردانو به‌عنوان یک پلتفرم قرارداد هوشمند به‌طور گسترده‌ای تحت‌تأثیر احساسات و روندهای بیت کوین قرار دارد. البته قیمت آن به‌لحاظ تاریخی همبستگی متوسط تا کمی با بیت کوین داشته است و به‌اندازه سایر ارزهای دیجیتالی که معرفی کردیم شدید نیست.
پولکادات
بلاک چین پولکادات با ویژگی قابلیت همکاری خود، رقیب سرسخت اتریوم به‌شمار می‌رود. درنتیجه، همبستگی قابل‌توجهی با اتریوم و بالطبع، بیت کوین دارد.
نتیجه: به‌طورکلی، ارزهای اصلی با ارزش بازار زیاد، ارزهایی که کاربردهایشان مشابه بیت کوین است، آنهایی که مستقیماً در شبکه خود بیت کوین ساخته می‌شوند و ارزهایی که از نظر فنی به بیت کوین نزدیک‌اند، همبستگی مثبت از متوسط تا بالا با بیت کوین نشان می‌دهند.
ارزهایی که با بیت کوین همبستگی ندارند
حال می‌رسیم به فهرست ارزهایی که با بیت کوین همبستگی ندارند یا همبستگی آنها کم است. برخی از آنها عبارت‌اند از:
مونرو
مونرو ارز دیجیتال متمرکز بر حفظ حریم خصوصی است که از تکنیک‌های رمزنگاری پیچیده برای پنهان‌کردن جزئیات تراکنش استفاده میکند. این ارز بیشتر بر تراکنش‌های ناشناس تأکید دارد و به همین دلیل، حرکات قیمت آن تا حد زیادی مستقل از بیت کوین است.
دیجی بایت
دیجی بایت یک بلاک چین غیرمتمرکز است که بر امنیت سایبری، سرعت و صرفه‌جویی در هزینه‌ها تمرکز دارد. ویژگی‌های منحصربه‌فرد آن و موارد استفاده‌ای که دارد، باعث می‌شود نوع نوسانات قیمتی آن با بیت کوین متفاوت باشد.
دوج کوین
دوج کوین به‌عنوان یک میم کوین در ابتدا تا حدودی با بیت کوین همبستگی داشت. بااین‌حال، حرکات قیمتی خاصی که در جوامع آنلاین دوج کوین از جمله ردیت انجام می‌شود، باعث شده است همبستگی آن با بیت کوین در سال‌های اخیر بسیار کمتر شود.
یو اس دی کوین
استیبل کوین یو اس دی سی به دلار آمریکا متصل است و طوری طراحی شده است که قیمت آن همواره روی یک دلار ثابت بماند. به همین دلیل، در بلندمدت کمترین همبستگی را با ارزهای دیجیتال نوسانی مانند بیت کوین دارد.
یونی سواپ
یونی سواپ یک صرافی غیرمتمرکز است که توکن بومی خودش را دارد. حرکات قیمت این توکن به میزان پذیرش پلتفرم و تصمیمات حاکمیتی آن وابسته است نه به روندهای کلان ارزهای دیجیتال. به همین دلیل، حرکات قیمت آن از بیت کوین متفاوت است.
مزایای تجزیه و تحلیل همبستگی ارزها با بیت کوین برای سرمایه گذاران
شناسایی ارزهایی که با بیت کوین همبستگی ندارند یا حتی همبستگی منفی با آن دارند، میتواند به سرمایه‌گذاران در اتخاذ رویکرد مناسب سرمایه‌گذاری کمک کند. برای مثال، وقتی می‌دانیم اتریوم یا لایت کوین همبستگی شدیدی با بیت کوین دارند، اگر تعداد زیادی بیت کوین نگهداری می‌کنیم، عاقلانه نیست که اتر یا لایت کوین را هم در مقادیر زیاد نگه داریم.
با این رویکرد، برای متنوع‌سازی سبد سرمایه‌گذاری، باید ارزهای دیجیتالی را شناسایی کنیم که با بیت کوین همبستگی منفی داشته باشند. البته این کار واقعاً دشوار است، زیرا حتی استیبل کوینها با هم با بیت کوین همبستگی منفی ندارند. برای مثال، همبستگی تتر با بیت کوین ۰.۰۱ است. بنابراین، بهترین راه یافتن ارزهایی است که کمترین همبستگی را با بیت کوین داشته باشند.
