نظرات مختلف کارشناسان و تحلیلگران درباره تأثیر هاوینگ روی آلتکوینها و چگونگی روند قیمت دارایی‌های دیجیتال از جمله مواردی است که اکثر کاربران به‌شدت به دانستن آن علاقه‌مند هستند. آیا قیمت‌ها افزایشی خواهد شد؟ چه بر سر قیمت سایر رمزارزها خواهد آمد؟ چه زمان وارد بازار شویم تا بیشترین سود را از آن به دست آوریم؟ با آنکه پاسخ هر کدام از این پرسش‌ها خود به‌تنهایی میتواند چند مقاله طولانی و مفصل باشد، در این مطلب تلاش می‌کنیم دیدگاهی منطقی در خصوص تأثیر هاوینگ بیت کوین بر بازار ارائه کنیم و ببینیم سرمایهگذاران با بررسی چه مواردی آلتکوین‌های مستعد را پیدا می‌کنند.
تأثیر آنی هاوینگ بیت کوین بر قیمت‌ها و بازار
پیش از آنکه به تأثیر هاوینگ روی آلتکوینها بپردازیم، باید ببینیم که قیمت بیت کوین و شرایط فعلی بازار چه تصویری را پیش روی ما ترسیم می‌کنند. در نهایت بر اساس مؤلفههای گوناگون به موضوع تأثیر هاوینگ و شاخصه‌های مهم در افزایش قیمت آلتکوینها می‌پردازیم. عرصه کریپتو هر چهار سال یک‌بار تحت تأثیر رویداد هاوینگ بیت کوین قرار می‌گیرد. با اینکه تحول شکل‌گرفته مشخصاً روی بیت کوین تمرکز دارد، سایر رمزارزها نیز از پیامدهای آن بی‌نصیب نخواهند ماند. در این شرایط، کاربران به‌شدت مشتاق هستند که ببینند شرایط بازار با این کاهش عرضه چگونه خواهد بود و چگونه میتوانند کاهش یا افزایش قیمت‌ها را تجزیه‌و‌تحلیل کنند.
همان‌طور که نظرات کارشناسان تا پیش از رویداد هاوینگ بیانگر تفاوت عمده میان دیدگاه‌های مختلف بود، شرایط پس از این اتفاق مهم نیز به شکل‌های مختلفی تفسیر می‌شود. به‌عنوان مثال، جان پاتریک مولین (John Patrick Mullin)، مدیرعامل پروژه بلاک چینی لایه ۱ مانترا (MANTRA)، عقیده دارد افزایش نوسانات در بازار به‌دلیل کاهش پاداش ماینرها، اولین اتفاقی است که باید منتظرش باشیم.
او به این موضوع اشاره می‌کند که کاهش عرضه موجب واکنش سریع و آنی بازار خواهد شد و معامله‌گران کوتاه‌مدت باید نسبت به نوساناتی مرتبط این رویداد آگاه باشند. با آنکه می‌توان از چنین شرایطی سود قابل‌توجهی کسب کرد، دلیل نمی‌شود که از زیان سنگین احتمالی ناشی از آن غفلت کنیم. در حقیقت این دوره نوسانی، فرصت‌ها و ریسک‌هایی را ایجاد می‌کند که کاربران باید با احتیاط و دقت بیشتری در مسیر آنها قدم بگذارند. این تحلیلگر باور دارد که توجه به هش‌ریت و فعالیت ماینرها هم میتواند در کوتاه‌مدت موضوعات زیادی را روشن کند. بدین معنا که با کاهش نرخ هش می‌توان استدلال کرد که ماینرها در آستانه تسلیم‌شدن قرار گرفته‌اند و همین بی‌علاقگی به ادامه استخراج بیت کوین، میتواند موجب کاهش قیمت‌ها شود. او معتقد است چنین نشانه‌ای را می‌توان یک سیگنال قوی در راستای استراتژی سرمایه‌گذاری دانست.
