جهش بازده اوراق ۱۰ساله ژاپن تا ۱.۸۶٪؛ تهدیدی برای نقدینگی بازار کریپتو

به گزارش کوین تلگراف (Cointelegraph)، بازده اوراق ۱۰ساله دولتی ژاپن روز دوشنبه به ۱.۸۶٪ رسید که بالاترین سطح از آوریل ۲۰۰۸ است. به نوشته «مارکت‌واچ»، بازده این سررسید طی ۱۲ ماه تقریباً دو برابر شده و بازده دوساله نیز برای نخستین بار از ۲۰۰۸ به ۱٪ رسیده است.

اهمیت این سطوح در تغییر رژیم نرخ بهره ژاپن است؛ اقتصادی که دهه‌ها با نرخ‌های بسیار پایین و حتی منفی و بازار اوراق باثبات شناخته می‌شد. چنین تغییراتی می‌تواند «ین کری ترید» را معکوس کند؛ راهبردی که در آن سرمایه‌گذاران با استقراض ین ارزان در دارایی‌های پرریسک و پربازده سرمایه‌گذاری می‌کردند.

شاناکا اَنسلم پررا، نویسنده حوزه اقتصاد، گفت: «تریلیون‌ها ین با بهره پایین وام گرفته و در اوراق خزانه آمریکا، اوراق اروپایی، بدهی اقتصادهای نوظهور و انواع دارایی پرریسک به‌کار گرفته شد؛ آن لنگر اکنون در حال شکستن است.» او افزود نهادهای ژاپنی حدود ۱.۱ تریلیون دلار اوراق خزانه آمریکا در اختیار دارند که بزرگ‌ترین موقعیت خارجی است. به گفته او، این هم‌زمان شده با پایان سیاست کاهش ترازنامه فدرال رزرو و نیاز بی‌سابقه خزانه‌داری آمریکا به انتشار اوراق برای تأمین کسری ۱.۸ تریلیون دلاری.

پیامدهای این تغییر می‌تواند به بازار ارزهای دیجیتال نیز سرایت کند. بیت‌کوین BTC با قیمت ۸۶٬۵۲۵ دلار و سایر ارزهای دیجیتال معمولاً در دوره‌های سیاست پولی بسیار انبساطی و نرخ‌های پایین جهانی عملکرد بهتری دارند. زمانی که ژاپن از مسیر کری ترید نقدینگی ارزان فراهم می‌کرد، بخشی از آن به دارایی‌های پرریسک مانند کریپتو و سهام فناوری آمریکا سرازیر می‌شد. اگر این نقدینگی به سمت ژاپن بازگردد، سرمایه سفته‌بازانه کمتری برای بازار کریپتو باقی می‌ماند.

ووکونگ، تحلیلگر بازار دیفای، گفت: «کریپتو معمولاً اولین جایی است که اثر این تغییرات دیده می‌شود. چون در بالاترین لبه طیف ریسک قرار دارد، حتی تغییرات کوچک نقدینگی به نوسان‌های تند می‌انجامد.» اگر بازارهای اوراق جهانی به‌طور شدید بازقیمت‌گذاری شوند، معمولاً فرار به سمت پناهگاه‌های امن رخ می‌دهد و فروش در همه دارایی‌های پرریسک شدت می‌گیرد.