کمبود نقدینگی دلار در آمریکا موجب ریزش بازار ارز دیجیتال شد

به گزارش بیتکوینیست (Bitcoinist)، افت تند بازارهای پرریسک آخر هفته گذشته حدود ۲۵۰ میلیارد دلار از ارزش کل بازار رمزارزها کاست. بیت‌کوین نیز ضربه خورد، به زیر ۸۰ هزار دلار لغزید و اکنون حدود ۴۰٪ پایین‌تر از اوج ۲۰۲۵ بالای ۱۲۶هزار دلار قرار دارد؛ هم‌زمان، فشار فروش به بخشی از سهام فناوری هم سرایت کرد.
داده‌های معاملاتی و درون‌زنجیره‌ای از ضعف سمت خرید و کاهش اشتیاق سرمایه‌گذاران خرد حکایت دارد. خروجی قابل‌توجه از صندوق‌های قابل‌معامله بورسیِ اسپات گزارش شده و شتاب در چند شاخص از دست رفته است. بسیاری اکنون محدوده حمایتی ۷۳ تا ۷۵ هزار دلار را رصد می‌کنند، هرچند برخی انتظار دارند پیش از بازگشت آرامش، حدضررهای بیشتری فعال شود.
تحلیلگران می‌گویند سهام خدمات نرم‌افزاری و بیت‌کوین همزمان افت کردند؛ دارایی‌هایی که به امید رشد آتی وابسته‌اند و در تنگنای پولی سریع‌تر آسیب می‌بینند. طلا در همین زمان رشد کرد و به‌گفته برخی، کوچ به سمت شمش بخشی از نقدینگی را از موقعیت‌های پرریسک دور کرد. وقتی جابه‌جایی آزاد دلار میان بانک‌ها کند می‌شود، صندوق‌های پوشش ریسک اهرم را سریع کم می‌کنند و پرریسک‌ترین معاملات بیشتر لطمه می‌خورند.
به‌گفته رائول پال، بنیان‌گذار و مدیرعامل Global Macro Investor، فشار اخیر از کاهش دسترسی به نقدینگی دلاری در آمریکا ناشی است، نه مشکل درونی رمزارزها. او در این زمینه به سازوکارهای فنی مثل بازسازی حساب عمومی خزانه‌داری، افزایش هزینه تأمین مالی و کوچک‌تر شدن حاشیه اطمینان در ابزار بازخرید معکوس که قبلاً مازاد نقد را جذب می‌کرد اشاره کرد. اختلالات مقطعی تأمین مالی دولت نیز اصطکاک را بیشتر کرده است؛ در چنین شرایطی دارایی‌های وابسته به جریان‌های نقدی آتی ضربه می‌خورند.
در همین حال، گزارش‌ها می‌گویند نامزدی کوین وارش برای ریاست فدرال رزرو بر نگرانی‌ها افزوده؛ برخی می‌ترسند کاهش نرخ‌ها به تعویق بیفتد. اما پال معتقد است تیم رئیس‌جمهور دونالد ترامپ سیاست را به‌سمت نرخ‌های آسان‌تر هدایت خواهد کرد و وارش نیز از آن پیروی می‌کند. این اختلاف نگاه، بسیاری از معامله‌گران را در تزریق پول تازه به معاملات کش‌آمده مردد کرده است.
در زمان نگارش، رفتار قیمتی شکننده و جهش‌ها کوتاه‌عمر است. بااین‌حال، برخی انتظار دارند با عادی شدن تأمین مالی، فشار نقدینگی فروکش کند و سرمایه تدریجاً بازگردد. هفته‌های پیش‌رو نشان می‌دهد آیا خریداران حوالی محدوده پایینِ ۷۰ هزار دلار برمی‌گردند یا فروش به عمق بیشتری می‌رسد؛ معمولاً اشتهای ریسک پیش از تغییر تیترها بازمی‌گردد، اما تنها وقتی که دلار دوباره در جریان باشد.