شاخص توتال (TOTAL) چیست؟ | راهنمای کامل برای تحلیل بازار رمزارزها

تصور کنید بتوانید تنها با نگاه به یک نمودار، حال و هوای کل بازار کریپتو را بفهمید؛ اینکه سرمایه‌گذاران در حال خرید هستند یا فروش، پول به کدام سمت در حرکت است و بازار در آستانه صعود است یا سقوط. خبر خوب این است که چنین شاخصی واقعاً وجود دارد؛ شاخص توتال یا Total Market Cap.

این شاخص یکی از ساده‌ترین اما قدرتمندترین ابزارها برای درک وضعیت کلی بازار کریپتو است. عددی که به شما می‌گوید در حال حاضر چقدر سرمایه در کل بازار جریان دارد و این سرمایه در حال افزایش است یا کاهش. بسیاری از تریدرهای حرفه‌ای معتقدند پیش از هر معامله‌ای، باید نگاهی به نمودار شاخص توتال انداخت؛ چون رفتار آن می‌تواند مسیر احتمالی کل بازار را روشن کند.

در این مطلب قرار نیست فقط تعریف خشک و ساده‌ای از شاخص توتال بخوانید. قرار است با زبانی روان و کاربردی یاد بگیرید این شاخص دقیقاً چه چیزی را نشان می‌دهد، چطور آن را در تریدینگ‌ویو پیدا کنید و چه زمانی می‌تواند سیگنال صعود یا ریزش بازار را بدهد.
اگر تا انتهای این مقاله همراه بمانید، متوجه می‌شوید چرا یاد گرفتن مفهوم شاخص توتال می‌تواند تفاوت بین یک تریدر معمولی و یک تحلیلگر حرفه‌ای باشد.

شاخص توتال چیست و چه مفهومی دارد؟

شاخص توتال (Total Market Cap) یکی از مهم‌ترین شاخص‌های تحلیلی در بازار ارزهای دیجیتال است که ارزش کل بازار رمزارزها را در هر لحظه نشان می‌دهد. این شاخص مجموع ارزش دلاری تمام رمزارزهای فعال در بازار را نمایش می‌دهد و یکی از بهترین ابزارها برای بررسی وضعیت کلی بازار کریپتو به‌حساب می‌آید. به زبان ساده، اگر تمام دارایی‌های دیجیتال از بیت‌کوین و اتریوم گرفته تا آلت‌کوین‌های کوچک را با قیمت فعلی آن‌ها جمع بزنیم، عدد به‌دست‌آمده همان شاخص توتال است.

سرمایه‌گذاران و تحلیل‌گران از این شاخص برای سنجش سلامت بازار و تشخیص روندهای صعودی یا نزولی استفاده می‌کنند. زمانی که شاخص توتال در حال افزایش است، نشان می‌دهد سرمایه جدیدی وارد بازار شده و تمایل سرمایه‌گذاران به خرید رمزارزها بیشتر شده است. برعکس، کاهش این شاخص معمولاً به معنی خروج نقدینگی، افت تقاضا و شروع فاز نزولی است. از همین رو، نمودار Total Market Cap یکی از مهم‌ترین نمودارهایی است که در پلتفرم‌هایی مانند تریدینگ‌ویو یا کوین‌مارکت‌کپ مورد توجه تحلیلگران قرار دارد. طریقه محاسبه Marcet Cap را در مقاله‌ای جداگانه تحت عنوان مارکت کپ یا ارزش بازار چیست؟ توضیح داده‌ایم.

کاربردهای شاخص توتال در بازار ارز دیجیتال

شاخص توتال ابزاری کاربردی برای تحلیلگران و تریدرهای بازار ارزهای دیجیتال است؛ زیرا نمودی جامع از جریان پول و احساسات کلی بازار ارائه می‌کند. در واقع، با بررسی نمودار این شاخص می‌توان به درک دقیقی از فازهای بازار (صعودی یا نزولی) رسید و تصمیم‌‌گیری‌های بهتری در خرید، فروش یا نگهداری دارایی‌ها گرفت.

