طبق روال هفتگی که اوایل هفته پرچمدار بازار کریپتو را زیر ذرهبین قرار میدهیم تا بتوانیم بقیه بازار را هم با عینک شفافتری ببینیم، این بار هم به سراغ نمودار بیت کوین رفتیم. هدف این است که ببینیم برای روزهای آینده چه چشماندازی را میتوانیم برای این رمزارز متصور باشیم. تحلیل تکنیکال بیت کوین از تایمفریمهای بالاتر را پیشتر هم مورد بررسی قرار دادهایم. در تایمفریم ده روزه و در تحلیلهای قبلی به وضوح دیدهایم که قیمت در یک محدوده حمایتی بسیار مهم قرار گرفته است. این محدوده بین ۵۰ تا ۶۰ هزار دلار نوسان میکند. حفظ این ناحیه برای معاملهگران از اهمیت بالایی برخوردار است و میتواند سناریوی صعودی را در بلندمدت همچنان معتبر نگه دارد. اگر فشار خرید در این ناحیه استراتژیک افزایش یابد، احتمال بازگشت روند و پایان اصلاح قیمت وجود دارد.
حال اگر یک تایمفریم پایینتر بیاییم و چارت دو روزه را با دقت بیشتری واکاوی کنیم، نشانههای متفاوتی دیده میشود. در انتهای موج نزولی اخیر، متوجه دو واگرایی در نمودار قیمت و اندیکاتورها میشویم. این دو واگرایی در دو تایمفریم متفاوت شکل گرفتهاند و حاوی پیامهای مهمی برای تحلیلگران هستند. واگراییها معمولا نشان میدهند که شتاب روند نزولی در حال کاهش است. در واقع زمانی که قیمت کفهای پایینتری میسازد اما اندیکاتورهای نوسانساز کفهای بالاتری ثبت میکنند، تضادی شکل میگیرد که نشاندهنده خستگی فروشندگان است. به عبارت سادهتر، این الگوها بیانگر آن هستند که احتمال پایان اصلاح قیمت بالاست. وقتی فروشندگان قدرت سابق خود را از دست میدهند، فضا برای ورود خریداران جدید فراهم میشود. بر همین اساس، ممکن است در روزهای آتی بتوانیم یک موج صعودی موقت را در نمودار تجربه کنیم و شاهد تغییر فاز بازار باشیم.
به نظر من حتی اگر این موج صعودی ضعیف باشد و نتواند یک روند پرقدرت را شکل دهد، باز هم پتانسیل رشد مناسبی دارد. احتمالا تارگت این حرکت صعودی حوالی ۷۹ تا ۸۰ هزار دلار خواهد بود؛ دقیقا جایی که آخرین ردپای فروشندگان پرقدرت بازار در آنجا ثبت شده است. این محدوده اکنون به عنوان یک مقاومت سنگین عمل میکند. اگر قیمت بتواند با حجم معاملات مناسب به سمت این ناحیه حرکت کند، در واقع یک نوسان بیش از ۲۰ درصدی را نصیب نوسانگیران کوتاهمدتی خواهد کرد. این نوسان صعودی بدون شک تاثیر مثبت خود را روی بقیه آلتکوینها هم خواهد گذاشت. در نتیجه ممکن است به صورت موقت یک بازار سبزپوش را برای مدت کوتاهی نظارهگر باشیم و احساسات بازار کمی بهبود یابد. این چشمانداز مثبت تکنیکال میتواند امیدها را برای بازیابی قیمت زنده نگه دارد.
