قیمت بیت کوین (BTC)

مشاهده قیمت لحظه ای و چارت قیمت بیت کوین

قیمت بیت کوین فراز و نشیب‌های فراوانی داشته است. با وجود انتقادها به خاطر کاهش زیاد قیمت BTC از سقف تاریخی خود، توانسته از چند سنت خود را به چند هزار دلار برساند. در این مقاله می‌خواهیم صعودها و نزول‌های قیمت بیت کوین را از روی چارت بررسی کنیم و یک پیش‌بینی از آینده آن داشته باشیم. در این صفحه شما همیشه به قیمت لحظه ای بیت کوین (Bitcoin) دسترسی دارید و می‌توانید قیمت رمز ارز BTC را بر حسب تومان و دلار مشاهده کنید.

اگرچه نخستین رمز ارز دنیا به عنوان یک سیستم پولی غیرمتمرکز متولد شد تا یک شبکه انتقال ارزش خارج از کنترل دولت‌ها ارائه کند، اما واقعیت این است که نمی‌توان از فاکتور مهم قیمت بیت کوین چشم‌پوشی کرد، چرا که سرمایه گذاران انتظار دارند با ورود به این بازار مالی، ضمن کسب آزادی، سود نیز به دست آورند. نگاهی به نمودار قیمت BTC از ابتدای راه‌اندازی آن نشان می‌دهد سرمایه گذاران اولیه این رمز ارز به سودهای هنگفتی رسیده‌اند، اما ممکن است عده‌ای هم در قیمت بالا اقدام به خرید بیت کوین کرده باشند. این دسته افراد به دنبال پیش‌بینی زمان بازگشت Bitcoin به همان قیمت و مخصوصا رد کردن آن هستند.

ممکن است مقایسه قیمت لحظه ای بیت کوین در حال حاضر با وضعیتی که در بازار گاوی قبلی داشت، خاطر برخی سرمایه گذاران را آزرده کند، اما نباید فراموش کنید این نخستین مرتبه‌ای نیست که قیمت ارز دیجیتال برتر بعد از یک رشد شدید، سقوط می‌کند و اصطلاحا وارد فاز اصلاح می‌شود. برای این که بدانید اولین ارز دیجیتال رمزنگاری شده تا کنون چه پستی و بلندی‌هایی را طی کرده است، می‌خواهیم نگاهی به چارت آنلاین قیمت بیت کوین از ابتدای عرضه Bitcoin داشته باشیم. به این ترتیب بهتر می‌توانیم احتمال بازگشت آن را پیش‌بینی کنیم.

نگاهی به روندهای صعودی-نزولی قیمت بیت کوین

 

بیت کوین همیشه در قیمت لحظه ای که اکنون مشاهده می‌کنید نبوده است. اولین رمز ارز جهان تکنولوژی، روزی در حد چند دلار معامله می‌شد،‌ و در یک بازه زمانی به حوالی 70,000 دلار نیز رسید! روی هم رفته، نمودار قیمت Bitcoin به طور واضح نشان می‌دهد رویه صعودی آن از ابتدا قدرتمند و پرسود بوده است، اما در این میان اصلاح‌های بزرگی نیز رخ داده است؛ ارز دیجیتال BTC تا کنون چند رشد قیمت شارپ و در ادامه آن ریزش سنگین را تجربه کرده است. به طور دقیق، تعداد چرخه‌های صعودی-نزولی تکمیل شده آن 3 بوده است. بعد از پایان یافتن چهارمین روند رو به بالا، اکنون در انتظار ثبت چهارمین روند نزولی هستیم، تا بعد از آن وارد پنجمین جریان افزایشی شویم، و احتمالا ثبت یک سقف تاریخی جدیدی را برای قیمت بیت کوین شاهد باشیم.

در اولین رالی افزایش که BTC تجربه کرد قیمت آن از 0.01 دلار در اکتبر 2010 (مهر 1389)، تا ژوئن 2011 (خرداد 1390) به 31.91 دلار رسید که رشدی 320,000 درصدی را به ما نشان می‌دهد. این حرکت حدود 8 ماه زمان برد و طی آن قوی‌ترین حرکت گاوی Bitcoin به ثبت رسید. بعد از آن افرادی که حوالی قیمت چند سنت یا دلار بیت کوین خریداری کرده بودند، تصمیم به نقد کردن سود خود گرفتند. در نتیجه اصلاح بازار آغاز شد؛ بیت کوین از سقف 31.91 دلاری خود تا نزدیکی 2 دلار (به طور دقیق 1.99 دلار سقوط کرد) که کاهشی 93 درصدی محسوب می‌شود. سرمایه گذاران در ارقام بالاتر، متحمل ضررهای سنگینی شدند. عده‌ای با ضرر از مارکت خروج کردند، اما عده‌ای دیگر تصمیم به صبر گرفتند.

پس از این که در سال 2011 یک کف قیمت جدید در نمودار بیت کوین ثبت شد، در طول دو سال 2012 و 2013، یک رویه رو به بالای جدید شکل گرفت که نتیجه آن پرواز 62,000 درصدی قیمت ارز دیجیتال Bitcoin بود. به این ترتیب BTC از حوالی 2 دلار، طی حدودا دو سال خود را به 1,242 دلار را رساند و یک بیشینه قیمت جدید برای BTC به دست آمد. از آن جایی که اصلاح در بازارهای مالی گریزناپذیر است، دوباره مسیری رو به پایین شکل گرفت؛ کاهش قیمت 87 درصدی در یک بازه زمانی 21 ماهه بیت کوین را تا 162 دلار آورد. این رقم در آگوست 2015 (مرداد 1394) حاصل شد. مجددا افرادی به سودهایی درشت دست پیدا کردند، و در عین حال خریداران بیت کوین در قیمت لحظه ای بالاتر نیز با ضرر مواجه شدند. اما صبر آن‌ها باز هم نتیجه داد.