یکی از اصلی‌ترین کاربردهای شاخص توتال، تعیین روند کلی بازار است. وقتی مقدار این شاخص رشد می‌کند، یعنی مجموع ارزش رمزارزها در حال افزایش است و سرمایه‌گذاران در حال خرید هستند؛ در نتیجه بازار در فاز صعودی قرار دارد. برعکس، کاهش شاخص توتال به معنی افت کلی ارزش بازار و احتمال ورود به فاز نزولی است.

کاربرد دیگر آن، تشخیص همبستگی بین رمزارزها است. با مقایسه حرکت شاخص توتال با نمودار بیت‌کوین، می‌توان فهمید آیا رشد بازار ناشی از بیت‌کوین است یا آلت‌کوین‌ها. برای مثال، اگر شاخص توتال رشد کند اما قیمت بیت‌کوین ثابت بماند، می‌توان نتیجه گرفت که سرمایه به سمت آلت‌کوین‌ها در حال حرکت است.

همچنین این شاخص برای تایید شکست‌های تکنیکال نیز استفاده می‌شود. زمانی که نمودار شاخص توتال از مقاومت یا حمایت مهمی عبور کند، احتمال تغییر فاز کلی بازار افزایش می‌یابد. بسیاری از تریدرها این شاخص را در کنار شاخص‌هایی مانند دامیننس بیت‌کوین و حجم معاملات روزانه بررسی می‌کنند تا دید جامع‌تری از وضعیت کلی بازار به دست آورند. اگر مقاله دامیننس بیت کوین چیست؟ را نخوانده‌اید، پیشنهاد می‌کنیم که حتما سری به آن بزنید تا بتوانید تصمیات آگاهانه‌تری بگیرید.

نحوه محاسبه شاخص توتال

محاسبه شاخص توتال بر پایه مجموع ارزش بازار (Market Cap) تمام رمزارزهای فعال انجام می‌شود. برای به‌دست‌آوردن این عدد، ارزش دلاری هر رمزارز به‌صورت جداگانه محاسبه و سپس با یکدیگر جمع می‌شوند. فرمول اصلی به شکل زیر است:

به زبان ساده، ارزش بازار هر رمزارز حاصل ضرب قیمت فعلی آن در تعداد کوین‌های در گردش است. وقتی این مقادیر برای همه رمزارزها جمع می‌شود، شاخص توتال به دست می‌آید.
منابعی مثل CoinMarketCap، CoinGecko و TradingView این محاسبه را به‌صورت لحظه‌ای انجام می‌دهند و عدد نهایی را به‌روزشده نمایش می‌دهند.

معرفی انواع شاخص در بازار کریپتو

شاخص توتال تنها یکی از چند شاخص کلان در بازار ارزهای دیجیتال است. برای تحلیل دقیق‌تر و تشخیص رفتار سرمایه در بخش‌های مختلف بازار، نسخه‌های متفاوتی از آن توسعه یافته‌اند. هرکدام از این شاخص‌ها بخش خاصی از بازار را نمایش می‌دهند و به تحلیلگر کمک می‌کنند تا بفهمد پول هوشمند در کدام قسمت متمرکز شده است.

به طور کلی، سه شاخص اصلی در تحلیل بازار کریپتو استفاده می‌شود:

• TOTAL: نمایش‌دهنده مجموع ارزش کل بازار رمزارزها (با بیت‌کوین و اتریوم)
• TOTAL2: شاخص ارزش کل بازار بدون در نظر گرفتن بیت‌کوین
• TOTAL3: شاخص ارزش کل بازار بدون در نظر گرفتن بیت‌کوین و اتریوم

در ادامه، هرکدام از این شاخص‌ها را به‌صورت جداگانه بررسی می‌کنیم تا نقش و اهمیت آن‌ها در تحلیل بازار مشخص شود.

