مطابق تحلیل سایت خبری بی‌این‌کریپتو، بررسی داده‌های آنچین نشان می‌دهد که کاهش نرخ فعالیت کاربران بلاک‌چین اتریوم در طی چند ماه گذشته منجر به کاهش شدید نرخ توکن‌سوزی (Burn Rate) شبکه اتریوم در طی یک سال گذشته شده است.
می‌دانیم که کاهش این معیار باعث افزایش موجودی در گردش این شبکه و بالارفتن نرخ تورم کلی این دارایی دیجیتال خواهد شد. تداوم این روند در چند ماه گذشته باعث شده است که اتریوم نتواند از مرز روانی بسیار مهم ۲٬۰۰۰ دلار عبور کند.
بر اساس داده‌های سایت «Ultrasoundmoney»، تنها در یک ماه گذشته تعداد ۷۲٬۹۲۷ اتریوم به ارزش ۱۳۴ میلیون دلار، به موجودی در گردش این شبکه افزوده شده است. موجودی در گردش بلاک‌چین اتریوم در زمان نگارش این خبر به بیش از ۱۲۰ میلیون و ۷۰۰ هزار توکن رسیده است؛ رقمی که بسیار بالاتر از سطوحی است که در زمان پیش از ادغام (Merge) شبکه اتریوم در سال ۲۰۲۲ شاهد آن بودیم.
همان‌طور که گفتیم، عامل اصلی افزایش نرخ سوزاندن توکن‌ها در شبکه اتریوم کاهش فعالیت کاربران این شبکه است. در این سازوکار که از طریق معرفی استاندارد EIP-1559 به شبکه اضافه شد، بخشی از کارمزد تراکنش‌ها با هدف کاهش موجودی در گردش شبکه اتریوم سوزانده می‌شود.
کارکرد کلی این مکانیسم کاملاً به تعداد و حجم تراکنش‌های شبکه وابسته است. هر زمان که نرخ فعالیت‌های کاربران در شبکه کاهش پیدا کند، اتریوم کمتری سوزانده می‌شود و در نتیجه، موجودی در گردش شبکه اتریوم هم به‌آرامی افزایش خواهد یافت.
داده‌های سایت اتر اسکن (Etherscan)، یکی از مرورگرهای اصلی بلاک‌چین اتریوم، نشان می‌دهد که مقدار توکن‌های سوزانده شده روزانه شبکه اتریوم نسبت به یک سال قبل در حدود ۹۵ درصد کاهش یافته است و رکورد پایین‌ترین نرخ سوزاندن روزانه توکن‌های این شبکه در روز ۲۰ آوریل سال جاری شکسته شده است.
البته دلیل دیگر نزولی شدن فعالیت‌های کاربران شبکه اتریوم این است که هر روز به تعداد کاربرانی که راهکارهای لایه ۲ شبکه اتریوم را ترک می‌کنند و به شبکه‌های ارزان‌تر و سریع‌تری مانند آربیتروم (Arbitrum) و آپتیمیزم (Optimism) کوچ می‌کنند، افزوده می‌شود.
برای این که بهتر به عمق فاجعه پی ببریم بد نیست که کارمزد تراکنش‌های شبکه اتریوم و آپتیمیزم در تاریخ ۳۰ آوریل (۱۰ اردیبهشت ۱۴۰۴) را با هم مقایسه کنیم. داده‌های پلتفرم تحلیلی «دون آنالیتیکس» (Dune Analytics) نشان می‌دهد که میانگین کارمزد تراکنش‌های آپتیمیزم در این تاریخ تنها ۰/۰۲۴ دلار بوده است؛ درحالی‌که هزینه انجام یک تراکنش مستقیم در شبکه اتریوم در همین روز معادل ۰/۱۸ دلار، یعنی چیزی در حدود هفت‌برابر آپتیمیزم بوده است.
تداوم کاهش تقاضا برای اتریوم و افزایش موجودی در گردش آن باعث شده است که بسیاری از مدیران و کارشناسان مطرح صنعت کریپتو، ویژگی‌های بنیادین این بلاک‌چین را زیر سؤال ببرند. وینسنت لیو (Vincent Liu)، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری شرکت کرونوس ریسرچ (Kronos Research)، در پاسخ به سؤالی در مورد مقایسه وضعیت فعلی اتریوم با دیگر شبکه‌های شاخص لایه ۱ صنعت کریپتو گفت:
با نگاهی ساده به ارزش کلی حدود ۳۶۹ میلیون دلاری توکن‌های قفل‌شده در شبکه اتریوم و جایگاه برتر این ارز دیجیتال در بازار متوجه خواهید شد که ویژگی‌های بنیادین شبکه اتریوم هنوز قدرمند‌تر از سایر شبکه‌های لایه یک است.
وینسنت لیو
وینسنت در ادامه ضمن قبول این‌که شبکه اتریوم در حال حاضر از نظر حجم تراکنش‌های روزانه بعد از بایننس کوین (BNB)، بیت کوین (BTC)، هایپر لیکویید (HYPE)، سولانا (SOL) و ترون (TRX) در مقام پنجم قرار دارد، تأکید کرد که این شبکه هنوز از نظر کاربرد و میزان تقاضا وضعیت بسیار خوبی دارد.
حتی اگر فرض کنیم که ویژگی‌های بنیادین شبکه اتریوم هنوز قدرتمند هستند، به‌هرحال باید قبول کرد که کاهش نرخ فعالیت کاربران این شبکه نشانه کاهش تقاضا برای اتریوم و تهدیدی بسیار جدی برای قیمت کوتاه‌مدت و میان‌مدت آن است.
روند فعلی قیمت حاکی از این است که فشار خرید اتریوم در بازارهای نقدی این دارایی هنوز متوقف نشده است و صعود شاخص قدرت نسبی (RSI) به رقم ۵۷ هم این را تایید می‌کند.
اگر مومنتوم صعودی نمودار اتریوم به همین شکل ادامه پیدا کند، می‌توان امید داشت که قیمت آن به بالای سطح ۲٬۰۲۷ دلار صعود کند و در مقابل اگر روند بازار اتریوم نزولی شد، باید منتظر سقوط قیمت آن تا سطح ۱٬۷۳۳ دلار یا حتی سطوح پایین‌تر بود.