عده‌ای به خاطر ریزش شدید قیمت رمز ارز BTC کار آن را تمام شده تصور می‌کردند، اما ارزیابی چارت قیمت بیت کوین به ما نشان می‌دهد سومین رالی افزایشی آن نیز شکل گرفت. طی آن، Bitcoin باز هم رشد قیمت چند هزار درصدی داشت و با حرکتی 12,000 درصدی در بازه‌ای 28 ماهه موفق به ثبت یک بیشینه جدید شد که حوالی 20,000 دلار (به طور دقیق 19,804 دلار) بود. این رقم در دسامبر 2017 (دی 1396) به دست آمد. اصلاح قیمتی که بدون شک منتظر آن بودیم، این مرتبه BTC را تا جایی برد که دوباره زمزمه‌های مرگ اولین رمز ارز شنیده شد؛ از ابتدا تا انتهای سال 2018 ارز دیجیتال Bitcoin جریان نزولی سختی را تجربه کرد و با سقوطی 84 درصدی به 3,124 دلار رسید. باز هم سرمایه گذارانی که در اعداد بالاتر، مخصوصا اعداد نزدیک به سقف، ورود کرده بودند، متحمل ضرر شدند.

وضعیتی کنونی قیمت بیت کوین

هولدرهایی که صبر پیشه کردند، نه تنها ضررشان جبران شد، بلکه به سودهای قابل توجهی نیز دست پیدا کردند. با شروع چهارمین رالی بیت کوین توانست از قیمت 3,124 دلار خود را با 2,100 درصد رشد در طول 35 ماه به 68,997 دلار برساند که بر اساس نمودار بیشترین قیمت BTC تا امروز محسوب می‌شود. بعد از آن اولین ارز دیجیتال رمزنگاری شده دوباره در سرازیری قرار گرفت که این رویه در نمودار قیمت بیت کوین به طور واضح مشخص است. هنوز معلوم نیست در چه قیمتی کف Bitcoin به دست خواهد آمد.

با نگاهی به ارقام بالا متوجه خواهید شد که در سه چرخه قبلی، در جریان‌های رو به پایین، بیت کوین از اوج قیمت خود به ترتیب 93 درصد، 87 درصد و 84 درصد افت داشته است. اگر قرار باشد BTC حداقل 80 درصد از اوج خود فاصله بگیرد، باید منتظر دیدن آن حوالی قیمت 13,500 دلار باشیم. البته، در تحلیل و پیش‌بینی هیچ قطعیتی وجود ندارد و همیشه صحبت درباره احتمال است. انواع تحلیل از جمله فاندامنتال، تکنیکال و آن‌چین می‌خواهند یک پیش‌بینی دقیق‌تر و نزدیک‌تر به واقعیت داشته باشند، اما هرگز نمی‌توان با قطعیت صحبت کرد.

عده‌ای از تحلیلگران با تکیه بر نمودار قیمت بیت کوین با اطمینان از رشد دوباره آن صحبت کرده و حتی شش رقمی شدن آن (100,000 دلاری شدن) را مطرح می‌کنند، اما نکته اینجاست که حتی آن‌ها هم قادر نیستند زمانی حتی حدودی برای رسیدن به این عدد ارائه کنند. نتیجه این است که اگرچه بسیاری به آینده Bitcoin و افزایش قیمت مجدد آن امیدوار هستند، اما نباید احتمال سقوط بیشتر این ارز را نادیده گرفت. پس بهتر است در صورت تصمیم برای ورود به بازار BTC حتما به صورت پله‌ای اقدام به خرید کنید.

بررسی یک فاکتور مهم مرتبط با قیمت بیت کوین ؛ دامیننس

 

یکی از مهمترین معیارهایی که در کنار قیمت لحظه ای BTC باید همیشه به آن توجه کنید، نرخ تسلط یا دامیننس است که نشان می‌دهد از کل مارکت کپ رمز ارزها سهم Bitcoin چقدر است. پس برای درک بهتر آن ابتدا باید با مفهوم ارزش بازار یا مارکت کپ آشنا شویم که کاملا به قیمت بیت کوین وابسته است. از این شاخص به منظور تعیین دامیننس یک رمز ارز استفاده می‌کنیم.

منظور از آن مقدار سرمایه‌ای است که داخل بازار یک دارایی، نظیر یک کوین یا توکن رمزنگاری شده، گردش می‌کند، و ارزش فعلی مارکت مورد نظر را نشان می‌دهد. برای محاسبه کردن کافی است قیمت لحظه ای بیت کوین را در تعداد کوین‌های استخراج شده ضرب کنیم. اگر تا امروز X کوین BTC ماین شده و قیمت هر کدام Y است، شاخص مورد نظر به صورت X*Y حاصل خواهد شد. اگر مارکت کپ همه رمز ارزها را به همین شیوه حساب و با یکدیگر جمع کنیم، ارزش کل فضای کریپتوکارنسی به دست خواهد آمد. به این عدد برای رسیدن به نرخ تسلط بیت کوین نیاز داریم.

همانطور که در بالا گفتیم، معیار نام برده به ما می‌گوید از کل سرمایه‌ای که داخل فضای ارزهای دیجیتال وجود دارد، چقدر متعلق به بیت کوین است. در نتیجه این یک فاکتور نسبی است و در مقایسه با بقیه معنی پیدا می‌کند. ارزش بازار یک ارز دیجیتال می‌تواند بدون توجه به بقیه افزایش یا کاهش پیدا کند و آن‌ها چندان به یکدیگر وابسته نیستند، اما دامیننس شاخصی کاملا نسبی است، به طوری که با زیاد شدن عدد مربوط به بیت کوین، از سهم بقیه کاسته خواهد شد.