با آنکه دیدگاه مولین ممکن است اندکی ناامیدانه و منفی به نظر برسد و دربرگیرنده اما و اگرهای فراوانی باشد، اما نظرات سایر کارشناسان در خصوص تأثیرات هاوینگ با مولین متفاوت است. به‌عنوان مثال، نش لی (Nash Lee) بنیان‌گذار صرافی غیرمتمرکز مرلین سواپ (MerlinSwap) می‌گوید سرمایهگذاران در حوزه کریپتو باید به ابعادی فراتر از نوسانات آنی و پس از اتمام هاوینگ توجه داشته باشند. او پیش‌بینی می‌کند که باید منتظر افزایش قیمت ارز دیجیتال باشیم؛ چرا که از لحاظ تاریخی این موضوع تکرار شده است و انتظار می‌رود بار دیگر نیز اتفاق بیفتد. او در یک گفت‌وگو اعلام کرده است که کاهش عرضه بیت کوین به افزایش قیمت منجر خواهد شد و همین موضوع احتمالاً موجب افزایش ذخایر بیت کوین می‌شود. از نظر لی، نوسانات کم بیت کوین نسبت به سایر آلتکوینها به‌همراه اخبار مثبت پیرامون ETF بیت کوین، در نهایت به علاقه‌مندی بیشتر سرمایهگذاران و انباشت بیشتر بیت کوین خواهد انجامید.
با نگاهی به داده‌های تاریخی، به‌وضوح می‌توان دید افزایش قیمت موضوعی غیرقابل اجتناب و قطعی است. اگر چند سال به عقب بازگردیم، مشاهده می‌کنیم که در ۲۸ام نوامبر سال ۲۰۱۲ قیمت بیت کوین فقط ۱۲ دلار بود، اما بعد از آن به اوج ۱,۲۴۲ دلاری رسید که نشان‌دهنده افزایش ۹,۹۳۷ درصدی بود. این روند در دومین رویداد هاوینگ نیز تکرار شد و بار دیگر قیمت بیت کوین بعد از هاوینگ از حوالی ۶۰۰ دلار به ۲۰ هزار دلار رسید. در آخرین هاوینگ هم قیمت از ۸,۵۷۱ دلار به حوالی ۶۹ هزار دلار افزایش یافت. بنابراین به‌آسانی می‌توان متوجه شد که افزایش قیمت پس از هاوینگ موضوعی دور از انتظار نیست.
آلت سیزن و شاخصه‌های رشد ارزهای دیجیتال
مدتی است که هرگاه درباره هاوینگ صحبتی می‌شنویم، عده‌ای در خصوص آلت سیزن و آغاز آن بحث می‌کنند؛ یعنی بعد از تغییر در میزان عرضه بیت کوین باید منتظر رشد قابل‌ملاحظه سایر ارزهای دیجیتال باشیم. از نظر کارشناسانی مانند مولین تغییر در روند حرکت بازار فراتر از بیت کوین است. او اشاره می‌کند که پس از هاوینگ، بازار ارزهای دیجیتال اغلب شاهد تغییری است که در آن تمرکز سرمایهگذاران تغییر پیدا می‌کند و سبد خرید آنها شامل آلتکوینها نیز می‌شود.
افزایش جریان سرمایه به بازار میتواند به آغاز رشد ارزهای دیجیتالی مانند اتریوم و سایر همتایانش منجر شود. در واقع، آلت سیزن معمولاً زمانی رخ می‌دهد که قیمت بیت‌کوین پس از جهش اولیه بعد از هاوینگ، تثبیت می‌شود و سرمایهگذاران را وادار می‌کند به‌دنبال بازدهی بالاتر باشند. اگر قیمت بیت کوین به‌طور قابل توجهی افزایش یابد و تسلط آن بر بازار بیشتر شود، میتواند صاحبان سرمایه را به‌سمت سود گرفتن و تخصیص مجدد وجوه به سایر ارزهای دیجیتال سوق دهد.
