7 اندیکاتور که هر سرمایه گذار دیفای باید بشناسد

اگر سرمایه گذار دیفای هستید، با ما همراه باشید تا هفت اندیکاتور مهم برای تحلیل بنیادی و فاندامنتال پروژه های DeFi را به شما معرفی کنیم.

امور مالی غیر متمرکز که بیشتر با نام دیفای (DeFi) شناخته می‌شود، یکی از مهم‌ترین نوآوری‌های صنعت بلاک چین است. حذف واسطه‌ها همواره یکی از اهداف اصلی ارزهای دیجیتال و فناوری بلاک چین بوده و پروژه های دیفای نقش مهمی در تحقق این هدف دارند. همه این دلایل باعث استقبال سرمایه گذاران و علاقه‌مندان کریپتو از پروژه های دیفای شده است. پروژه‌هایی که هرروز تعدادشان بیشتر می‌شود و همین انتخاب را برای سرمایه گذاران دشوارتر می‌کند.

تحلیل بنیادی یا فاندامنتال یکی از مهمترین ابزارهای تشخیص ارزش واقعی پروژه های دیفای است. اگر شما هم به عنوان یک سرمایه گذار دیفای به دنبال اندیکاتورهای کارآمد و مطمئن برای سنجش پروژه‌های جدید هستید، با ما همراه باشید. در این مطلب هفت اندیکاتور مهم را معرفی می‌کنیم که از ابزارهای ضروری برای هر سرمایه گذار دیفای به شمار می‌روند.

هفت اندیکاتور مناسب برای سرمایه گذاران دیفای

فناوری DeFi مزایای متعددی دارد و به همین خاطر از طرف کاربران و توسعه‌دهندگان بلاک چین مورد استقبال قرار گرفته است. پروژه‌ها و پروتکل‌های جدید با چنان سرعتی به بازار عرضه می‌شوند که حتی دنبال کردن محصولات جدید نیز کار دشواری است. حالا تصور کنید یک سرمایه گذار دیفای بخواهد تمام پروژه‌های جدید را برای سرمایه‌گذاری تحلیل و بررسی کند. نبودن یک رویکرد ارزشیابی استاندارد هم این کار را دشوارتر می‌کند. روش‌های مختلف زیادی برای سنجش و مقایسه پروتکل های DeFi وجود دارد.

یکی از مهمترین و مطمئن‌ترین روش‌ها، تحلیل بنیادی یا فاندامنتال است. اندیکاتورها نیز یکی از مهمترین ابزارهای تحلیل هستند که کار با آنها مهارت زیادی نمی‌خواهد. هر سرمایه گذار دیفای با استفاده از این هفت اندیکاتور به‌راحتی می‌تواند اطلاعات زیادی درباره پروتکل‌ها و پروژه‌های مختلف به دست بیاورد. بخش قابل توجهی از داده‌های هر پروژه دیفای در دسترس عموم قرار دارد و همین با اندیکاتورها را ساده‌تر می‌کند.

هرکدام از اندیکاتورهای زیر، اطلاعات مختلفی درباره پروژه‌ها و پروتکل‌های DeFi در اختیارتان قرار می‌دهند. این اطلاعات در ارزیابی و مقایسه پروژه‌های مختلف به شما کمک خواهند کرد. در نتیجه می‌توانید بهترین و خوش‌آتیه‎‌ترین پروژه‌ها را برای سرمایه گذاری در حوزه دیفای انتخاب کنید.

اگر با تحلیل فاندامنتال آشنا نیستید، توصیه می‌کنیم مطالعه را از مطلب «تحلیل بنیادی یا تحلیل فاندامنتال ارز دیجیتال چیست» آغاز کنید. به این ترتیب می‌توانید به‌راحتی و با درصد خطای بسیار کمتری از این اندیکاتورها استفاده کنید. همچنین برای آموزش تحلیل تکنیکال پیشنهاد می‌کنیم مقاله جامع زیر را از دست ندهید.

ارزش کل قفل شده (TVL)

ارزش کل قفل شده (Total Value Locked) به معنای مجموع مقدار دارایی‌های قفل شده در یک پروتکل دیفای است. می‌توان گفت ارزش کل قفل شده معادل کل نقدینگی است. استخرهای نقدینگی یک صرافی دیفای مثل یونی سواپ را در نظر بگیرید؛ ارزش کل قفل شده این پروژه به معنای مجموع دارایی‌هایی است که تأمین‌کنندگان نقدینگی در این پروتکل سپرده‌گذاری کرده‌اند.

