نسبت ETH/BTC آماده جهش ۵۰ درصدی؛ آیا اتریوم رهبر موج بعدی بازار می‌شود؟

اگر تحلیل‌های قبلی را دنبال کرده باشید، می‌دانید که انتظاری که از نسبت ETH به BTC داشتیم، صعود به بالای 0.041 بوده است. طبق آن تحلیل انتظار داشتیم که پس از یک لگ پر قدرت صعودی کمی استراحت زمانی و قیمتی داشته باشیم. این امر در حالی رقم خورد که بازار کریپتو وارد فاز اصلاحی شده است و ترس را به جان تریدرها و سرمایه‌گذران انداخته. در تصویر زیر تحقق سناریوی صعودی نسبت اتریوم به بیت کوین را تا به اینجا می‌بینید. در این مطلب قصد دارم تا آپدیتی از شرایط جدید ارائه کنم.

بررسی چارت اتریوم به بیت کوین در کنار چارت خود اتریوم می‌تواند دیگاهی از آینده این ارز بدهد که مستقل از شرایط کلی بازار تصویر روشن‌تری باشد و بتوان تصمیمات آگاهانه‌تری گرفت. همانطور که پیش از این نیز بر آن اعتقاد داشتیم که نسبت اتریوم به بیت کوی نبتواند رشد کند همچنان این سناریو پابرجاست. در حال حاضر لگ پر قدرت صعودی با پاکسازی مسیر صعودی خود می تواند اهداف بالاتر تحلیل قبلی را دنبال کند. این فاز اصلاحی که ethbtc در آن قرار گرفته، از دیدگاه سبک تیرکس در دل ساختاری ادامه‌دهنده است و هنوز هیچ نگاه صعودی‌ای فیلد نشده است.

با فرض اینکه حمایت‌های فعلی این نسبت به خوبی بتواند مانع ریزش بیشتر شود، می‌توان برای یک رشد تقریبا ۵۰ درصدی آماده شود. رشد ۵۰ درصدی اتریوم به بیت کوین این مفهوم را می‌رساند که فرضا با رشد ۱۰ درصدی بیت کوین قیمت اتریوم می‌تواند ۶۵ درصد رشد کند. حال لا توجه به اینکه بیت کوین بنظر به پایان اصلاح خود نزدیک شده است و این نسبت نیز آماده رشد است، همه این موارد می‌توانند بر جذابیت رشد اتریوم در فاز بعدی صعودی بیافزایند.

چرا نسبت ETH/BTC همچنان سناریوی صعودی را تأیید می‌کند

با توجه به ساختاری که در تحلیل تکنیکال پیشین ترسیم شد، نسبت ETH/BTC عملاً همان مسیر از پیش تعیین‌شده را طی می‌کند. لگ صعودی اصلی که در ابتدا انتظار داشتیم به استراحت زمانی و قیمتی منجر شود، اکنون دقیقاً در قالب یک کانال نزولی ملایم (counter-trend channel) خود را نشان داده است. این اصلاح کم‌شیب نه‌تنها روند صعودی را زیر سؤال نبرده، بلکه از نظر ساختاری دقیقاً همان الگوی ادامه‌دهنده‌ای است که در سبک تیرکس به‌عنوان «تنفس بازار» در مسیر صعود تعبیر می‌شود.

از همین‌جا تصویر واضح‌تر می‌شود: سناریوی صعودی نه‌تنها نقض نشده، بلکه داده‌های جدید بازار آن را تقویت می‌کنند. طبق تحلیل‌های اخیر، نسبت ETH/BTC در حال حفظ حمایت محلی کلیدی است؛ جایی که طبق اظهارات تحلیلگر CrediBULL، «نقدینگی استفاده‌نشده» بالای محدوده فعلی ذخیره شده و تنها به یک محرک برای آزاد شدن نیاز دارد. این مفهوم در بازارهای کریپتو بسیار آشناست: وقتی قیمت به سطحی برسد که نقدینگی فعال نشده بالای آن انباشته است، هر شکست رو به بالا می‌تواند جهش انفجاری ایجاد کند.
این دقیقاً همان چیزی است که اکنون در ETH/BTC مشاهده می‌شود.

از طرف دیگر، داده‌های بانک اطلاعاتی CoinDesk نیز همین مسئله را تأیید می‌کند. نسبت ETH/BTC رشد روزانه بیش از دو درصدی ثبت کرده، در حالی‌که بیت‌کوین تحت فشار فروش بوده و اتر عمدتاً ثابت مانده است. معمولاً در روزهای قرمز بازار انتظار می‌رود بیت‌کوین مقاوم‌تر باشد، اما این‌بار وضعیت برعکس شده و قدرت نسبی به‌وضوح در سمت اتریوم است.

به بیان ساده:
وقتی بازار در حال ریزش است اما یک دارایی افت نمی‌کند، یعنی پول هوشمند مشغول انباشت است.