یکی از راهبردهایی که اغلب معامله‌گران باتجربه در پاسخ به نوسانات بیت کوین از آن استفاده می‌کنند، استفاده از تتر است. این تریدرها وقتی قیمت بیت کوین نزولی می‌شود، دارایی‌هایشان را می‌فروشند. بااین‌حال، چون نمی‌خواهند بازار کریپتو را به‌طور کامل ترک کنند، تا زمان بهبود بازار، دارایی‌های خود را به تتر تبدیل می‌کنند. برعکس وقتی بازار شروع به بهبود میکند، تتر را مجدداً با بیت کوین مبادله می‌کنند.
عوامل احتمالی که ممکن است همبستگی بیت کوین با سایر ارزهای دیجیتال را تغییر دهد
حال سؤال اینجاست که آیا ممکن است عواملی در آینده باعث شوند که بیت کوین همبستگی کمتری با سایر ارزهای دیجیتال داشته باشد؟ بیایید برخی از آنها را بررسی کنیم:
۱. افزایش میزان پذیرش و استفاده در دنیای واقعی
اگر آلت کوینها ازنظر پرداخت، توکن‌های NFT و حتی امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) با پذیرش بیشتری روبه‌رو شوند، ممکن است بر اساس عرضه و تقاضای خودشان حرکت کنند و قیمت آنها راه خود را از روندهای پرنوسان بیت کوین جدا کند.
۲. جداسازی قوانین نظارتی
وضع مقررات جداگانه برای بیت کوین و آلت کوینها، میتواند در ارزش درک‌شده و جایگاه قانونی هریک از آنها تفاوت ایجاد کند و همبستگی آنها را کاهش دهد.
۳. تغییر جفت‌های معاملاتی
در حال حاضر بسیاری از آلت کوینها عمدتا با بیت کوین جفت ارز معاملاتی تشکیل می‌دهند. اگر جفت ارزهای آلت کوین/استیبل کوین محبوبیت بیشتری پیدا کنند، ممکن است همبستگی بین آنها با بیت کوین تضعیف شود.
۴. راه‌حل‌های مقیاس‌پذیری برای بیت کوین
اگر بیت کوین بتواند به‌منظور بهبود مقیاس پذیری، راهی برای پیاده‌سازی پروتکل‌های لایه دوم یا سایدچین‌ها در شبکه خود پیدا کند، برخی از آلت کوینها نظیر پولکادات که به «قاتل اتریوم» مشهور هستند، می‌توانند با بیت کوین ادغام شوند. این ادغام همبستگی آنها را کاهش خواهد داد.
۵. تأیید ETF بیت کوین
اگر صندوق‌های قابل معامله (ETF) بیت کوین بیشتری تأیید شوند، سیل سرمایه‌گذاران نهادی به‌سوی بیت کوین روانه خواهد شد. این کار باعث می‌شود حرکات قیمتی بیت کوین به‌شکل بالقوه از سایر ارزهای دیجیتال فاصله بگیرد. بنابراین آلت کوینها همبستگی کمتری با بیت کوین خواهند داشت.
۶. جداسازی بخش‌های بازار
با بالغ شدن اکوسیستم کریپتو، در صورتی که بخش‌هایی مانند پلتفرم‌های قراردادهای هوشمند، اوراکل‌ها و توکن‌های دیفای به‌وضوح از هم جداسازی شوند، همبستگی بین آلت کوینها با بیت کوین احتمالاً تضعیف می‌شود.
۷. رشد استیبل کوین‌های الگوریتمی
رشد و گسترش استیبل کوین‌های الگوریتمی مانند دای (DAI)، میتواند به کاهش نوسانات بازار کریپتو منجر شود و تأثیر بیت کوین بر قیمت آلت کوینها را کاهش دهد. این به‌نوبه خود بهمعنای کاهش همبستگی آنها به بیت کوین خواهد بود.
با همه این اوصاف، نمی‌توان زمان مشخص یا میزان تأثیر این عوامل را به‌روشنی تعیین کرد.
سخن پایانی
در این مطلب، درباره همبستگی بیت کوین با ارزهای دیجیتال صحبت کردیم و به بررسی عواملی پرداختیم که بر میزان این همبستگی تأثیر می‌گذارند. همان‌طور که گفتیم، شناسایی ارزهایی که با بیت کوین همبستگی ندارند، میتواند در رویکرد سرمایه‌گذاری نقش مهمی داشته باشد. میزان همبستگی ارزها با بیت کوین ثابت نیست و میتواند در طول زمان دستخوش تغییراتی شود.
تهیه شده در بیت 24