ارزش کل قفل شده (TVL) داده مهمی است که میزان علاقه به هر پروژه دیفای را نشان می‌دهد. همچنین می‌توانید از این اندیکاتور برای مقایسه سهم بازار پروتکل‌های مختلف دیفای استفاده کنید. اندیکاتور ارزش کل قفل شده برای سرمایه گذارانی که دنبال پروژه‌های دیفای ارزان با ارزش بالا هستند، بسیار مناسب است.

هنگام کار با این اندیکاتور توجه داشته باشید که میزان ارزش کل قفل شده با واحدهای پول مختلف اندازه‌گیری می‌شود. برای مثال میزان TVL پروژه اتریوم معمولاً با ارز ETH یا USD محاسبه می‌شود.

نسبت قیمت به فروش (نسبت P/S)

در دنیای کسب و کارهای سنتی‌تر، نسبت قیمت به فروش (Price-to-Sales Ratio) قیمت سهام یک شرکت را با درآمد آن مقایسه می‌کند. سپس به کمک این نسبت می‌توان مشخص کرد سهام آن شرکت در مقایسه با ارزش واقعی‌اش ارزان‌تر فروخته می‌شود یا گران‌تر.

بسیاری از پروتکل‌های دیفای به فاز درآمدزایی رسیده‌اند و بنابراین می‌توان این معیار را برای سنجش آنها نیز به کار برد. استفاده از این اندیکاتور در حوزه دیفای بسیار ساده است. فقط باید ارزش بازار (Market Capitalization) پروتکل را بر درآمدش تقسیم کنید. هرچه نسبت کمتر باشد، ارزش آن پروتکل نسبت به قیمتش بیشتر است.

البته حواستان باشد این روشی قطعی برای محاسبه ارزش پروژه‌های DeFi محسوب نمی‌شود. اما نشان می‌دهد بازار در ارزش‌گذاری هر پروژه دیفای چقدر منصفانه عمل کرده است.

موجودی توکن در صرافی‌ها

یکی دیگر از روش‌ها یا اندیکاتورهای ارزیابی پروژه‌های دیفای توسط سرمایه‌گذاران، بررسی موجودی توکن در صرافی‎های ارز دیجیتال است. فروشندگان معمولاً برای فروش توکن‌هایشان از خدمات صرافی‌های متمرکز (CEX) استفاده می‌کنند. از طرفی تعداد صرافی‎‌های غیرمتمرکز (DEX) که نیاز به واسطه را حذف می‌کنند، هرروز بیشتر می‌‏شود. با این وجود، صرافی‌های متمرکز نقدینگی به مراتب بیشتری دارند. در نتیجه، بررسی میزان موجودی توکن پروژه دیفای مورد نظرتان در صرافی‌های متمرکز بسیار مهم است.

بگذارید یک فرضیه بسیار ساده درباره موجودی توکن را با هم بررسی کنیم. وقتی مقدار زیادی از یک توکن در صرافی‌ها موجود باشد، احتمالاً فشار فروش بیشتر خواهد بود. از آنجایی که هولدرها و نهنگ‌ها دارایی‌هایشان را در والت‌های خودشان نگه نمی‌دارند، احتمالاً قصد فروش توکن‌هایشان را دارند.

البته این فرضیه ابعاد دیگری هم دارد. بسیاری از تریدرها از دارایی‌هایشان به عنوان وثیقه برای معاملات مارجین یا فیوچرز استفاده می‌کنند. بنابراین ارسال مقادیر قابل توجهی از یک توکن به صرافی‌ها لزوماً به معنای افزایش فروش و افت قیمت‌ نخواهد بود. با این وجود، هنگام ارزیابی پروژه‌های دیفای برای سرمایه‌گذاری این اندیکاتور را نیز در نظر داشته باشید.