بیشترین نرخ تسلط همواره متعلق به بیت کوین بوده، اما عدد آن طی سال‌های اخیر، با ظهور آلت کوین‌های بیشتر و قوی‌‌تر، رفته رفته کاهش یافته است. اگر قیمت بیت کوین افزایش پیدا کند، این اتفاق لزوما منجر به بالا رفتن شاخص مورد بحث برای آن نخواهد شد، چرا که با توجه به نسبی بودن، نحوه عملکرد سایر رمز ارزها نیز تاثیر فراوانی دارند.

اما چرا باید به این معیار توجه ویژه داشته باشیم؟ وقتی عدد آن برای بیت کوین بالا است، نوسان قیمت BTC بیشتر تاثیر خود را روی بقیه ارزهای دیجیتال نشان می‌دهد. به عبارتی بقیه دارایی‌ها تبعیت بیشتری از قیمت بیت کوین خواهند داشت. به همین دلیل اکنون می‌بینیم که وقتی روند برای قیمت Bitcoin نزولی شده، آلت کوین‌ها هم نمی‌توانند به خوبی از اتفاقات مثبت به نفع خود استفاده و رشد قیمتی قابل توجه را تجربه کنند.

احتمال فلیپنینگ در آینده دور یا نزدیک

بیت کوین ایده‌ای بدیع و بسیار نوآورانه بود و بدون شک دنیا را، مخصوصا با معرفی فناوری بلاک چین، تغییر داد. اما نمی‌توان از مشکلاتش چشم‌پوشی کرد، ایراداتی که به ظهور بی‌شمار آلت کوین بعد از آن منجر شدند. تعدادی از این پروژه‌ها به اندازه‌ای قدرتمند ظاهر شدند که با دست و پا کردن بازاری چند میلیارد دلاری برای خود، نرخ تسلط اولین رمز ارز را همینطور پایین و پایین‌تر آوردند. شاید بتوان یکی از دلایل کاهش قیمت بیت کوین را هم در آن‌ها جستجو کرد، به طوری که گوشه‌ای از سرمایه گذاران تصمیم گرفتند با ترک بازار BTC اقدام به خرید دیگر رمز ارزها کنند.

گل سرسبد این پروژه‌ها اتریوم است که برترین آلت کوین محسوب می‌شود. از نظر قیمت فاصله آن با بیت کوین زیاد است، اما بر حسب ارزش بازار، فاصله‌ای چندان نجومی بینشان وجود ندارد، به همین دلیل عده زیادی، مخصوصا با توجه به کاربردهای بیشتر Ethereum و رشد سریع آن طی سال‌های اخیر، بحث فلیپنینگ (Flippening) را مطرح کرده‌اند. منظور از آن، تصاحب جایگاه پادشاه رمز ارزها توسط ملکه است.

بدون شک قیمت BTC نقشی اساسی در تحقق یا عدم تحقق این پیش‌بینی دارد. همینطور که در زمان جلو می‌رویم، کوین‌های بیشتری به عرضه در گردش بیت کوین اضافه می‌شود. البته، این موضوع تعداد BTC در دسترس را افزایش می‌دهد که برای قیمت موضوعی منفی است، اما نباید فراموش کنید با توجه به تعداد محدود این رمز ارز (هارد کپ 21 میلیون عددی)، می‌دانیم رفته رفته به سقف نزدیک می‌شویم. پس با افزایش تعداد سکه‌های موجود (X) و به طور همزمان بالا رفتن قیمت روز بیت کوین (Y) مارکت کپ آن نیز افزایش پیدا می‌کند و می‌دانیم این مهمترین عامل در تعیین دامیننس است. اما با توجه به نسبی بودن شاخص نام برده، اگر اتریوم یا هر ارز دیجیتال دیگر عملکرد قوی‌تری از خود نشان بدهد، تکلیف چه خواهد شد؟

با توجه به فاصله زیاد ارزش بازار بقیه آلت کوین‌ها به جز اتریوم از بیت کوین، تصاحب تاج و تخت پادشاه توسط آن‌ها بعید به نظر می‌رسد. پس در صورتی که قرار به رخ دادن فلیپنینگ باشد، این رویداد به دست ملکه به وقوع خواهد پیوست. این اتفاق کاملا محتمل است، چرا که Ethereum علاوه بر این که مثل Bitcoin دارای یک ارز دیجیتال غیرمتمرکز است، کاربردهای بسیار بیشتری نیز دارد. از طرفی چشم‌انداز بهبود مقیاس‌پذیری آن روشن است. قیمت بیت کوین می‌تواند متاثر از این نگاه، با توجه به خروج سرمایه گذاران از مارکت طلای دیجیتال با هدف خرید اتریوم، کاهش داشته باشد.

اهمیت فوق‌العاده زیاد هاوینگ روی قیمت BTC

 

با ارزیابی نمودار قیمت BTC متوجه ارتباط روندهای صعودی با هاوینگ خواهید شد. اما منظور از آن چیست و چرا برای تحلیل قیمت پیش روی بیت کوین باید وزن زیادی برایش قائل شویم؟

هاوینگ به زبان ساده، رویدادی است که سبب نصف شدن پاداش ماینرها می‌شود؛ بعد از آن، جایزه‌ای که به هر استخراج‌کننده یک بلاک داده می‌شود، یک دوم خواهد شد. در حال حاضر جایزه‌ای که به ازای یافتن پاسخی صحیح و قابل قبول (یک هش درست) به نود داده می‌شود، 6.25 بیت کوین است که با قیمت پایین این رمز ارز همچنان چند ده هزار دلار ارزش دارد، اما نباید فراموش کنید پیدا کردن جوابی که توسط پروتکل پذیرفته شود، به همین راحتی نیست و به تجهیزات گران قیمت و مصرف برق زیادی نیاز دارد. قبل از Halving سال 2020 این پاداش 12.5 کوین بود، و بعد از رخ دادن مجددش در سال 2024 به 3.125 کوین خواهد رسید.