شاخص TOTAL (مجموع ارزش کل بازار رمزارزها)

شاخص TOTAL یا همان «Total Market Capitalization» نمایانگر مجموع ارزش بازار تمام رمزارزهای فعال است. این شاخص از بیت‌کوین و اتریوم گرفته تا کوچک‌ترین آلت‌کوین‌ها را در بر می‌گیرد و دیدی جامع از وضعیت کل بازار به ما می‌دهد. هرچه مقدار شاخص TOTAL بالاتر باشد، یعنی نقدینگی بیشتری در کل بازار وجود دارد و سرمایه‌گذاران فعال‌ترند.

در تحلیل تکنیکال، نمودار TOTAL دقیقاً مثل نمودار قیمت یک دارایی رفتار می‌کند. تحلیلگران می‌توانند روی آن خطوط روند، سطوح حمایت و مقاومت، و الگوهای قیمتی رسم کنند. زمانی که این شاخص از مقاومت‌های تاریخی عبور می‌کند، معمولاً نشانه‌ای از شروع فاز صعودی گسترده در کل بازار است. برعکس، افت شدید آن می‌تواند نشانگر خروج سرمایه از بازار و شروع دوره رکود یا بازار خرسی باشد.

برای مثال، در سال ۲۰۲۱ شاخص TOTAL از مرز ۲.۵ تریلیون دلار گذشت که نشان‌دهنده اوج فعالیت و ورود گسترده سرمایه به بازار بود. اما در سال ۲۰۲۲ و هم‌زمان با افت شدید قیمت بیت‌کوین، این شاخص به زیر ۱ تریلیون دلار سقوط کرد و آغاز یک دوره نزولی را تأیید نمود.

شاخص TOTAL2 (بدون بیت‌کوین)

شاخص TOTAL2 نسخه‌ای اصلاح‌شده از شاخص توتال است که در محاسبه آن بیت‌کوین حذف شده است. هدف از ساخت این شاخص، بررسی وضعیت آلت‌کوین‌ها (رمزارزهایی غیر از بیت‌کوین) به‌صورت مستقل است. از آن‌جایی که بیت‌کوین بخش بزرگی از ارزش کل بازار را در اختیار دارد، حضور آن در شاخص اصلی باعث می‌شود نوسانات سایر رمزارزها چندان نمایان نباشد. شاخص TOTAL2 دقیقاً برای حل این مسئله طراحی شده است.

در عمل، وقتی نمودار TOTAL2 صعودی است، یعنی سرمایه از بیت‌کوین به سمت آلت‌کوین‌ها در حال حرکت است و اصطلاحاً وارد فاز آلت‌سیزن (Altseason) شده‌ایم. در مقابل، کاهش شدید این شاخص معمولاً به معنی بازگشت سرمایه‌ها به بیت‌کوین و افزایش سلطه آن در بازار است. بنابراین بررسی هم‌زمان TOTAL و TOTAL2 می‌تواند جهت جریان نقدینگی را مشخص کند.

تحلیلگران حرفه‌ای معمولاً از TOTAL2 برای شناسایی آغاز یا پایان چرخه‌های آلت‌کوین استفاده می‌کنند. به عنوان نمونه، در دوره‌هایی که بیت‌کوین در حال تثبیت قیمت است اما شاخص TOTAL2 رشد می‌کند، نشان‌دهنده افزایش علاقه به پروژه‌های جدید و تمایل سرمایه‌گذاران به ریسک‌پذیری بیشتر است.

شاخص TOTAL3 (بدون بیت‌کوین و اتریوم)

شاخص TOTAL3 نسخه‌ای از شاخص‌های قبلی است که در آن بیت‌کوین و اتریوم هر دو حذف شده‌اند. این شاخص برای تحلیلگران فنی و سرمایه‌گذاران آلت‌کوینی بسیار مهم است، زیرا به‌طور خاص وضعیت بازار رمزارزهای کوچک‌تر را نشان می‌دهد؛ یعنی پروژه‌هایی که سهمی کمتر از دو غول اصلی بازار دارند.

