| توجه: این مقاله با بهرهگیری از هوش مصنوعی ترجمه و تدوین شده، سپس تیم ما تمامی محتوا را بهدقت بررسی، راستیآزمایی و ویرایش کرده است تا از صحت و کیفیت آن اطمینان حاصل کند. هدف ما ارائه اطلاعات دقیق و بهروز به شماست. |
به گزارش کویندو (Coindoo)، سرمایههای استیبلکوینی برای سومین ماه پیاپی با حجم زیادی از بایننس خارج میشوند؛ الگویی که فراتر از نوسانات مقطعی است و به کاهش ریسکپذیری معاملهگران اشاره دارد. موارد مشابه پیشتر در بازار نزولی 2023 دیده شد که انقباض نقدینگی به یک روند غالب تبدیل شده بود.
دادهها از شدتگیری خروج سرمایهها حکایت دارد. در دسامبر، خالص جریان استیبلکوینها حدود منفی 1.8 میلیارد دلار بود. این رقم در ژانویه به نزدیک منفی 2.9 میلیارد دلار رسید و شتاب گرفت. فوریه نیز همین مسیر را تقویت کرده است؛ با گذشت نیمی از ماه، نزدیک به منفی 3 میلیارد دلار خروج ثبت شده و در صورت تداوم، مجموع فوریه میتواند از ژانویه فراتر رود.
فراتر از جریانهای ماهانه، ذخایر کلی استیبلکوین بایننس هم این تغییر را تأیید میکند. از نوامبر تاکنون، مجموع ذخایر از حدود 50.9 میلیارد دلار به حدود 41.8 میلیارد دلار کاهش یافته است؛ یعنی نزدیک به 9 میلیارد دلار انقباض در نقدینگی درون صرافی. استیبلکوینها لایه اصلی نقدشوندگی بازارند؛ کاهش آنها معمولاً به معنی فشار خرید بالقوه کمتر و دشوارتر شدن تداوم رشد قیمتهاست.
پسزمینه کلان نیز محتاطانه است: پیامهای نامشخص پولی، انتظارات اقتصادی متغیر و تنشهای ژئوپولیتیکی. در چنین فضایی، سرمایهگذاران اغلب حفظ سرمایه را بر موقعیتهای پرریسک ترجیح میدهند و رویکرد «صبر و بررسی» در پیش میگیرند. برای صرافیای با سهم بالای حجم معاملات جهانی، تداوم خروج استیبلکوینها میتواند بر عمق معاملات نقدی، بازار مشتقه و نوسانات کوتاهمدت داراییهای بزرگ اثر بگذارد.
هرچند خالص جریان منفی الزاماً نشانه رکود بلندمدت نیست، تداوم چندماهه آن معمولاً با فازهای تدافعی بازار همراستا میشود. اگر این روند ادامه یابد، لحن محتاطانه تقویت و شرایط نقدینگی در بازار ارزهای دیجیتال محدودتر خواهد شد.