تغییرات موجودی توکن در صرافی‌ها

موجودی توکن هر پروژه دیفای در صرافی‌های کریپتو، یکی از اندیکاتورهای مهم برای سرمایه گذاران است. اما بررسی موجودی توکن به تنهایی کافی نخواهد بود. پیگیری تغییرات اخیر موجودی‌ها نیز می‌تواند برایتان مفید باشد. تغییرات بزرگ و عمده موجودی توکن‌ها در صرافی‌ها اغلب نشانه افزایش نوسانات در آینده است.
برعکس سناریویی که برای موجودی توکن مثال زدیم را در نظر بگیرید. اگر موجودی زیادی از صرافی‌های متمرکز برداشت شود، احتمالاً یعنی نهنگ‌ها در حال ذخیره و انباشت توکن هستند. اگر قصد فروش در آینده نزدیک را داشتند، موجودی توکن‌هایشان را به والت‌های خودشان انتقال می‌دادند؟ به این ترتیب با پیگیری تغییرات موجودی توکن می‌توانید درباره آینده پروژه‌های دیفای اطلاعات مفیدی کسب کنید.

تعداد آدرس‌های منحصربه‌فرد

افزایش پیوسته تعداد آدرس‌هایی که یک کوین یا توکن را ذخیره کرده‌اند، به معنای استفاده بیشتر است. به نظر می‌آید آدرس‌های بیشتر با کاربران بیشتر و رشد مقبولیت یک پروژه ارتباط مستقیم دارد.

البته این اندیکاتور قابل دستکاری است. با ساخت هزاران آدرس و توزیع دارایی میان آنها می‌توان این تصور را ایجاد کرد که یک توکن مقبولیت و استفاده گسترده‌ای دارد. تعداد آدرس‌های منحصربه‌فرد هم مثل سایر اندیکاتورهای تحلیل فاندامنتال باید در کنار سایر عوامل سنجیده شود.

کاربردهای غیرسوداگری

هرکسی ممکن است به امید سودهای هنگفت روی پروژه‌های عجیب سرمایه‌گذاری کند. اما باید پرسید آیا این پروژه‌ها واقعاً کاربردی دارند؟ وقتی هدف یک پروژه فقط افزایش قیمت باشد، حتماً توجه سوداگران و سفته‌بازها را جلب می‌کند ولی قطعاً عمرش زیاد نخواهد بود.

درک کارایی و موارد استفاده یک توکن برای سنجش ارزش واقعی هر پروژه دیفای ضروری است. برای اندازه‌گیری این معیار باید تعداد تراکنش‌هایی که با هدف سوداگری انجام نشده‌اند را مشخص کرد. اینکار بسیار دشوار است؛ به همین خاطر می‌توانید تراکنش‌هایی که خارج از صرافی‌های متمرکز و غیرمتمرکز صورت گرفته را بررسی کنید. به این ترتیب مشخص می‌شود کسی واقعاً از این توکن استفاده می‌کند یا نه.

نرخ تورم

آخرین اندیکاتور مهمی که هر سرمایه گذار دیفای باید به آن توجه کند، نرخ تورم است. تصور رایج در بازار ارزهای دیجیتال این است که عرضه اندک، یک ویژگی مثبت برای توکن‌ها محسوب می‌‎شود. اما همیشه اینطور نیست. عرضه یا موجودی اندک به این معنا نیست که موجودی برای همیشه کم خواهد بود؛ به خصوص اگر به‌‎طور مرتب توکن‌های جدید استخراج ‌شوند. به همین خاطر بیت کوین با استفاده از روش‌های مختلف از جمله هالوینگ، همواره نرخ تورم را نزولی نگه دارد تا از کاهش قیمت بیت کوین در آینده جلوگیری کند.

البته همه سیستم‌ها و پروتکل‌های فعال در بلاک چین مجبور نیستند از الگوی کمیابی بیت کوین پیروی کنند. تورم به خودی خود چیز بدی نیست اما تورم زیاد می‌تواند سود سرمایه گذاری شما را کاهش دهد. هیچ حد استانداری هم برای تعریف «تورم خوب» و «تورم بد» وجود ندارد. بنابراین این اندیکاتور را هم باید در کنار سایر عوامل در نظر بگیرید و بسنجید.

جمع‌بندی

هر سرمایه گذار دیفای که با تحلیل بنیادی یا فاندامنتال آشنا باشد، حداقل یک بار نام این هفت اندیکاتور را شنیده است. ارزیابی ارزش پروژه‌های دیفای با این اندیکاتورها کار دشواری نیست و هرکسی می‌تواند از آنها استفاده کند. فقط باید اصول اولیه تحلیل بنیادی را بدانید و فراموش نکنید هیچ اندیکاتوری به تنهایی نمی‌تواند معیار دقیقی برای ارزیابی ارزش پروژه‌ها باشد.

تهیه شده در بیت 24