دلیل تأخیر در رشد آلتکوین‌ها چیست؟ آیا آلت سیزن در راه است؟

به نقل از ای ام بی کریپتو، سال ۲۰۲۴ مملو از اتفاقات غیرمنتظره در بازار ارز‌های دیجیتال بوده است. دارایی‌های مختلف تحت تأثیر تأیید راه‌اندازی اولین صندوق قابل معامله (ETF) اسپات بیت کوین در بورس آمریکا و رویداد هاوینگ بوده‌اند. به همین خاطر طی چند ماه گذشته سرمایه‌گذاران نوسانات شدید قیمتی را تجربه کرده‌اند.

در این بین، تغییرات شرایط اقتصادی جهانی و همچنین ادامه سخت‌گیری و افزایش نظارت قانون‌گذاران آمریکایی بر بازار ارز‌های دیجیتال پیش‌بینی روند‌های قیمتی آینده بازار را بیش از پیش دشوار کرده است. با وجود این چالش‌ها، سرمایه‌گذاران همچنان نسبت به بیت کوین علاقه زیادی نشان می‌دهند و این ارز از سلطه زیادی در بازار برخوردار است. البته با وجود ثبت اوج‌های قیمتی جدید برای بیت کوین، بازار روندی مشابه ۲۰۲۱ را تجربه نمی‌کند و بسیاری از آلت کوین‌های بازار هنوز موفق به ثبت افزایش‌های قیمتی قابل توجه نشده‌اند. دلیل این مسئله چیست؟

بیت کوین در مرکز توجهات

با وجود رشد قیمتی قابل توجهی که برخی آلت کوین‌های بازار مانند سولانا (SOL) طی سالیان گذشته ثبت کرده‌اند، بیت کوین برای شرکت و سازمان‌ها همچنان پادشاه ارز‌های دیجیتال باقی مانده است. مایکل سیلور (Michael Saylor)، مؤسس شرکت بزرگ مایکرواستراتژی (MicroStrategy) در ۱۴ آوریل (۲۶ فروردین) در حساب ایکس (X) خود با انتشار تصویری نشان داد که سرمایه‌گذاری در بیت کوین تا چه میزان قابل توجهی برای شرکت او سودآور بوده است.

مایکرواستراتژی همچنان بزرگترین هولدر شرکتی بیت کوین به شمار می‌رود و براساس آخرین داده‌های منتشر شده صاحب ۲۱۴,۲۴۶ بیت کوین است. افزایش تقاضای نهادی برای محبوب‌ترین ارز دیجیتال بازار از سال ۲۰۲۱ شدت گرفت و شرکت‌ها و حتی دولت‌ها در سراسر جهان در این ارز سرمایه‌گذاری کردند.

اکنون با راه‌اندازی صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت کوین (ETF) در سال ۲۰۲۴، علاقه سازمانی دوباره افزایش یافته است که نقش مهم و تأثیرگذاری را در افزایش تقاضای اخیر این ارز ایفا کرد. در این بین آلت کوین‌ها تا به امروز جایگاه چندان قابل توجهی در علاقه سازمانی و تقاضای نهادی پیدا نکرده‌اند و اکثر حجم سرمایه‌گذاری آن‌ها در بازار ارز‌های دیجیتال به بیت کوین اختصاص دارد. در نتیجه، جو صعودی اخیر بازار بیشترین تأثیر خود را بر روند قیمت بیت کوین داشته است و بسیاری از آلت کوین‌های برتر بازار از افزایش‌های شدید قیمتی مشابه بیت کوین بهره‌مند نشدند.

نقش اتریوم در تأخیر آلت سیزن

در بازار ارز‌های دیجیتال، در برخی دوره‌های زمانی آلت کوین‌ها عملکرد قیمتی بهتری را نسبت به بیت کوین ثبت می‌کنند که به آن آلت سیزن یا فصل آلت کوین‌ها گفته می‌شود؛ شرایطی که هم اکنون رخ نداده است. برای بررسی رخ دادن آلت سیزن از معیاری برای اندازه‌گیری روند قیمت ۵۰ ارز دیجیتال برتر بازار در طول مدت زمان ۹۰ روز استفاده می‌شود. اگر در این بازه زمانی ۷۵ درصد ارز‌ها عملکرد قیمت بهتری را نسبت به بیت کوین ثبت کرده باشند، فصل آلت کوین آغاز شده است و سرمایه‌گذاران نسبت به اتریوم و دیگر ارز‌های بازار علاقه بیشتری نشان می‌دهند.

این شاخص هم اکنون عدد ۳۹ را نشان می‌دهد که به معنی عملکرد قیمت بهتر تنها بخش کوچکی از ۵۰ ارز دیجیتال برتر بازار نسبت به بیت کوین در طول ۹۰ روز گذشته است. نگاهی به عملکرد قیمت برخی آلت کوین‌های برتر مانند اتریوم (ETH)، کاردانو (ADA) و ریپل (XRP) نیز این موضوع را نشان می‌دهد؛ جایی که ارزش آن‌ها طی چند هفته گذشته کاهش یافته است.

علاوه بر این معیار، شرایط شبکه و ارز دیجیتال اتریوم نیز می‌تواند نشان دهد که آلت سیزن نزدیک نیست.

اتریوم بزرگترین پلتفرم و اکوسیستم دیفای بازار ارز‌های دیجیتال را در اختیار دارد و بسیاری از توکن و آلت کوین‌های بازار بر بستر این شبکه عرضه شده‌اند. به همین دلیل به باور بسیاری اتریوم رهبر حوزه امور مالی غیرمتمرکز و آلت کوین‌های بازار به شمار می‌رود و عملکرد آن نقش قابل توجهی در روند قیمتی این ارز‌ها دارد.

در سال ۲۰۲۱، افزایش ارزش اتریوم یکی از اولین محرک‌هایی بود که رشد ارزش بسیاری از آلت کوین‌های بازار را رقم زد. با این حال در بازار صعودی ۲۰۲۴ اتریوم عملکرد صعودی ضعیف‌تری نسبت به آن دوره زمانی داشته است و حتی افزایش قیمت آن از بیت کوین نیز ضعیف‌تر بوده است.

در حالی که ثبت اوج قیمتی جدید اتریوم می‌تواند رقم‌زننده آلت سیزن بعدی باشد، هم‌اکنون شرایط برای رخ دادن این روند صعودی فراهم نشده و اخیراً رشد شبکه اتریوم نیز رو به کاهش بوده است.

علاوه بر آن، هم اکنون حجم معاملات اتریوم در حدود ۱۲ میلیارد دلار است که با ۴۰ میلیارد دلار در زمان ابتدای روند صعودی سال ۲۰۲۱ فاصله زیادی دارد. البته لازم به ذکر است که حجم معاملات اتریوم طی چند وقت گذشته رشد پیدا کرده است که نشان از افزایش علاقه سرمایه‌گذاران به این ارز دارد و در صورت ادامه یافتن، می‌تواند به ETH برای ثبت اوج قیمتی جدید کمک کند.

همچنین در صورت حفظ و ادامه روند صعودی بیت کوین پس از رویداد هاوینگ، قابل پیش‌بینی است که قیمت اتریوم نیز تحت تأثیر شرایط بازار می‌تواند افزایش پیدا کند. تا آن زمان، افزایش قابل توجه قیمت آلت کوین‌ها حداقل در بازه کوتاه مدت و طی چندین هفته آینده بعید است.