با وجود این نشانههای امیدوارکننده روی نمودار دو روزه، باید اعتراف کنم که شرایط در نمای بازتر و از زاویه فاندامنتال کمی پیچیدهتر به نظر میرسد. بررسی چارت هفتگی نشان میدهد که قیمت بیت کوین یک سطح حیاتی را از دست داده است. کندل هفتگی اخیر پایینتر از میانگین متحرک ساده ۲۰۰ هفتهای بسته شد؛ سطحی که حوالی ۶۴۲۰۰ دلار قرار دارد. میانگین متحرک ۲۰۰ هفتهای در چرخههای تاریخی بیت کوین همواره به عنوان یک خط مرزی میان بازارهای گاوی و خرسی عمل کرده است. وقتی قیمت زیر این خط تثبیت میشود، از نظر روانشناسی بازار، معاملهگران بلندمدت دچار تردید میشوند. از دست رفتن این حمایت شباهت زیادی به رفتار بازار در دوران نزولی سال ۲۰۲۲ دارد. در آن زمان نیز شکست این میانگین متحرک باعث شد تا قیمت وارد یک فاز طولانیمدت کفسازی شود. در حال حاضر، عدم توانایی در بازپسگیری سطح ۶۳۲۰۰ دلار میتواند سناریوی نزولی را تقویت کند. در صورت تثبیت زیر این محدوده، احتمال دارد قیمت به سمت کانال ۵۸ هزار دلار سوق پیدا کند و فشار فروش دوباره افزایش یابد.
در کنار این ساختار متناقض روی نمودار، باید به دادههای فاندامنتالی و متغیرهای کلان اقتصادی نیز توجه ویژهای داشته باشیم. این هفته قرار است صورتجلسه ماه جولای فدرال رزرو منتشر شود. بازارها با دقت در حال رصد هرگونه نشانهای از سیاستهای پولی آینده هستند. آمارهای اخیر تورم در آمریکا اندکی نرمتر از حد انتظار بوده است، اما تورم همچنان با هدف ۲ درصدی فاصله زیادی دارد. ابزارهای تحلیلی نشان میدهند که نزدیک به ۷۰ درصد احتمال دارد فدرال رزرو در نشست ماه سپتامبر نرخ بهره را ثابت نگه دارد. با این حال، صحبتهای اخیر برخی از مقامات بانک مرکزی آمریکا نشاندهنده نگرانی بابت طولانی شدن مسیر کنترل تورم است. برخی از سیاستگذاران هشدار دادهاند که رسیدن به تورم هدف ممکن است سالها زمان ببرد. سایه این سیاستهای انقباضی همچنان روی داراییهای پرریسک سنگینی میکند و مانع از ورود جریانهای مالی بزرگ به بازار کریپتو میشود.
علاوه بر اقتصاد آمریکا، تحولات مالی در ژاپن نیز به یکی از متغیرهای تاثیرگذار برای معاملهگران تبدیل شده است. آمار رشد اقتصادی ژاپن در سهماهه دوم سال تنها ۱.۱ درصد بود که رقمی ناامیدکننده محسوب میشود. همزمان، افت مصرف خصوصی نشان میدهد که سیاستهای اقتصادی قبلی نتوانستهاند اعتماد عمومی را جلب کنند. این شرایط در حالی رقم میخورد که بانک مرکزی ژاپن ممکن است به زودی نرخ بهره را افزایش دهد. ژاپن سالها سیاست نرخ بهره منفی یا نزدیک به صفر را دنبال کرده است و تغییر این رویه میتواند شوک بزرگی به بازارهای مالی وارد کند. هماکنون بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله ژاپن به بالاترین سطح خود از سال ۱۹۹۶ رسیده است. بسیاری از نهادهای مالی با وام گرفتن ین ارزان، روی داراییهای پرریسک سرمایهگذاری کردهاند. افزایش نرخ بهره میتواند به تقویت ین منجر شود. درصورتیکه این اتفاق همزمان با بالا ماندن بازدهی اوراق خزانهداری آمریکا رخ دهد، ممکن است شاهد یک انقباض مالی در سطح جهانی باشیم. این انقباض به طور سنتی فشار فروش را در بازارهای مختلف از جمله رمزارزها تشدید میکند.
