آیا قیمت تتر به زیر یک دلار سقوط خواهد کرد؟

استیبل کوین ها به برابری با ۱ دلار معروف هستند، اما ممکن است ارز دیجیتال دلار تتر (Tether) یا USDT به زیر 1 دلار ریزش کند؟

با کاهش قیمتی شدید دلار ترا (UST) و به تبع آن ارز دیجیتال لونا (LUNA) در ماه مه 2022 (اردیبهشت 1401)، بسیاری از کاربران حوزه کریپتو نگران هستند که دیگر استیبل کوین‌ها (Stablecoin) نیز به سرنوشت UST دچار شوند. یکی از معروف‌ترین استیبل کوین‌های حال حاضر بازار رمز ارزها دلار تتر (TetherUSD) است که در مارکت‌های مالی با نماد USDT خرید و فروش می‌شود. بر اساس اطلاعات به دست آمده از وب سایت کوین مارکت کپ (CoinMarketCap) تتر به عنوان مهم‌ترین استیبل کوین بازار ارزهای دیجیتال شناخته می‌شود و بیشترین مارکت کپ را میان تمام هم‌نوعان خود دارد، به شکلی که اکنون باارزش کل 75 میلیاردی رتبه سوم جدول برترین ارزهای دیجیتال را در اختیار دارد. اگر زمانی رمز ارز تتر نیز به زیر ۱ دلار سقوط کند و همانجا ماندگار شود، بدون شک آشوب بسیار زیادی در حوزه کریپتو به پا خواهد شد. در ادامه بررسی می‌کنیم که احتمال پایین آمدن قیمت تتر به زیر 1 دلار تا چه اندازه محتمل یا ممکن است.

علت فشار فروش هولدرهای تتر چه بوده است؟

یکی از اتفاقاتی که در چند وقت اخیر موجب نگرانی سرمایه گذاران حوزه کریپتو و به خصوص استیبل کوین‌هایی از جمله تتر شد، از دست رفتن نسبت دلار ترا با دلار آمریکا بود، به نحوی که ارزش UST در بازه‌ای از زمان تا 0.094 دلار پایین آمد! چنین اتفاقی برای یک استیبل کوین فاجعه‌بار محسوب می‌شود. ارز دیجیتال LUNA که پشتوانه UST در بلاک چین ترا محسوب می‌شد نیز در عرض چند روز 99.99 درصد ریزش کرد و سرمایه گذاران آن ضرری بسیار سنگین را متحمل شدند. رمز ارز UST یکی از استیبل کوین‌هایی بود که ادعا می‌کرد با الگوریتم خاص خود و پشتوانه مالی ارز دیجیتال LUNA می‌تواند همیشه قیمت دلار ترا را معادل دلار آمریکا نگه دارد.

نمودار ریزش استیبل کوین ترا یو اس دی

به طور کلی استیبل کوین‌ها یا ارزهای پایدار گونه‌ای از رمز ارزها هستند که به کمک پشتوانه مالی یا الگوریتمی مشخص، همچون تتر و دای همواره قیمتی معادل ۱ دلار آمریکا دارند. البته بارها پیش آمده که این نسبت 1:1 با دلار آمریکا به اندازه 1 یا 2 درصد کم و زیاد شده و امری عادی است که تتر زیر یا بالای ۱ دلار معامله شود؛ مهم این است که پشتوانه مالی کافی یا الگوریتمی مشخص و درست و حسابی وجود داشته باشد که از تغییر بیش از حد این قیمت جلوگیری کند و بلافاصله آن را به نسبت 1:1 برگرداند. کاری که بنیاد ترا لونا در انجام آن ناموفق بود.

آیا امکان دارد تتر (USDT) زیر یک دلار معامله شود؟

روز پنجشنبه 12 مه 2022 (22 اردیبهشت 1401) دلار تتر نیز برای چند ساعت تا کف قیمتی 0.94 دلار ریزش کرد و زیر یک دلار معامله می‌شد. علت این کاهش قیمت برای تتر به طور کلی فشار فروش پیش آمده از ترس موجود در بازار بود، زیرا بسیاری از کسانی که با خرید ارز دیجیتال تتر و سرمایه گذاری در آن قصد داشتند از کاهش ارزش پول خود جلوگیری کنند، در اثر جو حاکم دچار ترس شدند و پول خود را به ارزهای دیجیتال دیگر تغییر دادند. همین فشار فروش موقت باعث شد ارزش کل بازار دلار تتر (در همان مدت معامله شدن زیر ۱ دلار) از 82 میلیارد دلار به 75 میلیارد دلار کاهش یابد.

نمودار کاهش ارزش کل بازار تتر

اگر بخواهیم خیلی خلاصه ریزش دلار تتر به زیر 1 دلار و بعد اصلاح شدن این کاهش قیمت را بررسی کنیم، باید در نظر داشت بر خلاف UST که با الگوریتم ضرب و سوزاندن توکن مقدار معادل ۱ دلار خود را حفظ می‌کرد، استیبل کوین USDT به ادعای بنیاد پشتیبان آن در مجموع با پشتوانه مالی فیات یا ارزی خود حمایت می‌شود. در گذشته بنیاد Tether Limited به دفعات مدارکی از خود ارائه داده است که نشان می‌دهد پشتوانه ارزی تتر را به صورت فیات یا اوراق قرضه در بانک‌ها و موسسات سرمایه گذاری کرده است و در صورت نیاز می‌تواند همه را نقد و USDT کاربران را به دلار آمریکا تبدیل کند. در حقیقت بنیاد تتر لیمیتد ادعا دارد به ازای تک تک USDTهایی که تابه‌حال ضرب کرده، یک دلار آمریکا سرمایه ذخیره دارد.

این شرکت همچنین در روز 19 مه 2022 (29 اردیبهشت 1401) برای فرو نشاندن نگرانی‌های سرمایه گذاران خود دست به انتشار یک گزارش زد که می‌گوید حجم زیادی از دارایی‌های شرکت تتر لیمیتد به صورت پول نقد و اوراق خزانه‌داری است که پشتوانه مالی مستقیم با نقدشوندگی بالا محسوب می‌شوند. این شرکت از روز اول آگوست تاکنون سرمایه گذاری خود را در اوراق تجاری به اندازه 16.9 درصد کاهش داده است و اکنون تنها 20.1 میلیارد دلار سرمایه گذاری شده در این بخش دارد. اوراق تجاری درواقع سهامی با ریسک مالی بالا هستند که وجود آن‌ها در میان سرمایه مالی یک شرکت پشتیبان استیبل کوین می‌تواند در بازارهای پرنوسان نکته منفی محسوب شود. بنیاد تتر در حقیقت با این گزارش به خوبی توانسته شور و فشار فروش کاربران خود را فرو نشاند و اکنون ارز دیجیتال USDT با قیمت معادل 1 دلار معامله می‌شود.

البته همیشه باید این حقیقت را در نظر بگیرید که بنیاد تتر یک شرکت متمرکز با تیم مدیریت مشخص است و این موضوع می‌تواند نه فقط برای ارز دیجیتال تتر بلکه برای تمام پروژه‌های حوزه دیفای نکته‌ای منفی محسوب شود. به بیان دیگر، تصمیمات حاکمیتی که در این شبکه گرفته می‌شوند، همه متکی به اراده یک تیم مدیریت هستند و کاربران این اکوسیستم توانایی ایجاد تغییر در آن را ندارند. خریداران باید پیش از تصمیم گرفتن برای خرید ارز دیجیتال تتر، تمام جوانب را در نظر بگیرند و بعد اقدام کنند.

تهیه شده در بیت 24