دلیل اهمیت TOTAL3 این است که بیت‌کوین و اتریوم معمولاً بیش از ۶۰ تا ۷۰ درصد از ارزش کل بازار را در اختیار دارند، بنابراین نوسانات آن‌ها می‌تواند شاخص TOTAL و حتی TOTAL2 را تحت تأثیر قرار دهد. با حذف این دو رمزارز، می‌توان به شکل دقیق‌تری بررسی کرد که آیا سرمایه‌گذاران در حال ورود به آلت‌کوین‌های کوچک‌تر هستند یا خیر. افزایش شاخص TOTAL3 معمولاً نشانه‌ای از رشد اعتماد بازار و ورود سرمایه‌های تازه به پروژه‌های پرریسک‌تر است.

در مقابل، افت این شاخص می‌تواند به معنی خروج سرمایه از آلت‌کوین‌های کوچک و بازگشت به دارایی‌های امن‌تر مانند بیت‌کوین یا استیبل‌کوین‌ها باشد. بنابراین، TOTAL3 ابزاری مناسب برای تشخیص فازهای نهایی یا ابتدایی آلت‌سیزن است و در ترکیب با شاخص دامیننس بیت‌کوین، دیدی دقیق‌تر از چرخش سرمایه در کل بازار ارائه می‌دهد.

برای مقایسه بهتر، جدول زیر تفاوت سه شاخص اصلی بازار را خلاصه می‌کند:

تفاوت شاخص توتال و شاخص دامیننس بیت‌کوین چیست؟

شاخص توتال و شاخص دامیننس بیت‌کوین (BTC.D) دو ابزار تحلیلی در بازار کریپتو هستند که اگرچه هر دو به ارزش بازار مربوط می‌شوند، اما مفاهیم و کاربردهای متفاوتی دارند.
شاخص توتال، میزان کل سرمایه موجود در بازار رمزارزها را نشان می‌دهد؛ یعنی هرچقدر پول وارد یا خارج شود، مقدار این شاخص تغییر می‌کند. در مقابل، شاخص دامیننس بیت‌کوین سهم بیت‌کوین از همین ارزش کل بازار را مشخص می‌کند. برای اینکه راحت‌تر متوجه شویم؛ توتال حجم کل دریاست و دامیننس بیت‌کوین اندازه سهم بیت‌کوین از آن دریا است.

وقتی دامیننس افزایش می‌یابد، یعنی بیت‌کوین نسبت به آلت‌کوین‌ها قدرت بیشتری پیدا کرده و بیشتر سرمایه بازار به سمت آن جریان یافته است. در این شرایط معمولاً آلت‌کوین‌ها عملکرد ضعیف‌تری دارند. اما اگر دامیننس کاهش یابد، نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران در حال انتقال سرمایه از بیت‌کوین به آلت‌کوین‌ها هستند؛ موضوعی که اغلب با رشد شاخص‌های TOTAL2 و TOTAL3 هم‌زمان است.

در جدول زیر، تفاوت‌های کلیدی میان این دو شاخص را می‌بینی:

به طور خلاصه، شاخص توتال وضعیت کلی سلامت بازار را مشخص می‌کند، در حالی‌که دامیننس بیت‌کوین جهت حرکت پول بین بیت‌کوین و سایر رمزارزها را نشان می‌دهد. ترکیب این دو شاخص به تریدرها کمک می‌کند تا زمان مناسب ورود یا خروج از آلت‌کوین‌ها را تشخیص دهند.

عوامل مؤثر بر شاخص توتال

شاخص توتال تحت‌تأثیر مجموعه‌ای از عوامل اقتصادی، روانی و درون‌زنجیره‌ای (Onchain) قرار دارد که هر یک می‌توانند باعث افزایش یا کاهش ارزش کل بازار رمزارزها شوند. درک این عوامل برای هر تحلیلگری ضروری است، زیرا تغییرات شاخص معمولاً بازتابی از واکنش بازار به این متغیرهاست.
در این بخش به تفکیک، مهم‌ترین عوامل اثرگذار بر شاخص توتال را بررسی می‌کنیم:

قیمت بیت‌کوین

بیت‌کوین به‌عنوان بزرگ‌ترین رمزارز بازار، بیشترین تأثیر را بر شاخص توتال دارد. معمولاً با افزایش قیمت BTC، ارزش کل بازار نیز رشد می‌کند. وقتی بیت‌کوین وارد روند صعودی می‌شود، موجی از خوش‌بینی ایجاد شده و سرمایه جدیدی وارد بازار می‌گردد. در مقابل، سقوط قیمت بیت‌کوین اغلب باعث افت سریع شاخص توتال و آغاز فاز نزولی کل بازار می‌شود.