چنین الگویی پیش‌تر در سال ۲۰۲۰ و پس از هاوینگ سوم مشاهده شد. در آن زمان دامیننس بیت کوین به حدود ۷۳ درصد رسید. اگر روندهای تاریخی را ملاک قرار دهیم و بار دیگر شاهد چنین رفتاری باشیم، تغییر جریان ورودی سرمایه از بیت کوین به آلتکوینها دور از انتظار نیست. کاربران و صاحبان سرمایه در چنین شرایط هر ارز دیجیتالی را خریداری نمی‌کنند؛ بلکه به‌سراغ کوین‌هایی می‌روند که موارد استفاده، پایه‌های فناوری، تیم‌های توسعه، پشتیبانی جامعه و موقعیت بازار مناسب‌تری داشته باشند.
با این حال، به‌دلیل نوسانات و ریسک بالاتر آلتکوینها در مقایسه با بیت کوین، سرمایهگذاران همزمان با متنوع‌سازی پرتفوی خود، میزان ریسک موجود را هم در نظر می‌گیرند. نش لی معتقد است که انجام تحقیقات جامع برای کاهش خطرات ناشی از فومو (FOMO) و سرمایه‌گذاری در آلتکوین‌های کمترشناخته‌شده، امری ضروری است؛ چرا که در صورت بی‌توجهی به موضوعات مهم، امکان ضرر هنگفت وجود دارد.
پس از هاوینگ بیت کوین، برخی افراد معتقدند که آلتکوین ها فرصت‌های سرمایه گذاری جذاب‌تری را ارائه می‌دهند. با این حال، این دسته از دارایی‌ها به‌دلیل نوسانات بیشتر نیاز به ارزیابی دقیق‌تری دارند. به‌عقیده برخی از کارشناسان، پس از هاوینگ ۲۰۲۴ بیت کوین، ۴ شاخصه مهم در ارزهای دیجیتال از جمله احساسات، حرکت قیمت، فناوریهای مورد استفاده و انجام به‌روزرسانی‌ها مورد آزمایش قرار می‌گیرد و در نهایت مشخص خواهد شد که آیا شرایط برای رشد آلتکوینها و اعتماد سرمایهگذاران بزرگ فراهم است یا خیر. برای آنکه دید بهتری نسبت به این موضوع داشته باشیم، بد نیست نیم نگاهی به هریک از این موارد و تأثیرات بالقوه آنها بر روند بازار ارزهای دیجیتال بیندازیم.
تغییر در احساسات بازار
بازار بیت کوین به‌طور کلی، تأثیر فوق‌العاده‌ای بر نحوه انتخاب سرمایه‌گذاری از بین گزینه‌های مختلف دارد. از آنجا که با توجه به داده‌های تاریخی، قیمت بیت کوین پس از هاوینگ روندی صعودی در پیش می‌گیرد، سرمایهگذاران خرد و کلان به‌دنبال آن هستند که دارایی‌های با پتانسیل بالاتر را شناسایی و در آنها سرمایه‌گذاری کنند. در این میان، احساسات معامله‌گران نقشی اساسی در فرایند سرمایه‌گذاری روی آلتکوینها بازی می‌کند. در حال حاضر، باور کلی بر این است که به‌دلیل عملکرد مطلوب بیت کوین در هفته‌های گذشته، سایر ارزهای دیجیتال نیز فرصت رشد و افزایش قیمت را خواهند داشت. وجود حس اطمینان از آینده روشن بیت کوین، سرمایهگذاران را به این باور رسانده است که میتوانند با خیالی آسوده‌تر در مسیر آلتکوینها قدم بگذارند.
