نتیجه دادگاه ریپل و SEC اعلام شد: ارز XRP جزو اوراق بهادار نیست

دادگاه ریپل لبز (Ripple Labs) و کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) بیش از دو سال به طول انجامید، اما در نهایت به نفع این شرکت بزرگ تمام شد. نتیجه کاملا قابل حدس است؛ با توجه به رای نهایی دادگاه ریپل ارز دیجیتال XRP رشد قیمتی انفجاری را طی چند ساعت پس از انتشار این خبر تجربه کرد. این حرکت صعودی به سایر ارزهای دیجیتال هم سرایت کرد و بازار سبزپوش شد. در ادامه می‌خواهیم به طور دقیق نتیجه دادگاه ریپل و کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده را بررسی کنیم.

پیروزی ریپل در دادگاه، اتفاقی مهم در تاریخ رمز ارزها

بعد از طی کردن روندی طاقت‌فرسا و خسته‌کننده که صدها میلیون دلار خرج روی دست شرکت Ripple گذاشت، در نهایت یک قاضی آمریکایی رسما حکم داد که ارز دیجیتال XRP جزو اوراق بهادار نیست. در واقع، حکمی که روز 13 جولای (22 تیر) توسط قاضی ناحیه نیویورک آنالیسا تورس (Analisa Torres) صادر شد، ماهیت ارز دیجیتال اختصاصی اکوسیستم بزرگ ریپل را مشخص کرد.

کمیسیون بورس و اوراق بهادار طی سال‌های اخیر دائما در حال گلاویز شدن با شرکت‌های کریپتویی بزرگ و کوچک بوده است. شروع آن تقریبا با طرح شکایت علیه برد گارلینگهاوس (Brad Garlinghouse) و کریس لارسن (Christian A. Lrason) بود، به این بهانه که مدیران شرکت ریپل میلیون‌ها دلار ارز دیجیتال XRP را بدون ثبت کردن در این نهاد فروخته‌اند، در حالی که XRP در دسته‌بندی اوراق بهادار قرار می‌گیرد. اما دادگاه ایالات متحده تا حدی درخواست SEC علیه این دارایی دیجیتال را رد کرد که تصمیمی مهم تلقی می‌شود.

نتیجه دادگاه ریپل تقریبا برای همه اهمیت داشت، حتی افرادی که در ارز دیجیتال XRP سرمایه‌گذاری نکرده و هیچ وقت هم به خرید ریپل فکر نمی‌کردند. نخست این که تا قبل از شکایت SEC از Ripple، ارز دیجیتال اختصاصی آن پشت سر Bitcoin و Ethereum در رتبه سوم برترین دارایی‌های رمزنگاری شده از نظر مارکت کپ قرار داشت. از طرفی دیگر، در صورت پیروزی کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا، این سازمان با اعتماد به نفش سراغ سایر ارزهای دیجیتال می‌رفت و علیه آن‌ها طرح شکایت می‌کرد، چنان‌که طی هفته‌های اخیر هم رمز ارزهای زیادی را «سکیوریتی» خطاب کرده است. کافی بود تا دادگاه ریپل به نفع نهاد نام برده تمام شود تا علیه تک تک توسعه‌دهندگان آن رمز ارزها طرح شکایت کند.

این دعوای حقوقی کل صنعت کریپتوکارنسی را درگیر کرده بود. SEC بیش از دو سال XRP را اوراق بهادار خطاب می‌کرد و روی عقیده‌اش اصرار داشت. نتیجه، فشار بر شرکت توسعه‌دهنده‌اش یعنی Ripple بود. هر چه ماجرا ادامه پیدا می‌کرد و اعلام نتیجه دادگاه ریپل طولانی‌تر می‌شد، اهمیت موضوع بالاتر می‌رفت. به همین دلیل دیدیم با موفق بیرون آمدن ریپل لبز از این منجلاب، کل بازار ارزهای دیجیتال با رشدهای چند ده درصدی برای دارایی‌های مختلف، سبزپوش شد. اما نباید خیلی خوشحال بود، چون ریپل برنده مطلق نبوده است!

ارز XRP گاهی اوراق بهادار بوده است!

قاضی آنالیسا تورس در اظهاراتش حکم داده است که فروش ارز دیجیتال XRP توسط Ripple Labs به شرکت‌ها و نهادها، رنگ و بوی اوراق بهادار دارد. به عبارت دیگر، در یک بازه زمانی رمز ارز بومی اکوسیستم ریپل در زمره اوراق بهادار بوده است. روی هم رفته، این تصمیم می‌تواند پیامدهای گسترده‌ای برای صنعت بلاک چین و بازار کریپتوکارنسی داشته باشد و در دفتر خاطرات این صنعت نوپا به عنوان اتفاقی بسیار مهم ثبت شود.