آیا بازه زمانی مشخصی برای به وقوع پیوستن آن وجود دارد تا بتوان تاثیرش روی قیمت بیت کوین را زیر نظر گرفت؟ بر اساس نحوه‌ای که ساتوشی ناکاموتو اولین رمز ارز را کدنویسی کرده است، هاوینگ بعد از استخراج 210,000 بلاک رخ می‌دهد که با در نظر گرفتن بلاک تایم تقریبا 10 دقیقه‌ای، باید حدودا هر 4 سال یک مرتبه منتظرش باشیم.

رویداد نام برده روی قیمت لحظه ای بیت کوین تاثیری ندارد، اما در بلندمدت سبب رشد قیمت BTC می‌شود، چیزی که با نگاهی به چارت کاملا واضح است. علت این است که به مرور زمان تعداد کوین‌های تزریق شده به شبکه همینطور کمتر و کمتر می‌شود. از طرفی می‌دانیم Bitcoin تعدادی محدود دارد و در نهایت فقط 21 میلیون عدد از آن وجود خواهد داشت. در نتیجه با کمیاب‌تر شدن بیت کوین قیمت به فرض افزایش تقاضا، صعودی می‌شود.

تا کنون از 21 میلیون کوین، بیش از 19.25 میلیون عدد ماین شده، اما به واسطه Halving استخراج مابقی تا حوالی سال 2140 میلادی (117 سال دیگر) طول خواهد کشید! به همین دلیل عده زیادی بیت کوین را به یکی از گرانبهاترین فلزات دنیا تشبیه و آن را طلای دیجیتال خطاب می‌کنند؛ مشابه طلا که مقداری محدود دارد، بیت کوین هم نامحدود نیست. از طرفی شبیه فلز نام برده، به مرور زمان استخراج برترین رمز ارز هم سخت‌تر و سخت‌تر می‌شود. در نتیجه انتظار داریم به خاطر کمیاب شدن بیت کوین قیمت این ارز دیجیتال افزایش پیدا کند.

بر اساس محاسبات، رویداد بعدی در بهار سال 2024، بعد از رسیدن به بلاک شماره 840,000، به وقوع خواهد پیوست. همانطور که در بالا گفتیم، بعد از آن پاداش دوباره نصف و 3.125 BTC می‌شود. در نظر داشته باشید دست به دست هم دادن فاکتورهای مختلف قیمت BTC را وارد جریانی صعودی می‌کنند، وگرنه هاوینگ به تنهایی کاری از پیش نخواهد برد. تصور کنید بدون برآورده شدن سایر فاکتورهای مهم، مخصوصا مهمترین آن یعنی بهبود سطح تقاضا، هاوینگ بعدی از راه برسد و جایزه ماینرها را نصف کند! آن‌ها هم‌اکنون نیز وضعیت بسیار بدی دارند و این اتفاق استخراج‌کنندگان را بیشتر به سمت اعلام ورشکستگی سوق خواهد داد، اتفاقی که در نهایت به ضرر شبکه است، و روی قیمت بیت کوین تاثیر منفی می‌گذارد.

ضرورت توجه به رفتار ماینرها برای پیش‌بینی قیمت آتی بیت کوین

 

بیت کوین‌های تازه استخراج شده، به عنوان پاداش به ماینرها اهدا می‌شوند. طبیعی است آن‌ها بخشی از BTC دریافتی را به منظور تامین مخارج خود در بازار عرضه و نقد کنند،‌ اما انتظار این است که بخش باقی مانده به عنوان سود را به جای تبدیل به دیگر دارایی‌ها (مثل خرید طلا، ملک یا هر چیز دیگر) در قالب همین رمز ارز نگه دارند. در این صورت با کاهش سرعت عرضه، به فرض زیاد بودن تقاضا، قیمت بیت کوین روندی رو به بالا در پیش خواهد گرفت.

اما می‌دانیم قیمت BTC متاثر از عوامل مختلفی است، و حتی اگر تمام مزارع استخراج بزرگ نیز دارایی‌های خود را هولد کنند، باز هم ممکن است ارز دیجیتال Bitcoin با کاهش قیمت مواجه شود. به عنوان مثال سال 2022 برای همه بازارهای مالی یک کابوس واقعی بود و همه مارکت‌ها با رکود و سقوط روبه‌رو شدند که این اتفاق به خاطر شرایط اقتصادی کل جهان بود. در شرایطی که بزرگترین بانک‌های مرکزی مخصوصا فدرال رزرو (ایالات متحده) سیاست‌های انقباضی اتخاذ کرده‌اند، نمی‌توان انتظار داشت سرمایه‌ای درشت وارد بازار رمز ارزها شود، و تکانی اساسی به نمودار قیمت بیت کوین بدهد!

در چنین شرایطی، مخصوصا بعد از سقوط قیمت بیت کوین در چارت خود، ماینرها به منظور تامین مخارجشان مجبور به فروش تعداد بیشتری BTC خواهند بود، و مقدار کمتری برای آن‌ها باقی خواهد ماند. فشار فروش و عرضه وضعیت را بدتر می‌کند و ارزش Bitcoin باز هم سقوط می‌کند، و این روند مثل دومینو ادامه خواهد داشت. به همین دلیل طی سال 2022 تعدادی از کمپانی‌های فعال در حوزه استخراج رمز ارز مجبور به توقف بخش یا کل فعالیت‌های خود شدند، و حتی تعدادی اعلام ورشکستگی کردند. در آخرین ماه این سال، حتی بزرگترین شرکت سهامی عام بیت کوین ماینینگ (Core Scientific) نیز برای ثبت ورشکستگی تحت فصل 11 اقدام کرد.  اما این اتفاق چه تاثیری روی قیمت BTC دارد؟

نگاه‌های دوخته به هش ریت شبکه

نخست این که بعد از انتشار چنین اخباری، به خاطر بار منفی آن، قیمت لحظه ای بیت کوین افت می‌کند. در ادامه، به خاطر خروج ماینرها، هش ریت با افت مواجه می‌شود، شاخص مهمی که همواره عاملی کلیدی در اندازه‌گیری قدرت، اعتبار و ارزش شبکه محسوب می‌شود.