یکی دیگر از ابهاماتی که در تحلیل احساسات بازار با آن روبهرو هستیم، تضاد میان وضعیت مصرفکنندگان و رکوردشکنیهای بازار سهام است. شاخص اعتماد مصرفکننده در آمریکا به سطوح بسیار پایینی سقوط کرده است؛ با این حال شاخصهای بورس در حال ثبت سقفهای تاریخی جدید هستند. خانوارها با پیشبینی افزایش هزینههای زندگی، سرمایههای خود را از پول نقد خارج کرده و به سمت داراییهای دیگر میبرند. به نظر میرسد این سرمایهها بیشتر به سمت بازار سهام و بهویژه سهام شرکتهای مرتبط با هوش مصنوعی سرازیر شده است. متاسفانه بیت کوین فعلا از این چرخش سرمایه جا مانده است. این موضوع نشان میدهد که تقاضای خرد برای بازار کریپتو هنوز به اندازه کافی قوی نیست تا بتواند یک روند صعودی پایدار را بدون کمک سرمایهگذاران نهادی شکل دهد. عدم همراهی خریداران خرد باعث میشود تا هرگونه رشد قیمتی به سرعت توسط فروشندگان سرکوب شود.
برای تایید این ضعف در تقاضا، میتوانیم نگاهی به دادههای درونشبکهای و وضعیت صندوقهای قابل معامله بورسی بیندازیم. در روزهای گذشته شاهد خروج سرمایه بیش از ۲۶۷ میلیون دلاری از صندوقهای اسپات بیت کوین در آمریکا بودهایم. این حجم از خروج سرمایه نشاندهنده احتیاط نهادهای مالی بزرگ در شرایط فعلی بازار است. در سمت دیگر ماجرا، بررسی وضعیت صرافیها نشان میدهد که نهنگها در حال انتقال داراییهای خود به پلتفرمهای معاملاتی هستند. رفتار نهنگها معمولا به عنوان یک قطبنما برای تشخیص مسیر آینده بازار استفاده میشود. افزایش نسبت نهنگها در صرافی بایننس نشان میدهد که آدرسهای دارای موجودی بالا، بخش قابل توجهی از ورودیهای صرافی را به خود اختصاص دادهاند.
حجم ذخایر بیت کوین این صرافی نیز روند افزایشی دارد. ورود سرمایه به صرافیها همیشه به معنای فروش فوری نیست، اما قطعا موجودی در دسترس برای معامله یا پوشش ریسک را افزایش میدهد. اگر حجم معاملات خریداران نتواند این عرضه پنهان را جذب کند، احتمال افت بیشتر قیمت وجود خواهد داشت.
با کنار هم قرار دادن تمام این دادهها، تصویر نهایی بازار ترکیبی از امیدهای کوتاهمدت تکنیکال و احتیاطهای بلندمدت فاندامنتال است. از یک طرف، واگراییهای مثبت روی نمودار و رسیدن به حمایت ۵۰ تا ۶۰ هزار دلار، نوید یک پولبک صعودی را میدهند. این نوسان مثبت میتواند تارگتهای بالاتری را در کوتاهمدت لمس کند و فرصتی برای معاملهگران فراهم آورد. اما از طرف دیگر، از دست رفتن میانگین متحرک ۲۰۰ هفتهای، خروج سرمایه از صندوقهای بورسی و ریسکهای اقتصاد کلان، زنگ خطر را به صدا درآوردهاند. تضاد میان دادههای روی نمودار و واقعیتهای اقتصادی نشان میدهد که بازار در یک نقطه تصمیمگیری بسیار حساس قرار دارد. در این شرایط، هرگونه حرکت صعودی ممکن است با مقاومتهای سنگینی روبهرو شود. باید دید که آیا خریداران میتوانند بر این جریانهای منفی غلبه کنند یا اینکه سناریوی نزولی با شکست حمایتهای پایینتر تایید خواهد شد. در روزهای آینده، توجه به حجم معاملات و واکنش قیمت به سطوح مقاومتی بسیار تعیینکننده خواهد بود.
این متن صرفاً تحلیل شخصی از شرایط بازار است و به هیچ عنوان پیشنهاد خرید یا فروش داراییهای دیجیتال محسوب نمیشود. پیش از هرگونه تصمیم معاملاتی، بررسی مستقل بازار و رعایت دقیق اصول مدیریت ریسک کاملاً ضروری است.