وضعیت آلت‌کوین‌ها

حرکت آلت‌کوین‌ها به‌ویژه اتریوم، سولانا، آوالانچ و دیگر پروژه‌های بزرگ لایه‌اول نیز در تغییرات شاخص توتال نقش دارد. در دوره‌هایی که آلت‌کوین‌ها رشد بیشتری نسبت به بیت‌کوین دارند، شاخص TOTAL2 و TOTAL3 افزایش یافته و باعث رشد توتال کلی بازار می‌شود. بنابراین توزیع نقدینگی بین بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها از عوامل اصلی جهت‌دهنده این شاخص است.

سیاست‌های پولی و نرخ بهره جهانی

سیاست‌های فدرال رزرو و سایر بانک‌های مرکزی تأثیر مستقیم بر جریان نقدینگی جهانی دارند. افزایش نرخ بهره باعث خروج سرمایه از دارایی‌های پرریسک مانند رمزارزها و کاهش شاخص توتال می‌شود، در حالی‌که کاهش نرخ بهره معمولاً موجب رشد تقاضا و افزایش ارزش کل بازار می‌گردد. پیش از این یک مقاله جامعی با عنوان نرخ بهره فدرال رزرو چیست و چه تاثیری بر بازار ارزهای دیجیتال دارد؟ در بلاگ صرافی بیت ۲۴ آماده شده است.

احساسات بازار و شاخص ترس و طمع (Fear & Greed Index)

شاخص توتال آینه‌ای از احساسات جمعی بازار است. وقتی شاخص ترس و طمع عدد بالایی نشان می‌دهد (طمع زیاد)، معمولاً بازار در فاز صعودی است و توتال رشد می‌کند. اما در دوره‌های ترس شدید، سرمایه‌گذاران تمایل به فروش دارند و ارزش کل بازار افت می‌کند. بررسی کاملی از شرایط مختلف این شاخص در مقاله شاخص ترس و طمع چیست؟، داشته‌ایم که می‌توانید در مقاله مربوطه در مورد آن بخوانید.

اخبار و رویدادهای کلان اقتصادی یا قانونی

اخبار مرتبط با پذیرش بیت‌کوین در کشورها، راه‌اندازی ETFها، تحولات نظارتی یا حتی ورشکستگی صرافی‌های بزرگ می‌تواند در کوتاه‌مدت باعث نوسانات سنگین در شاخص توتال شود. این عامل تأثیر روانی زیادی دارد و حتی بدون تغییر فاندامنتال واقعی بازار، باعث تغییر محسوس در شاخص می‌شود.

حجم معاملات و نقدینگی بازار

افزایش حجم معاملات نشانه ورود سرمایه و اعتماد به بازار است و رشد شاخص توتال را در پی دارد. در مقابل، کاهش حجم معاملات معمولاً با رکود بازار و افت ارزش کل همراه است. بررسی میانگین حجم روزانه در کنار شاخص توتال می‌تواند دیدی کامل‌تر از وضعیت سلامت بازار ارائه دهد.

روند استیبل‌کوین‌ها

ورود یا خروج استیبل‌کوین‌ها به بازار یکی از شاخص‌ترین نشانه‌های تغییر در نقدینگی کلی بازار کریپتو است. افزایش حجم استیبل‌کوین‌ها در صرافی‌ها معمولاً به معنای آماده‌شدن برای خرید و رشد شاخص توتال است. خروج آن‌ها نیز می‌تواند نشانه کاهش تقاضا باشد.