معمولا قیمت Bitcoin و Hash Rate با یکدیگر رابطه مستقیم دارند؛ هر زمان که ارزش هر واحد BTC بالا می‌رود، افراد بیشتری به سرمایه گذاری در تجهیزات مخصوص ماینینگ و ورود به این صنعت ترغیب می‌شوند، تا سهمی از این بازار پرسود داشته باشند. اما در 2022 عکس این روند اتفاق افتاد؛ در حالی که قیمت بیت کوین لحظه به لحظه افت می‌کرد، سقف‌های تاریخی جدیدی برای هش ریت به ثبت می‌رسید! افزایش رقابت در شرایطی که قیمت BTC چنگی به دل ماینرها نمی‌زد، یکی از اصلی‌ترین دلایل ورشکسته شدن تعدادی از آن‌ها بود.

نرخ هش به زبان ساده، فاکتوری برای ارزیابی قدرت یک دستگاه استخراج است، و مشخص می‌کند در واحد زمان (ثانیه) قادر به محاسبه چه تعداد پاسخ است. نحوه ثبت تراکنش‌ها در بلاک چین پیچیده و صحبت درباره این موضوع از حوصله مقاله کنونی خارج است، اما کافی است بدانید هر گره مشارکت‌کننده باید طی هر ثانیه تعداد بسیار زیادی هش تولید کند، تا وقتی به پاسخی قابل قبول برای پروتکل برسد. طبیعی است ماینری با قدرت بیشتر، تعداد بیشتری جواب در واحد زمان ایجاد می‌کند، در نتیجه زودتر به موردی پذیرفتنی می‌رسد. از سال‌ها قبل که اسیک ماینرهای بیت کوین با قیمت بالا متولد شده‌اند، رقابت وارد سطح جدیدی شده و Hash Rate بر حسب گیگا و ترا سنجیده می‌شود.

حال مجموع قدرت پردازشی تمام دستگاه‌هایی که داخل نتورک Bitcoin فعالیت می‌کنند، نرخ هش آن را تشکیل می‌دهند. به عبارتی این شاخص برای شبکه از مجموع توان عملیاتی گره‌های مشارکت‌کننده در عملیات افزودن تراکنش‌ها به بلاک چین است حاصل می‌شود.

وفاداری بزرگترین استخراج‌کننده و هولدر بیت کوین!

آیا می‌دانید تا امروز، برترین ماین‌کننده که بیشترین تعداد BTC را تولید کرده و بالاترین میزان سرمایه از این رمز ارز را در اختیار دارد، کدام فرد یا شرکت است؟ تنها نامی که از او می‌شناسیم «ساتوشی ناکاموتو» است! بله، خالق اولین ارز دیجیتال رمزنگاری شده در اولین سال‌های ظهور پروژه بیشترین مشارکت را در آن داشت، و اکنون با در نظر گرفتن قیمت روز بیت کوین یکی از ثروتمندترین انسان‌های کره زمین شناخته می‌شود.

مدتی قبل، تحلیلگران فعال در پلتفرم Whale Alert که یکی از معتبرترین و قدرتمندترین ابزارهای ردیابی تراکنش‌های رمز ارزها به خصوص تراکنش‌های درشت محسوب می‌شود، تصمیم گرفتند تعداد دقیق BTCهای متعلق به خالق این پروژه را مشخص کنند. یکی از اهداف این بود که تاثیر فعالیت مجدد والت‌های مربوط به این شخصیت مرموز روی قیمت بیت کوین مشخص شود؛ در هر صورت مقدار بسیار زیادی سکه سهم ساتوشی ناکاموتو است و در صورت نقد یا حتی جابه‌جا کردن آن‌ها، می‌تواند قیمت BTC را کاملا زیر رو رو کند.

با در نظر گرفتن الگوی خاصی که ساتوشی ناکاموتو به منظور ماینینگ دنبال می‌کرد، مشخص شد از عرضه در گردش پدر ارزهای دیجیتال رمزنگاری شده، 1,125,150 عدد به خالق آن تعلق دارد. با در نظر گرفتن قیمت بیت کوین در 20,000 دلار (برای رند بودن عدد)، ارزش سرمایه وی چیزی بالغ بر 22.5 میلیارد دلار می‌شود! البته قضیه به همین سادگی نیست که او بتواند چنین پولی را نقد کند! با فروش این حجم زیاد، نه تنها بازار همین سکه دیجیتال، بلکه کل فضای کریپتوکارنسی به خاک و خون کشیده می‌شود، و قیمت بیت کوین به ارقامی که تصور نمی‌کنید افت می‌کند.

به همین دلیل سازنده Bitcoin را وفادار خطاب می‌کنیم. البته، زنده یا مرده بودن این شخصیت مشخص نیست،‌ اما با توجه به گستردگی تاثیر فروش دارایی‌های وی، او حتی در صورت زنده بودن به احتمال خیلی زیاد هرگز سرمایه‌اش را نقد نمی‌کند، چون می‌داند در این صورت چه بلایی به سر قیمت بیت کوین خواهد آمد! شاید عده زیادی تا مدت‌ها تصور می‌کردند تعلق داشتن بخش قابل توجهی از عرضه در گردش به ایجادکننده آن یک نوع سواستفاده بوده، اما طبق تحقیقات Whale Alert دلیل استخراج زیاد BTC توسط وی جلوگیری از حمله 51 درصد به شبکه بلاک چین بوده است. اگر قرار به سواستفاده بود، پدر رمز ارزها تا کنون حداقل بخشی از دارایی خود را نقد می‌کرد.

