اتریوم در فاز اصلاح؛ نشانه‌های بازگشت قیمت دیده می‌شود؟

در روزهای اخیر فشار فروش در بازار ارزهای دیجیتال افزایش پیدا کرده و اتریوم نیز از این موج بی‌نصیب نمانده است. قیمت این دارایی در حال حاضر در حوالی ۲۰۰۰ دلار معامله می‌شود؛ سطحی که نشان می‌دهد مرز روانی ۲۰۰۰ دلار مهم است و بازار وارد فاز احتیاط شده است. طی ۲۴ ساعت گذشته افتی در حدود چند درصد ثبت شده و در مقیاس هفتگی نیز عملکرد قیمت منفی بوده است. چنین حرکتی اغلب زمانی دیده می‌شود که ترکیبی از عوامل کلان اقتصادی و رفتار معامله‌گران اهرمی به شکل هم‌زمان بازار را تحت فشار قرار دهد.

در این مقطع بیشتر به نظر می‌رسد که عامل اصلی افت قیمت، شرایط ژئوپلیتیکی و فضای ریسک‌گریز در بازارهای مالی باشد. تنش‌های اخیر میان آمریکا و ایران و نگرانی‌ها درباره گسترش درگیری در خاورمیانه باعث شده بسیاری از سرمایه‌گذاران از دارایی‌های پرریسک فاصله بگیرند. در چنین شرایطی معمولا سرمایه به سمت دارایی‌هایی با ریسک کمتر حرکت می‌کند و بازار کریپتو نیز واکنش مشابهی نشان می‌دهد. حتی گزارش‌هایی منتشر شده که احتمال اختلال در عرضه نفت و افزایش قیمت انرژی را مطرح می‌کند. چنین سناریویی نگرانی‌های تورمی را تشدید می‌کند و همین مسئله بر دارایی‌هایی مانند بیت کوین و اتریوم فشار وارد می‌کند.

در کنار این فضای کلان، رفتار سرمایه‌گذاران نهادی نیز چندان امیدوارکننده نبوده است. داده‌ها نشان می‌دهد صندوق‌های ETF مبتنی بر اتریوم در آمریکا چند روز متوالی خروج سرمایه را تجربه کرده‌اند. مجموع این خروجی‌ها به صدها میلیون دلار رسیده است و همین مسئله نشانه‌ای از کاهش تقاضای نهادی تلقی می‌شود. زمانی که سرمایه‌گذاران بزرگ در کوتاه‌مدت عقب‌نشینی می‌کنند، معمولا احساسات بازار نیز تضعیف می‌شود و معامله‌گران خرد با احتیاط بیشتری عمل می‌کنند.

از طرف دیگر شاخصی که اختلاف قیمت اتریوم در صرافی کوین‌بیس و بایننس را بررسی می‌کند وارد محدوده منفی شده است. این شاخص معمولا برای سنجش احساسات معامله‌گران آمریکایی استفاده می‌شود. منفی شدن آن نشان می‌دهد تقاضای خریداران خرد در ایالات متحده کاهش پیدا کرده است. به نظر می‌رسد ترکیب خروج سرمایه نهادی و کاهش تقاضای خرد باعث شده فشار فروش در کوتاه‌مدت افزایش پیدا کند.

با این حال در دل همین فضای نزولی نشانه‌هایی از انباشت نیز دیده می‌شود. داده‌های آنچین نشان می‌دهد برخی نهنگ‌ها در حال افزایش موجودی خود هستند. حتی گزارش‌هایی منتشر شده که نشان می‌دهد یک شرکت سرمایه‌گذاری بزرگ طی چند روز گذشته مقدار قابل توجهی اتریوم خریداری کرده است. البته این خرید هنوز به طور رسمی تأیید نشده اما اگر چنین خریدهایی ادامه پیدا کند می‌تواند نشانه‌ای از نگاه بلندمدت بازیگران بزرگ بازار باشد.

در بازار مشتقات نیز تحرکات جالبی دیده می‌شود. میزان قراردادهای باز اتریوم در حال افزایش است اما نرخ تأمین مالی در بسیاری از صرافی‌ها منفی باقی مانده است. چنین شرایطی معمولا زمانی دیده می‌شود که معامله‌گران انتظار افت قیمت را دارند. البته گاهی همین شرایط می‌تواند زمینه‌ساز یک جهش کوتاه‌مدت نیز شود؛ زیرا با کوچک‌ترین حرکت صعودی احتمال لیکویید شدن موقعیت‌های فروش افزایش پیدا می‌کند.

سطوح مهم تکنیکال در نمودار اتریوم

از منظر تکنیکال ساختار کوتاه‌مدت اتریوم تا حدی تضعیف شده است. قیمت اخیرا به زیر میانگین متحرک نمایی ۲۰ روزه سقوط کرده و همین مسئله نشان می‌دهد مومنتوم صعودی فعلا کاهش پیدا کرده است. میانگین‌های متحرک بلندمدت‌تر نیز در سطوح بالاتری قرار دارند و فاصله قیمت با آن‌ها بیانگر ادامه فاز اصلاحی در تایم فریم میان‌مدت است.

شاخص قدرت نسبی در محدوده حوالی ۴۰ قرار گرفته و نشان می‌دهد فشار فروش همچنان در بازار وجود دارد. البته هنوز وارد محدوده اشباع فروش نشده است. به نظر من این شرایط بیشتر شبیه بازاری است که در حال تخلیه هیجان صعودی قبلی است و ممکن است مدتی در یک محدوده نوسان کند.

در حال حاضر اولین سطح حمایتی مهم در محدوده ۱۹۱۱ دلار دیده می‌شود. اگر قیمت بتواند بالاتر از این سطح باقی بماند احتمال دارد بازار وارد فاز تثبیت شود. در چنین سناریویی حرکت‌های رفت و برگشتی در همین محدوده چندان عجیب نخواهد بود. شخصا احتمال می‌دهم در صورت حفظ این سطح، خریداران برای یک جهش کوتاه‌مدت تلاش کنند.

اما اگر فشار فروش ادامه پیدا کند و این حمایت شکسته شود احتمال حرکت قیمت به سمت محدوده‌های پایین‌تر افزایش پیدا می‌کند. ناحیه حوالی ۱۷۴۰ دلار یکی از سطوحی است که می‌تواند به عنوان حمایت بعدی عمل کند. در صورت رسیدن قیمت به این محدوده ممکن است دوباره تقاضا فعال شود.

در سمت مقابل برای بازگشت اعتماد بازار لازم است قیمت دوباره بالای سطح ۲۱۰۰ دلار تثبیت شود. این محدوده اکنون به عنوان مقاومت کوتاه‌مدت شناخته می‌شود. عبور از آن می‌تواند بخشی از فشار نزولی اخیر را خنثی کند و مسیر حرکت به سمت مقاومت‌های بالاتر را باز کند. در غیر این صورت احتمال ادامه نوسان در یک روند اصلاحی همچنان وجود دارد.

در مجموع به نظر می‌رسد اتریوم در حال حاضر بیشتر تحت تأثیر عوامل کلان اقتصادی و فضای ریسک‌گریز بازار قرار گرفته است. تا زمانی که این شرایط تغییر نکند احتمال ادامه نوسانات و فشار فروش در کوتاه‌مدت وجود دارد. البته اگر تنش‌های سیاسی کاهش پیدا کند یا داده‌های اقتصادی سیگنال مثبتی به بازار بدهند ممکن است شرایط به سرعت تغییر کند. به همین دلیل در چنین فضایی معمولا بهتر است واکنش قیمت به سطوح حمایتی با دقت بیشتری دنبال شود.