حتی توسعه‌دهندگان پروژه‌های بلاک چینی نیز نسبت به شرایط موجود خوش‌بین هستند. تیم توسعه BSC در مصاحبه‌ای با مجموعه کوین تلگراف (Cointelegraph)، به این موضوع اشاره می‌کند که رویداد هاوینگ احساس مردم را نسبت به اکوسیستم وب ۳.۰ تغییر می‌دهد. آنها به این موضوع اشاره می‌کنند که پروژه‌هایی با ایده‌های خوب و فناوری پیشرفته که بتوانند راه‌کارهای خاص و قابل‌قبولی را ارائه دهند، میتوانند نظر سرمایهگذاران را بیشتر به خود جلب کنند.
نکته جالب توجه اینجاست که این احساسات و امید به افزایش قیمت آلتکوینها به میزان زیادی بالاست؛ طوری که تیم‌های سازنده پروژه‌های بلاک چینی را بر آن داشته است که به آماده‌سازی برنامه‌های جدید و راه‌اندازی کمپین‌های گوناگون به‌منظور ترغیب سرمایهگذاران مشغول شوند.
اهمیت فناوری در جلب نظر سرمایهگذاران
موضوع فناوری بخش دیگر ماجراست که در قسمت قبل به آن اشاراتی داشتیم. با بررسی تاریخ تحول و نوآوری‌های ایجاد‌شده در ارزهای دیجیتال مشاهده می‌کنیم که پس از هر هاوینگ، فناوری Web 3.0 دستخوش تغییرات مهمی شده است. شاید در نگاه اول این موضوع کمی عجیب به نظر برسد، که هاوینگ چگونه میتواند روی فناوری آلتکوین تأثیرگذار باشد. در واقع پشتیبانی جامعه توسعه‌دهندگان از بیت کوین و نوآوری‌های جدید و تغییرات مهمی که در ساختار این شبکه بلاک چینی داده می‌شود، منبع الهامی است برای سایر تیم‌ها تا محصولات خود را از نظر پیشرفت با بیت کوین همگام کنند. مو شیخ (Mo Shaikh)، مدیر عامل آپتوس لبز (Aptos Labs)، به هاوینگ بیت کوین و هیجانی که پیرامون آن شکل می‌گیرد اشاره می‌کند و آن را نشانه علاقه به نسل سوم وب می‌داند. او معتقد است که پروژه آنها یعنی آپتوس، پتانسیل زیادی در زمینه‌های گوناگونی از جمله دیفای (DeFi)، بازی و سرگرمی دارد.
از سوی دیگر توسعه‌دهندگان بایننس کوین نیز معتقد هستند فناوریهای اساسی برای رفع نیازهای بازار و بهبود کاربردها در پذیرش و استقبال سرمایهگذاران نقش مهمی ایفا می‌کند. استفان کیمل (Stefan Kimmel)، مدیرعامل مجموعه M2 نیز در خصوص موضوع هاوینگ عقیده دارد که این رویداد تنها بخشی از یک روایت بزرگ‌تر است و این پارامتر به‌همراه ETF، آینده بازار را شکل خواهند داد.
به‌طور کلی هاوینگ بیت کوین یک کاتالیزور برای فناوریهای آلتکوین‌هاست و این پروژه‌ها میتوانند با بهره‌مندی از نقاط قوت این شبکه و استفاده از آن در ساختار خود زمینه حضور سرمایهگذاران را مساعدتر کنند.
حرکت قیمت‌ها و تأثیر رفتار ماینرها بر آلتکوینها
ارزش آلت کوین‌ها اغلب با ارزش بیت کوین بالا و پایین می‌شود. با این حال، برخی از این دارایی‌ها ممکن است در هنگام نوسانات عملکرد مطلوب‌تری از خود نشان دهند و دستخوش تغییرات کمتری شوند. آنچه می‌دانیم این است که سرمایهگذاران مشخصاً در حال بررسی و تماشای حرکت‌های قیمتی ارزهای دیجیتال مطرح بازار هستند. در واقع، آنها می‌خواهند ببینند کدام رمزارزها با توجه به ساختارشان شرایط مساعدتری برای رشد دارند تا آنها را به سبد خرید خود اضافه کنند.