محاسبه قیمت BTC بر حسب ساتوشی

در صرافی‌های مختلف، قیمت بیت کوین بر حسب یک واحد کامل آن نمایش داده می‌شود، اما کوچک‌ترین واحد قابل اندازه‌گیری و قابل معامله در بلاک چین این رمز ارز، ساتوشی نام دارد. در واقع یک Satoshi کمترین مقداری است که می‌توانید BTC را به آن تقسیم کنید. برای درک بهتر، دلار آمریکا را در نظر بگیرید که کوچکترین واحد آن سنت است. در معاملات، مثلا اعلام قیمت Bitcoin یا هر ارز دیجیتال دیگر، از دلار استفاده می‌شود، اما هر واحد آن به 100 سنت قابل تقسیم است. در عوض، یک BTC را می‌توان 100,000,000 بخش کرد.

زمانی را تصور کنید که قیمت ارزهای دیجیتال مخصوصا بیت کوین سر به فلک کشیده و چند صد هزار دلار یا حتی به انتظار برخی چند میلیون دلار شده است! در چنین شرایطی، تعیین قیمت محصولات مختلف برحسب BTC دشوار است. کاربرد ساتوشی در اینجا مشخص می‌شود. حتی هم‌اکنون که برترین سکه دیجیتال چند هزار دلار ارزش دارد، باز هم قیمت‌گذاری بسیاری از کالا و خدمات بر مبنای Satoshi انجام می‌شود.

تصور کنید در یک کافی شاپ، قصد دارید پول یک فنجان قهوه 5 دلاری را با توجه به قبول ارز دیجیتال توسط آن کسب و کار، با بیت کوین پرداخت کنید. قیمت 0.00053 بیت کوین چندان جالب به نظر نمی‌رسد، اما 53,000 ساتوشی قابل درک‌تر است! به منظور محاسبه کردن قیمت BTC بر حسب Satoshi دو تساوی زیر را مد نظر داشته باشید:

1 Satoshi = 0.000,000,01 BTC

1 BTC = 100,000,000 Satoshi

ارزیابی عوامل موثر روی قیمت بیت کوین

 

بیت کوین توسط یک بانک مرکزی صادر نشده و مورد حمایت یک دولت خاص نیست، در نتیجه از سیاست‌های پولی و معیارهای اندازه‌گیری رشد اقتصادی که در تعیین ارزش یک پول تاثیر دارند، تبعیت نمی‌کند. BTC را باید به یک کالا با عملکردی مشابه طلا (برای ذخیره ارزش) تشبیه کرد. در نتیجه طبیعی است در نمودار قیمت بیت کوین آثار عوامل تاثیرگذار روی سایر بازارهای مالی را ببینیم. علاوه بر آن‌ها، برخی فاکتورهای موثر در قیمت گذاری BTC منحصر‌به‌فرد هستند و به ذات پروژه مربوط می‌شوند.

عرضه و تقاضا

این یکی از مهمترین فاکتورها در تعیین قیمت همه چیز است. ممکن است چیزی به نظر شما واقعا بی‌ارزش باشد، اما تا زمانی که برای آن تقاضا وجود دارد، قیمت خواهد داشت. این قیمت در صورت بیشتر شدن درخواست نسبت به عرضه، صعودی می‌شود. عکس آن نیز برقرار است. ممکن است شما چیزی را باارزش تصور کنید، اما به خاطر نبود تقاضا برای آن در جامعه، قیمتی بسیار پایین یا حتی صفر داشته باشد! عرضه و تقاضا یک اصل اساسی در نظریه‌های اقتصادی است که ارتباط بین ارزش یک کالا یا سرویس را با میزان تمایل افراد به منظور خریدا و فروش آن نشان می‌دهد، و طبق انتظار در تعیین قیمت بیت کوین نیز نقشی بسیار مهم دارد.

بیت کوین زمانی یک پروژه کلاهبرداری، بدون کاربرد، بدون آینده، نامعتبر و بی‌فایده خطاب می‌شد، و تقاضای بسیار کمی برای آن وجود داشت. اما رفته رفته برای عده بیشتری جالب به نظر رسید، و توجه آن‌ها را به خود جلب کرد. زیادتر شدن درخواست در حالی بود که نفرات کمتری اقدام به فروش می‌کردند. در نتیجه، تقاضا از عرضه جلو زد، و قیمت بیت کوین را از چند سنت به اعدادی که اکنون مشاهده می‌کنیم رساند. بعد از ثبت یک سقف تاریخی جدید برای قیمت BTC در حوالی 69,000 دلار، عده زیادی اقدام به فروش کردند تا سودشان را محقق کنند، در حالی که بیشتر سرمایه گذاران آن عدد را ناشی از حباب و بالا می‌دانستند، پس اقدامی برای خرید نکردند، و عرضه از تقاضا بیشتر شد.

این چرخه تا همیشه ادامه خواهد شد. قیمت هر ارز دیجیتال شامل بیت کوین و آلت کوین‌ها زمانی در مسیر صعود قرار می‌گیرد که دارندگان کنونی بدون اقدام برای فروش دارایی خود، خرید بیشتری انجام بدهند، و افراد جدیدتری هم برای داشتن آن تمایل نشان بدهند.

یکی از دلایل رشد قیمت بیت کوین طی چهارمین روند صعودی آن افزایش تمایل نهادها، سازمان‌ها و شرکت‌ها به منظور سرمایه گذاری در این دارایی بود. همچنین تشنگی نهنگ‌ها برای جمع‌آوری و انباشت بیشتر شد، در نتیجه دوباره شاهد غلبه کردن تقاضا به عرضه بودیم. اما بعد از مدتی، برخی شرکت‌ها به دلایل مختلف تصمیم به ترک این مارکت گرفتند، و بعضی نهنگ‌ها نیز سود خود را وقتی بیت کوین در اوج قیمت قرار داشت، نقد و محقق کردند.

