آیا قیمت بیت کوین به کف رسیده است یا احتمال ریزش بیشتر وجود دارد؟

ریزش بیش از 75 درصدی بیت کوین، این سوال را در ذهن سرمایه گذاران به وجود آورده که آیا به کف رسیده‌ایم یا ریزش بیشتری در راه است؟

در ماه نوامبر 2021 (آبان و آذر 1400)، در حین اینکه قیمت بیت کوین در حال ثبت سقف تاریخی 69 هزار دلار بود، جروم پاول (Jerome Powell)، رئیس فدرال رزرو آمریکا، خبر از احتمال افزایش نرخ های بهره در ماه‌های پیش رو داد. در ماه مارس 2022 (فروردین 1401)، فدرال رزرو به وعده خود عمل کرد و نرخ بهره را از 0.25 درصد به 0.5 درصد افزایش داد. در گام های بعدی، در ماه‌های بعدی، نرخ بهره را به 1 درصد و سپس به 1.75 درصد رساند. این افزایش مستمر نرخ بهره برای کنترل تورمی است که به عدد 8.6 درصد رسیده است. گلدمن ساکس در تحلیلی پیش بینی کرده‌است که ممکن است فدرال رزرو 18 بار دیگر هم در ماه‌های آینده نرخ بهره را افزایش خواهد داد.

چرخه‌های خرسی بیت کوین چگونه‌اند؟

تا به امروز، بیت کوین 4 چرخه‌ی گاوی کامل شده و 3 چرخه‌ی خرسی تکمیل شده داشته است. در حال حاضر ما در چهارمین چرخه خرسی هستیم. در اولین اصلاح بزرگ، قیمت بیت کوین از سقف 31.91 دلار اصلاح 93 درصدی را در 5 ماه رقم زد.

طی دومین اصلاح بزرگ، قیمت بیت کوین 87 درصد از سقف 1242 دلار اصلاح شد. این اصلاح بزرگ 21 ماه به طول انجامید و کف 162 دلار را ثبت کرد.

سومین اصلاح بزرگ هم در سال 2018 به وقوع پیوست و در مدت 12 ماه، 84 درصد کل روند BTC را اصلاح کرد.

تا اینجا که در چهارمین اصلاح بزرگ تاریخ قرار داریم، 75 درصد بازار اصلاح شده است. اگر ما بر اساس رفتار گذشته نتیجه گیری کنیم، اصلاح بیش از 80 درصدی به معنی این خواهد بود که کف بازار می‌تواند در محدوده 10 هزار دلار تا 14 هزار دلار باشد.

ماینرها، هزینه‌ی استخراج بیت کوین و قیمت BTC

با افزایش قیمت بیت کوین، تعداد استخراج کنندگان هم افزایش پیدا کرد و همین مسئله منجر به افزایش هزینه استخراج BTC شده‌است. در حالت کلی، ماینرها به عنوان سرمایه گذاران بلند مدت در نظر گرفته می‌شوند، اما هزینه‌های جاری نگهداری از دستگاه‌های ماینر، عامل فشاری روی استخراج کنندگان است.

در نمودار بالا، خط آبی هزینه‌ی میانگین استخراج بیت کوین را نشان و خط زرد قیمت BTC را نمایش می‌دهد. با ریزش اخیر قیمت به ناحیه‌‌‌ی 20 هزار دلار، هزینه‌ی میانگین استخراج با قیمت یکسان شده‌است که این زنگ خطری برای ماینرها است.

در روزهای گذشته، خبرهایی از فروش‌ بیت کوین توسط ماینرها به طور گسترده در خبرگزاری‌های مربوط به بازار رمزارزها به گوش رسید. چالش پیش روی ماینرها این است که باید برای پوشش هزینه‌های جاری خود، اقدام به فروش توکن‌های استخراج شده کنند. با پایین‌تر رفتن قیمت بیت کوین از میانگین هزینه‌ی استخراج، بخشی از ماینرها دیگر قادر به ادامه‌ نخواهند بود. این منجر به کاهش کل هش ریت خواهد شد.

روند نزولی هش ریت ها از ماه می آغاز شده است. دلیل این موضوع کاهش شدید قیمت BTC بوده‌است. کاهش کل هش ریت‌ها منجر به کاهش سختی شبکه خواهد شد که به معنی سودده‌تر شدن استخراج خواهد بود. کاهش قیمت بیت کوین، باعث خواهد شد که بخشی از ماینرها متوقف شوند. مخصوصا استخراج کنندگانی که عملکردشان پرهزینه‌تر از بقیه‌ی ماینرهاست توان ادامه دادن نخواهند داشت. پس به طور کلی، کاهش قیمت بیت کوین با وجود اعمال فشار روی ماینرها، مانعی برای ادامه روند نزولی نخواهد بود.

تحلیل نمودار قیمت بیت کوین

با بررسی حجم معاملات روی نمودار قیمت BTC، محدوده‌ی تقاضا خالی نشده 9,800 دلار تا 12,500 دلار، ناحیه‌ای است که مملوء از سفارشات است. از دید نهنگ‌ها، این ناحیه‌ی قیمتی بسیار مناسب برای خرید بیت کوین بوده‌است.

بسیاری از نهنگ‌ها در انتظار رسیدن قیمت به منطقه‌ی 10 هزار دلار هستند تا اقدام به پر کردن سفارش های خرید خود بکنند.

جمع بندی

افزایش نرخ بهره منجر به بیرون کشیدن نقدینگی از دارائی‌های مختلف، از جمله دارائی‌های دیجیتال شده است. به احتمال زیاد روند افزایش نرخ های بهره طی ماه های آینده برای کنترل تورم ادامه داشته باشد. قرار دادن این مسئله در کنار تحلیل نمودار قیمت و چرخه‌های خرسی گذشته، احتمال ریزش قیمت بیت کوین به ناحیه 10 هزار دلار را افزایش می‌دهد. همچنین کمتر شدن قیمت بیت کوین نسب به هزینه استخراج آن، با وجود اینکه منجر به فشار روی ماینرها خواهد شد، مانعی جدی در برابر ریزش قیمت نخواهد بود.

تهیه شده در بیت 24