چگونه شاخص توتال را در تریدینگ‌ویو مشاهده کنیم؟

پلتفرم TradingView یکی از بهترین ابزارها برای مشاهده و تحلیل شاخص توتال است. این شاخص به‌صورت نمادهای از پیش تعریف‌شده در این وب‌سایت وجود دارد و کاربران می‌توانند با چند مرحله ساده نمودار آن را ببینند و تحلیل کنند. در ادامه مراحل مشاهده شاخص توتال و سایر شاخص‌های مرتبط را توضیح داده‌ایم. البته در این مطلب سعی کردیم به‌صورت متمرکز آن قسمت از تریدینگ ویو که مرتبط با شاخص توتال است را آموزش بدهیم، اما در مقاله آموزش جامع تریدینگ ویو می‌توانید به‌طور کامل با این پلتفرم آشنا شوید.

ورود به سایت تریدینگ‌ویو

به نشانی tradingview.com بروید. اگر حساب کاربری ندارید، می‌توانید به‌صورت رایگان ثبت‌نام کنید تا به امکانات تحلیلی بیشتری دسترسی داشته باشید.

جستجوی شاخص توتال

در نوار بالای صفحه، روی آیکون جستجو کلیک کرده و عبارت TOTAL را وارد کنید. از میان نتایج، گزینه‌ای با عنوان CRYPTOCAP:TOTAL را انتخاب کنید. این نماد نمایانگر مجموع ارزش کل بازار رمزارزهاست.

نمادهای دیگر هم قابل دسترسی هستند:

• CRYPTOCAP_TOTAL2؛ شاخص کل بدون بیت‌کوین
• CRYPTOCAP_TOTAL3؛ شاخص کل بدون بیت‌کوین و اتریوم
• CRYPTOCAP_BTC.D؛ دامیننس بیت‌کوین

تنظیم تایم‌فریم و ابزارهای تحلیلی

پس از باز شدن نمودار، می‌توانید بازه زمانی موردنظر خود را انتخاب کنید (مثلاً روزانه، هفتگی یا ماهانه). سپس ابزارهایی مانند خطوط روند، فیبوناچی، میانگین متحرک و اندیکاتورهای حجمی را برای تحلیل دقیق‌تر به کار ببرید.

تحلیلگران حرفه‌ای معمولاً نمودار TOTAL را کنار قیمت بیت‌کوین باز می‌کنند تا همبستگی میان آن‌ها را بررسی کنند. این کار نشان می‌دهد آیا رشد کلی بازار از بیت‌کوین ناشی می‌شود یا از آلت‌کوین‌ها.

افزودن شاخص‌ها به واچ‌لیست

برای دسترسی سریع‌تر، می‌توانید شاخص‌های TOTAL، TOTAL2 و TOTAL3 را به واچ‌لیست خود اضافه کنید. با این روش، همیشه وضعیت کلی بازار را در کنار رمزارزهای اصلی مشاهده خواهید کرد. البته ممکن است برای اضافه کردن بیش از حد به این لیست نیاز به اکانت پرمیوم تریدینگ ویو داشته باشید.

نکته حرفه‌ای: استفاده از مقایسه هم‌زمان

تریدینگ‌ویو این امکان را می‌دهد که چند نمودار را روی هم مقایسه کنید. مثلاً می‌توانید TOTAL و BTCUSD را با هم نمایش دهید تا بفهمید آیا افزایش شاخص توتال ناشی از رشد بیت‌کوین است یا سرمایه وارد آلت‌کوین‌ها شده است.

محدودیت‌ها و خطاهای شاخص توتال

با وجود اهمیت بالای شاخص توتال در تحلیل وضعیت کلی بازار، این شاخص بی‌نقص نیست و محدودیت‌هایی دارد که در تفسیر آن باید با دقت در نظر گرفته شود. بسیاری از تحلیلگران تازه‌کار تنها با تکیه بر نمودار توتال تصمیم‌گیری می‌کنند، در حالی‌که بدون درک این خطاها ممکن است نتیجه‌گیری‌های نادرستی از وضعیت بازار بگیرند. در ادامه به مهم‌ترین محدودیت‌ها و خطاهای آن اشاره می‌کنیم:

تأثیر زیاد رمزارزهای بزرگ بر شاخص

از آنجا که بیت‌کوین و اتریوم بیش از نیمی از ارزش کل بازار را در اختیار دارند، تغییرات قیمت آن‌ها بیشترین تأثیر را بر شاخص توتال می‌گذارد. این موضوع باعث می‌شود نوسانات آلت‌کوین‌ها در شاخص کل چندان دیده نشود و تحلیلگر تصور کند کل بازار در یک روند ثابت است، در حالی‌که برخی بخش‌ها ممکن است رشد یا سقوط چشمگیری داشته باشند.