هزینه‌های استخراج

درباره این معیار تاثیرگذار روی قیمت BTC در بخش اهمیت توجه به رفتار ماینرها به طور خلاصه صحبت کردیم. همانطور که در بالا گفتیم، رمز ارز برتر را می‌توان یک کالا در نظر گرفت، پس مشابه هر محصول دیگر قیمت نهایی آن به هزینه مصرف شده به منظور تولید بستگی دارد. این هزینه برای Bitcoin شامل زیرساخت مزارع، خرید و نگهداری دستگاه‌ها و مخصوصا برق است، و عواملی نظیر سختی شبکه روی آن تاثیر می‌گذارد. به طور خلاصه، هر زمان هش ریت بالاتر می‌رود، پروتکل به منظور جلوگیری از کاهش بلاک تایم، سختی شبکه را افزایش می‌دهد.

مطمئنا ماینرها، مشابه تولیدکننده هر محصول دیگر، در پی کسب سود هستند. شاید در یک بازه زمانی کوتاه، آن‌ها حتی سر به سر شدن هزینه‌ و درآمد را تحمل کنند، اما بدون شک حاضر به ادامه فعالیت با ضرر، و فروش بیت کوین به قیمت پایین‌تر از آن چه برایشان تمام شده است، نخواهند بود. با توجه به این که عوامل متعددی در تعیین قیمت Bitcoin موثر هستند، اگر با توجه به آن‌ها وضعیت برای استخراج‌کنندگان به این شکل رقم بخورد، آن‌ها فعالیتشان را متوقف می‌کنند که از نظر فاندامنتال اتفاقی منفی است، و روی قیمت تاثیر منفی می‌گذارد.

رقابت آلت کوین‌ها

بیت کوین با وجود کاهش دامیننس آن در مقایسه با سال‌ها قبل، هنوز هم برترین ارز دیجیتال شناخته می‌شود، اما دیگر تنها گزینه نیست، و امروز انتخاب‌های متعددی برای سرمایه گذاری وجود دارند. هر رمز ارزی که بعد از آن متولد شد در دسته‌بندی آلت کوین‌ها قرار می‌گیرد. با ظهور هر یک، و ورود مقداری سرمایه به بازارش، از سهم BTC کاسته می‌شود؛ همانطور که در بالا گفتیم، نرخ تسلط یک شاخص نسبی است. اما وجود آلت کوین‌ها چطور روی قیمت بیت کوین تاثیر می‌گذارد؟

آن‌ها آمده‌اند تا یک سری محدودیت‌ها، مشکلات و ایرادات مربوط به نخستین رمز ارز را برطرف و یک سری قابلیت و امکانات جدید به آن اضافه کنند. به عنوان بهترین مثال باید به اتریوم اشاره کرد که مشابه بیت کوین یک ارز دیجیتال غیر متمرکز برای انتقال سریع دارایی و همچنین یک نوع کالا برای ذخیره ارزش است، در عین حال، امکان ساخت اپلیکیشن‌های کاربردی، بازی‌ها و پروتکل‌های غیر متمرکز را نیز فراهم می‌کند. به عنوان چند گزینه محبوب دیگر باید به تتر، بایننس کوین، سولانا و کاردانو اشاره کنیم.

بعد از تولد این رمز ارزها، عده زیادی از سرمایه گذاران به خاطر پتانسیل آن‌ها، مخصوصا به خاطر احتمال رشد زیادشان در اولین ماه‌ها و سال‌های راه‌اندازی، بخشی از دارایی بیت کوین خود را فروخته و به کوین‌ها و توکن‌های جدید تبدیل کردند. با در نظر گرفتن بحث عرضه و تقاضا، طبیعی است قیمت بیت کوین با کاهش مواجه شود. با ورود تعداد بیشتری ارز دیجیتال رمزنگاری شده با توانایی ساخت بازاری چند میلیارد دلاری، قیمت BTC نیز تحت تاثیر قرار می‌گیرد.

این موضوع کاملا قابل درک است. در هر حوزه‌ای مشخص، با ورود رقبا، از سهم پرچمداران کنونی کاسته می‌شود. به عنوان مثال بازار گوشی‌های هوشمند را در نظر بگیرید که زمانی در مشت سامسونگ بود،‌ اما با ظهور تولیدکنندگان چینی، که محصولات ارزان با قابلیت‌های بیشتر ارائه می‌کردند، از سهم آن کاسته شد. هزاران مثال این چنینی می‌توان ذکر کرد.

قانون‌گذاری و قیمت بیت کوین

بیت کوین یک سال بعد از بحران مالی بزرگ سال 2008، که نتیجه سیاست‌های پولی-بانکی اشتباه دولت‌ها بود، راه‌اندازی شد،‌ و یک اکوسیستم انتقال پول فرامرزی، ارزان و خارج از کنترل دولت‌ها در اختیار مردم جهان قرار داد. نبود نظارت روی این پول دیجیتال مزایا و معایب خود را داشته است. دستاورد آن، امکان انتقال ارزش از هر نقطه دنیا به نقطه‌ای دیگر بدون نیاز به طی کردن روندهای زمان‌بر و هزینه‌بر سیستم بانکی سنتی است. از طرفی قیمت بین کوین دیگر تحت سیاست‌های اشتباه یک بانک مرکزی نظیر چاپ بدون پشتوانه، لطمه نخواهد خورد.

اما از آن‌جایی که دولت‌ها نمی‌توانند وجود یک ارز غیر متمرکز را تحمل کنند، در حالی که قادر به مبارزه و کنار زدن آن هم نیستند، تصمیم به قانون‌گذاری BTC گرفته‌اند. این تصمیم تا امروز نتیجه خاصی نداشته است، چرا که آن‌ها کار بسیار دشواری در پیش دارند؛ Bitcoin متولد شد تا ارزی خارج از کنترل سازمان‌های مرکزی باشد، پس بحث قانون‌گذاری با اصل و اساس آن در تضاد است.