این همان سیگنال رفتاری است که همیشه قبل از حرکت‌های صعودی بزرگ در نسبت‌ها دیده می‌شود.

رفتار قیمتی اتریوم، ساختار نقدینگی و روان‌شناسی بازار چه می‌گویند؟

در کنار نسبت ETH/BTC، چارت دلاری اتریوم نیز پیام‌های مشابهی دارد. قیمت در یک کانال نزولی اصلاحی حرکت می‌کند، با سایه‌های بلند کف کندل‌ها نزدیک محدوده ۳۰۰۰ دلار. این الگو نشانه واضح خستگی فروشندگان است؛ فروش فشار دارد، اما خریداران هر بار کف را جمع می‌کنند. بنابراین ساختار فعلی بیشتر شبیه آماده‌سازی برای یک بازگشت است تا شروع یک روند نزولی سنگین.

اما نکته مهم‌تر، هم‌پوشانی این رفتار با شرایط روانی بازار است.
Fear & Greed به پایین‌ترین سطح ۹ ماه اخیر رسیده؛ یعنی بازار در اوج ترس است. طبق تاریخ بازارهای مالی، «ترس شدید» معمولاً آخرین مرحله یک اصلاح است، نه شروع یک سقوط تازه.

از سوی دیگر، تحلیلگران به نکته مهمی اشاره کرده‌اند:
فاصله قیمت بیت‌کوین از میانگین متحرک ۲۰ روزه غیرطبیعی شده و CME gap نیز پر شده است؛ دو نشانه‌ای که معمولاً پیش‌زمینه تثبیت و بازگشت هستند.

ترکیب این شرایط می‌گوید:
بیت‌کوین احتمالاً به پایان اصلاح نزدیک شده و آماده یک حرکت جدید است.

هم‌زمان نسبت ETH/BTC نیز در آستانه شکست رو به بالا قرار دارد. نتیجه چنین هم‌زمانی‌ای بسیار روشن است:
احتمال اینکه فاز بعدی صعودی بازار توسط اتریوم رهبری شود نسبت به بیت‌کوین بیشتر است.

اما آیا فشار فروش اخیر روی اتریوم این سناریو را تحت‌تأثیر قرار می‌دهد؟
در نگاه اول، بله؛ فروش قابل‌توجه نهنگ‌ها و رکود ورودی سرمایه‌گذاران جدید روی شبکه اتریوم نشان می‌دهد رشد اخیر بیشتر از سمت نقدینگی درون شبکه بوده است. همین موضوع باعث شد قیمت از ۳۶۰۰ تا ۳۲۰۰ افت کند.
اما نکته اینجاست:
این فروش‌ها معمولاً دوره‌ای است و دقیقاً در کف‌های استخراج نقدینگی اتفاق می‌افتد؛ جایی که نسبت ETH/BTC در حال نگه‌داشتن حمایت است.
به‌عبارت دیگر، این فشار فروش از منظر نسبت ETH/BTC نگران‌کننده نیست، بلکه بخشی از همان اصلاح موردنیاز قبل از حرکت بعدی است.

در مقابل، وضعیت بیت‌کوین نشان می‌دهد فعلاً دست خریداران قوی خالی است و بیشتر قدرت در دست معامله‌گران خُرد در صرافی‌هایی مانند بایننس قرار دارد. Coinbase Premium Gap تقریباً منفی‌ترین مقدار سال را ثبت کرده، یعنی سرمایه‌گذاران بزرگ فعلاً وارد نشده‌اند یا در حال فروش‌اند.
نتیجه؟
تا زمانی که سرمایه‌گذاران نهادی به بیت‌کوین برنگردند، اتریوم شانس بیشتری برای پیشی گرفتن در کوتاه‌مدت دارد.

سناریوی ۵۰ درصدی همچنان پابرجاست

تمام داده‌های تکنیکال، نقدینگی، رفتار قیمت و روان‌شناسی بازار، سناریویی را تقویت می‌کنند که در تحلیل اولیه هم مطرح شد:
نسبت ETH/BTC در دل یک ساختار ادامه‌دهنده سالم قرار دارد و اگر حمایت فعلی حفظ شود، حرکت ۵۰ درصدی در این نسبت کاملاً محتمل است.

این یعنی چه؟
اگر بیت‌کوین تنها ۱۰ درصد رشد کند، اتریوم می‌تواند تا ۶۵ درصد رشد کند.

و چون بیت‌کوین به پایان اصلاح نزدیک شده، زمان‌بندی نیز کاملاً مناسب است.
بازار در ترس شدید است، نقدینگی آماده آزاد شدن است، نسبت ETH/BTC به مقاومت نزدیک می‌شود، و اتریوم در کف‌های مهم از خود دفاع کرده است.

در چنین شرایطی، سناریوی رشد قدرتمند اتریوم نه‌تنها معتبر باقی مانده، بلکه نسبت به قبل قوی‌تر شده است.