آشنایی با شبکه ریپل و ارز XRP

ریپل یک پروتکل و شبکه پرداخت بلاک چین پایه است که توکن بومی شبکه خود (XRP) را دارد. کار اصلی ریپل انجام تراکنش‌ها و نقل و انتقال وجه است. شاید بتوان گفت که ریپل بسیار شبیه شبکه SWIFT است که در آن پول و اوراق بهادار، از طریق بانک‌ها و اشخاص واسط در سراسر جهان جابجا می‌شوند.

کل توکن‌های XRP از قبل استخراج شده‌اند و مکانیزم اجماعی که شبکه ریپل برای تائید تراکنش‌ها استفاده می‌کند به این شکل است که از اجماع گروهی تعدادی سرور که مالکیتشان در اختیار بانک‌هاست. میزان مصرف انرژی شبکه ریپل برای تائید هر تراکنش کمتر از شبکه بیت کوین است و زمان لازم برای تائید تراکنش نیز در چند ثانیه انجام می‌شود. ارزش کل بازار ریپل در زمان نگارش این مقاله برابر با 19 میلیارد دلار است که مارکت کپ این شبکه را در ریف ده بلاک چین برتر دنیای ارزهای دیجیتال قرار می‌دهد. برنامه شرکت ریپل این است تا بانک‌ها از این شبکه برای نقل و انتقالات مالی استفاده کنند.

شروع ماجرای شکایت SEC از ریپل

در سال 2012، کسب و کاری با نام ریپل لبز (Ripple Labs) برای اولین بار در عرصه فینتک (fintech) با وعده‌ی ایجاد موسسه‌ای مالی که امکان نقل و انتقال وجوه در سراسر جهان با سرعت بالا و هزینه بسیار کم ظهور کرد. برای انجام این کار، این کسب و کار اقدام به ایجاد شبکه ریپل نت (RippleNet network) کرد که بر بستر آن، توکن بومی XRP خلق شد.

در سال 2013، مدیر عامل ریپل از توکن XRP برای جذب سرمایه استفاده کرد به طوری که سرمایه گذاران با خرید ریپل روی این شبکه سرمایه گذاری کردند.  به همین خاطر، در سال 2020 کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا اقدام به ثبت شکایت از ریپل لبز، مدیر عامل آن زمان و قبلی کرد. اما چرا SEC از ریپل شکایت کرد؟

کمیسیون بورس و اوراق بهادار ادعا کرد که مدیران عامل ریپل طی یک ارائه اولیه عمومی (IPO) توکن XRP، که اوراق بهادار غیر ثبت شده است، اقدام به جذب سرمایه کرده‌اند. با توجه به شکایت، ریپل با فروش توکن‌های XRP به سرمایه گذاران آمریکایی و غیر آمریکایی اقدام به فروش اوراق بهادار ثبت نشده کرده است.

واکنش ریپل به شکایت کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا

SEC معمولا شکایت‌های خود را خارج از دادگاه و با رسیدن به یک توافق با طرف مقابل پیش می‌برد. اکثر شرکت‌های کریپتویی با عمل به خواسته‌های کمیسیون بورس و اوراق بهادار و پرداخت جریمه با SEC به توافق می‌رسند تا پرونده به دادگاه نرود. اما بر خلاف اکثریت، ریپل مسیر متفاوتی را انتخاب کرد و درگیر یک دعوای حقوقی شد که منجر به شکل گیری دادگاه ریپل شد.

وکلای ریپل ادعا کردند که کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا هیچ گاه به آن‌ها اخطاری نداده است. در پاسخ، این نهاد نظارتی بر بازارهای مالی آمریکا پذیرفت که ریپل هیچگونه اخطاری از این بابت که XRP می‌تواند به عنوان اوراق بهادار دسته بندی شود دریافت نکرده‌ است. به همین دلیل، تیم حقوقی ریپل گمان می‌کردند که SEC در تشخیص XRP بعنوان اوراق بهادار سویه دارد، پس اگر این موضوع اثبات شود، قدرت ادله دعوای کمیسیون کاهش و احتمال موفقیت ریپل لبز در نتیجه دادگاه ریپل افزایش پیدا می‌کند. همین کافی بود تا ریپل به جنگ با SEC برود.

ریپل در موارد متعددی بیان کرده است که اعضای SEC با پلتفرم‌های کریپتویی دیگر، مانند اتریوم ارتباطاتی دارند. با وجود اینکه تا بحال هیچ مدرکی در اینباره ارائه نشده است، اما ما می‌دانیم که کمیسیون در مورد اتریوم، با بیان اینکه اتر به شکل غیر متمرکز معامله می‌شود از شکایت منصرف شد اما از ریپل شکایت کرد! این موضوع مقداری مشکوک به نظر می‌رسد.

