| توجه: این مقاله با بهرهگیری از هوش مصنوعی ترجمه و تدوین شده، سپس تیم ما تمامی محتوا را بهدقت بررسی، راستیآزمایی و ویرایش کرده است تا از صحت و کیفیت آن اطمینان حاصل کند. هدف ما ارائه اطلاعات دقیق و بهروز به شماست. |
به گزارش کویندو (Coindoo)، ردیابی جریان استیبلکوینها در دورههای تردید، یکی از شاخصهای قابل اتکای رفتار سرمایهگذاران است؛ چون معمولاً پیش از ورود به موقعیتها بهعنوان «قدرت آتش» کنار گذاشته میشوند. حرکت آنها به سمت صرافیها، تغییر در تقاضا را نشان میدهد؛ نشانهای که اکنون با احتیاط در حال بهبود است.
با این حال، تقاضای کلی هنوز ضعیف است. ارزش بازار ناشران بزرگ مانند تتر و سیرکل تقریباً ثابت مانده و خبری از رشد پایدار نیست. به زبان ساده، پول تازه به اکوسیستم سرازیر نشده و بازار بیشتر با جابهجایی نقدینگی موجود بین داراییها حرکت میکند، نه ورود سرمایه جدید. به همین دلیل، جهشها دوام نمیآورند و بدون افزایش عرضه استیبلکوین یا ورودی معنادار سرمایه بیرونی، سمتِ صعود محدود است.
در عین حال، دادههای صرافیها ظرافتی مهم را نشان میدهد: ورودی استیبلکوینها به صرافیها پس از یک دوره رکود طولانی، نخستین نشانههای بهبود را ثبت کرده است. معمولاً این جابهجایی به معنای آمادهشدن برای تزریق سرمایه و افزایش فعالیت معاملاتی است. متوسط هفتگی ورودیها فقط در یک هفته از حدود 51 به حدود 81 میلیارد دلار جهش کرده و روند نزولی ماههای اخیر را شکسته است. این حرکت تضمینکننده رالی نیست، اما از بیدار شدن تدریجی علاقه سرمایهگذاران خبر میدهد؛ در گذشته نیز چنین تغییراتی غالباً پیشدرآمد نوسان بیشتر و مشارکت قویتر بوده، حتی اگر قیمتها فوراً واکنش نشان ندهند.
با وجود این بهبود کوتاهمدت، تصویر بلندمدت شکننده است. متوسط 90روزه ورودیها همچنان در حال کاهش و اکنون نزدیکِ سطح 100 میلیارد دلار است. بازپسگیری و تثبیت بالای این مرز، نشان میدهد جهش اخیر صرفاً واکنشی زودگذر نیست و میتواند بخشی از تغییر رفتاری بزرگتر در بازار باشد. تا آن زمان، این سیگنال را باید مقدماتی دانست، نه تأیید بازگشت کامل.
برای شکلگیری فاز صعودی پایدار، ورودی استیبلکوینها باید ادامهدار شود و مهمتر از آن، بهطور فعال به بازار تزریق گردد. صرفِ ورود به صرافیها کافی نیست اگر سرمایه بلاتکلیف بماند. همچنین عواملی مانند بهبود شرایط کلان، افزایش اشتهای ریسک و روایتهای روشنتر درون بازار لازم است.