موضوع دیگر در این میان رویکرد ماینرهاست. بدین معنا که با کاهش پاداش، عده‌ای از آنها وارد اکوسیستم‌‌های دیگر می‌شوند تا کاهش درآمدهای خود را از راهی دیگر تأمین کنند. به همین دلیل، نحوه رفتار ماینرها و حرکت آنها به یک پروژه جدید، به‌شکل مشخص میتواند بر حرکت قیمت‌ها و رفتار برخی از آلتکوینها تأثیرگذار باشد.
به‌روزرسانی‌های مختلف و تأثیر بر قیمت آلتکوینها
شاید خیلی‌ها این موضوع را که هاوینگ میتواند علاوه بر ایده دادن به پروژه‌های گوناگون، موجب ایجاد چالش‌های خاصی در اکوسیستم آلتکوینها شود نادیده بگیرند. در حقیقت مسیر حرکتی بیت کوین، برخی از سازندگان را مجبور می‌کند دست به تغییرات مهمی بزنند تا از قافله عقب نمانند؛ اما این موضوع آنها را مجبور به اتخاذ تصمیم‌های بزرگ و مهمی می‌کند که در نهایت میتواند به یک سافت فورک یا هارد فورک منتهی شود.
علاوه بر توسعه‌دهندگان، انگیزه ماینرها و سهام‌گذاران موجب اختلاف نظرهای مهمی خواهد شد. در نتیجه، جامعه و سازندگان باید تصمیم بگیرند که کدام مسیر به‌سود اکوسیستم خواهد بود. از طرف دیگر به‌دلیل چالشی‌بودن راه‌اندازی و جذب سرمایه برای پیاده‌سازی یک شبکه بلاک چینی و پروژه ارز دیجیتال، اغلب تیم‌ها موافق ساخت یک زنجیره دیگر نیستند و تمایل بیشتری به ادامه کار روی شبکه فعلی دارند. در یکی از نمونه‌های اخیر توسعه‌دهندگان BNB Chain فاش کردند که در حال کار روی ارتقای BNB Chain Fusion و بهروزرسانی BEP 336 به‌منظور افزایش کارآمدی اکوسیستم زنجیره هوشمند BNB هستند.
عبور از چالش‌های فنی و وجود انعطاف لازم، برای آلتکوینها امر ضروری تلقی می‌شود و موفقیت در این آزمون‌های سخت، میتواند بیانگر آینده روشن و سیستم حاکمیتی کارآمد باشد که ارزش سرمایه‌گذاری را دارد.
سخن پایانی
نگاه کارشناسان و تحلیلگران و تجربیات گذشته، نشان می‌دهد در حال حاضر احساسات بازار در خصوص رشد آلتکوینها پس از رویداد هاوینگ به‌شدت مثبت است و می‌توان امیدوار بود که در روزها و ماههای آینده شاهد شروع یک فصل رویایی برای ارزهای دیجیتال باشیم. شاید از نگاه عده‌ای رویداد هاوینگ موضوعی منفی تلقی شود؛ اما این اتفاق نقش مهم و پررنگی در تعیین حرکت و افزایش قیمت دارایی‌های دیجیتال دارد. پس از این واقعه مهم سرمایهگذاران دست‌به‌کار می‌شوند و با سنجش پارامترهای گوناگون تلاش می‌کنند تا مناسب‌ترین رمزارزها را برای تنوع‌بخشی به سبد سرمایه‌گذاری خود انتخاب کنند. در این میان اکوسیستمها و پروژه‌های مهم نیز باید علاوه بر عبور از چالش‌های مختلف حس اطمینان را به سرمایهگذاران بازگردانند. باید منتظر ماند و دید آیا دیدگاه فعلی و روندهای تاریخی باز هم تکرار خواهند شد و شاهد اوج‌های قیمتی جدید در آلتکوینها خواهیم بود یا خیر. شما آینده آلتکوینها را چطور می‌بینید؟ به کدام رمزارز بیشتر دل خوش کرده‌اید؟
منبع: بیت ۲۴