نکاهی به روند دادگاه ریپل از ابتدا تا انتها

مراحل پیش رفت پرونده شکایت کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا از ریپل را در زیر می‌بینید:

• 21 دسامبر سال 2020: کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا از دو مدیر عامل ریپل لبز و خود شرکت شکایت کرد. در برابر این اقدام، ریپل لبز بجای تن دادن به خواسته‌های SEC اعلام کرد که در دادگاه از خود دفاع خواهد کرد.
• 28 دسامبر سال 2020: کوین بیس، صرافی‌ ارزهای دیجیتال برتر در آمریکا، اعلام کرد که XRP را از لیست رمز ارزهای قابل معامله در پلتفرم خود خارج می‌کند.
• 3 مارچ سال 2021: ریپل با ارسال نامه‌ای به دادگاه نیویورک اعلام کرد که SEC هیچ گونه اخطاری را در این زمینه به آن‌ها ابلاغ نکرده است.
• 8 مارچ سال 2021: کمیسیون بورس و اوراق بهادار در پاسخ به نامه ریپل، از قاضی درخواست استماع ادله را کرد.
• 22 مارچ سال 2021: به SEC گفته شد که توکن XRP دارای ارزش پولی و کاربرد است، به همین خاطر از نظر قاضی نتبورن (Netburn) ریپل با ارزهای دیجیتالی مانند BTC و ETH تفاوت دارد.
• 14 ژوئن سال 2021: دادگاه ضرب الاجل کمیسیون بورس و اوراق بهادار را برای نهایی کردن سیاست‌های داخلی معاملات ارزهای دیجیتال را به تعویق انداخت.
• 31 آگوست سال 2021: ضرب‌الاجل SEC برای نهایی کردن سیاست‌های داخلی معاملات ارزهای دیجیتال به این روز موکول شد.
• 24 ژانویه سال 2022: قاضی نتبورن به SEC این اجازه را داد تا تاریخ 17 فوریه از ریپل لبز مدارک حکومتی لازم را که ادعا می‌کنند XRP اوراق بهادار نیست را دریافت کند.
• 2 دسامبر سال 2022: تیم حقوقی ریپل آخرین دفاعیه خود را برای دادگاه ارسال کردند.

آخرین دادگاه ریپل چه تاریخی است؟

همانطور که در بالا گفتیم، نه SEC و نه Ripple هیچ کدام پیروز مطلق پرونده ریپل نبوده‌اند؛ فروش XRP در برخی مواقع فروش اوراق بهادار ثبت نشده بوده است، پس عرضه‌کننده این رمز ارز باید بابت کار اشتباهش جریمه پرداخت کند. تا مشخص شدن رقم جریمه و اعلام رای نهایی دادگاه ریپل باید منتظر بمانیم. تاریخ بعدی دادگاه ریپل به طور دقیق مشخص نیست.

قیمت ریپل بعد از دادگاه پیشین به شدت افزایش پیدا کرد، چون صنعت کریپتوکارنسی به آن‌چه می‌خواست رسید؛ اگرچه در پرونده ریپل این شرکت کاملا پیروز نبوده، اما در هر صورت اکنون می‌دانیم ذات XRP اوراق بهادار نیست، پس کمیسیون بورس و اوراق بهادار نمی‌تواند با فرض سکیوریتی بودن رمز ارزها، تک به تک سراغشان برود.

سخن پایانی

بعد از این که کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) از شرکت ریپل لبز بابت فروش میلیون‌ها دلار اوراق بهادار ثبت نشده (به ادعای خود) شکایت کرد، تلاطمی در بازار ارزهای دیجیتال به راه افتاد. طی بیش از دو سالی که این ماجرا در جریان بود، همیشه نگرانی از نتیجه دادگاه ریپل در ذهن فعالان مارکت رمز ارزها وجود داشت، اما اکنون خیال همه راحت شده است. البته، بر اساس نتیجه دادگاه Ripple این شرکت در بازه‌ای اوراق بهادار ثبت نشده فروخته است، اما برخلاف ادعای SEC، کل فروش XRP توسط آن‌ها چنین رفتاری نبوده است.

ریپل یکی از قدیمی‌ترین، بهترین، کاربردی‌ترین و مهمترین پروژه‌های کریپتویی است و با وجود دادگاه طولانی که با نهادی بزرگ در آمریکا داشت، به توسعه و پیشرفت ادامه داد و طی دو سال اخیر توانست با وجود از دست دادن یک سری همکار، شرکای جدید زیادی پیدا کند. با توجه به اهمیت این پروژه برای صنعت رمز ارزها، بدون شک نتیجه پیشرفتش روی سرتاسر این حوزه تاثیرگذار خواهد بود.

تهیه شده در بیت 24