حذف یا اضافه شدن پروژه‌های جدید

بازار کریپتو بسیار پویاست و پروژه‌های جدید به‌صورت مداوم به فهرست صرافی‌ها اضافه یا از آن حذف می‌شوند. این تغییرات باعث می‌شود شاخص توتال دچار نوسان مصنوعی شود، زیرا اضافه شدن یک توکن با ارزش بازار بالا می‌تواند شاخص را ناگهان افزایش دهد، بدون اینکه واقعاً سرمایه جدیدی وارد بازار شده باشد.

وابستگی به داده‌های ناقص یا نادرست

منابعی که اطلاعات شاخص توتال را منتشر می‌کنند (مثل CoinMarketCap یا CoinGecko)، داده‌های خود را از صرافی‌های مختلف جمع‌آوری می‌کنند. اگر حجم یا قیمت در برخی صرافی‌ها به‌درستی گزارش نشود، عدد نهایی شاخص می‌تواند خطا داشته باشد.

تأثیر تورم توکن‌ها (Token Inflation)

برخی رمزارزها به مرور زمان عرضه بیشتری وارد بازار می‌کنند. افزایش تعداد کوین‌های در گردش باعث بالا رفتن ارزش بازار اسمی آن رمزارز می‌شود، حتی اگر قیمت آن ثابت بماند. در نتیجه شاخص توتال ممکن است رشد کند، در حالی‌که در واقعیت هیچ سرمایه جدیدی وارد نشده است. بحث توکن‌سوزی برخی از توکن‌ها هم ممکن است در این قسمت تاثیرگذار باشد؛ بنابراین بد نیست مطالعه‌ای درباره اینکه توکن سوزی چیست؟ داشته باشید.

نادیده‌گرفتن ارزش قفل‌شده واقعی

شاخص توتال تنها بر اساس قیمت و عرضه رمزارزها محاسبه می‌شود و ارزش قفل‌شده (TVL) در قراردادهای هوشمند یا نقدینگی واقعی موجود در صرافی‌ها را در نظر نمی‌گیرد. بنابراین ممکن است شاخص بالا به نظر برسد ولی نقدینگی واقعی بازار کم باشد.

اثرپذیری از استیبل‌کوین‌ها

حجم بالای استیبل‌کوین‌ها در بازار باعث می‌شود که حتی در شرایط رکودی نیز شاخص توتال در سطح نسبتاً بالایی باقی بماند. چون ارزش دلاری استیبل‌کوین‌ها معمولاً ثابت است، اما در محاسبه شاخص لحاظ می‌شود و این موضوع گاهی باعث تصویر اشتباه از سلامت بازار می‌شود.

جمع‌بندی و نگاه نهایی به شاخص توتال

شاخص توتال یکی از ابزارهایی است که اگر درست درک شود، می‌تواند تصویر واقعی‌تری از بازار ارزهای دیجیتال ارائه دهد. این شاخص نه‌تنها جهت کلی سرمایه را نشان می‌دهد، بلکه به شما کمک می‌کند تصمیم‌های آگاهانه‌تری در زمان خرید یا فروش بگیرید.
اگر تازه وارد دنیای تحلیل بازار شده‌اید، پیشنهاد می‌کنم همین امروز نمودار TOTAL را در تریدینگ‌ویو باز کنید و رفتار آن را با قیمت بیت‌کوین مقایسه کنید. همین تمرین ساده می‌تواند نقطه شروعی برای تحلیل‌گری دقیق‌تر و معامله‌گری حرفه‌ای‌تر باشد.