اما انتظار داریم حداقل قوانینی برای فضای رمز ارزها در نظر گرفته شود. برخلاف تصور،‌ این اتفاق بیت کوین را به قیمت بالاتر سوق می‌دهد، چرا که سال‌ها است شرکت‌های بزرگ، با وجود علاقه‌مندی به تکنولوژی رمز ارزها، به خاطر ترس از مسائل قانونی از سرمایه گذاری و همچنین پذیرش این شکل جدید پول‌ خودداری می‌کنند. تصور کنید آمازون، بزرگترین فروشگاه آنلاین جهان، BTC را یک شیوه پرداخت اعلام کند! بعد از این اتفاق احتمالا یک خط 90 درجه‌ای رو به بالا در نمودار قیمت بیت کوین ایجاد خواهد شد!

رفتار بزرگان

منظور از بزرگان در اینجا نهنگ‌ها است. این اصطلاحی است که برای اشاره به هولدرهای بزرگ ارزهای دیجیتال استفاده می‌شود. قانون یا چارچوب ثابتی وجود ندارد، اما بر اساس آن چه انجمن کاربران و سرمایه گذاران تصمیم گرفته‌اند، یک وال حداقل هزار سکه BTC دارد.

تحلیلگران همیشه برای پیش‌بینی قیمت بیت کوین علاوه بر نمودار و چارت BTC به فعالیت‌های نهنگ‌ها نیز توجه ویژه دارند، چرا که آن‌ها اغلب تمایلی برای جابه‌جا کردن دارایی خود ندارند، و اگر چنین کاری انجام بدهند، شاید بتوان نتیجه گرفت که احتمالا خبری در راه است. بررسی نمودار قیمت ارزهای دیجیتال نشان می‌دهد معمولا قبل از پامپ یا دامپ‌های اساسی، وال‌ها تحرکات مهمی داشته‌اند.

مجددا این فاکتوری است که فقط به بیت کوین ارتباط نداشته و قیمت تقریبا هر دارایی دیگر نیز به آن وابستگی دارد. در هر بازار مالی، خرید یا فروش سرمایه گذاران درشت، سبب تکان خوردن مارکت می‌شود. در تحلیل نهنگ‌ها، مورد مهمی که باید به آن توجه کنیم، زمان هولد است. هر چه مقدار دارایی هولدرهای بلندمدت بیشتر باشد، عقیده بر این است که قیمت BTC صعودی خواهد شد، چرا که عدم تمایل سرمایه گذاران کنونی برای فروش را نشان می‌دهد. در تحلیل آن‌چین، نگهدارنده یک رمز ارز برای حداقل 155 روز، هولدر بلندمدت خطاب می‌شود.

سیاست‌های پولی

رمز ارزها در اولین سال‌های ظهورشان ارتباط چندانی با دیگر بازارهای مالی نداشتند، و از آن‌ها تاثیر نمی‌گرفتند، اما همبستگی کریپتو و سایر مارکت‌ها رفته رفته بیشتر شد. اکنون حتی سیاست‌های پولی اقتصادهای برتر دنیا نیز روی قیمت بیت کوین تاثیر می‌گذارد. گهگاه شاهد کندل‌های سبز و قرمز بزرگ داخل نمودار قیمت BTC صرفا به خاطر اخبار مربوط به این تصمیم‌گیری‌های کلان هستیم.

به عنوان مثال باید به وضعیتی که کل جهان را طی سال‌ 2022 و بعد از آن درگیر کرده و بسیاری از اقتصادهای بزرگ حتی آمریکا را وارد رکود کرده است، اشاره کنیم. به خاطر افزایش تورم به بالاترین ارقام طی چند دهه اخیر، فدرال رزرو (آمریکا) و بانک مرکزی چند قدرت دیگر نظیر انگلستان سیاست‌های انقباضی اتخاذ کرده‌اند. یکی از ابزارهای آن‌ها برای کاهش تورم، بالا بردن نرخ بهره است، که روی قیمت دارایی‌های پرریسک نظیر بیت کوین تاثیر منفی می‌گذارد. اما چرا؟

فدرال رزرو با هدف جلوگیری از توقف ورود پول به چرخه اقتصاد به خاطر سپرده‌گذاری‌های بلندمدت در بانک، نرخ بهره را تا مدت‌ها صفر نگه داشته بود، اما رسیدن تورم به اعدادی غیر قابل قبول توسط آن‌ها، شرایطی ایجاب کرد تا به نحوی پول نقد دست مردم را جمع‌آوری کنند. در کشوری نظیر ایالات متحده که یکی از قدرتمندترین پول‌ها را دارد، نرخ بهره 4 یا 5 درصدی بسیار بالا محسوب می‌شود، به طوری که عده زیادی دریافت پول ثابت را به سرمایه‌ گذاری‌های پرریسک نظیر خرید رمز ارز ترجیح می‌دهند.

به عقیده بسیاری از تحلیلگران، یکی از مهمترین عوامل پایین نگه داشته شدن سطح قیمت ارزهای دیجیتال مخصوصا بیت کوین سیاست‌های انقباضی اقتصادهای برتر بوده است. در شرایطی که نرخ بهره بالا است، نه تنها عده زیادی سپرده‌گذاری در بانک‌ها را روش بهتری تصور می‌کنند، بلکه حتی سرمایه گذاران قدیمی نیز، گهگاه با ضرر، تصمیم به خروج از مارکت‌های پرریسک می‌گیرند تا پولشان را به منظور دریافت سود ثابت در اختیار بانک‌ها قرار بدهند. به این ترتیب نه تنها تقاضایی وجود ندارد، بلکه عرضه نیز افزایش پیدا می‌کند، که هر دو سبب ظهور کندل‌های قرمز در چارت قیمت بیت کوین می‌شوند!