بیت کوین پس از ثبت یک حرکت صعودی پرقدرت از حوالی ۶۲ هزار دلار تا نزدیکی ۸۰ هزار دلار، اکنون به یک محدوده مقاومتی بسیار سنگین و تعیینکننده رسیده است. در تایمفریمهای روزانه و هفتگی، رفتار اندیکاتورهای نوساننما نشان میدهد که نمودار قیمت وارد شرایط اشباع خرید شده است؛ وضعیتی که با برخورد به سد مستحکم ۸۰ هزار دلار، احتمال وقوع یک فاز اصلاحی را در بازار کریپتو دوچندان میکند. با توجه به شتاب بالای رشد اخیر و واکنش احتمالی معاملهگران به این سطح روانی، رفتار قیمت در این نقطه میتواند مسیر میانمدت را مشخص کند و به همین دلیل بررسی دقیق سناریوهای پیش رو اهمیت بالایی دارد.
در روزهای پایانی ماه اوت، قیمت رمزارز برتر بازار موفق شد با ثبت بهترین عملکرد ماهانه خود در سالهای اخیر، کندل هفتگی را بالاتر از میانگین متحرک نمایی ۵۰ هفتهای در محدوده ۷۷ هزار و ۷۵۰ دلار ببندد. بازپسگیری این میانگین متحرک اگرچه از دیدگاه تکنیکال یک نشانه مثبت تلقی میشود، اما بررسی رفتار قیمت در چرخههای نزولی گذشته نشان میدهد که بازار بارها پس از بازآزمایی این خط مقاومتی، با بازگشت پرشتاب فروشندگان و افت قیمت به سمت کفهای عمیقتر روبهرو شده است. از همین رو، بسیاری از معاملهگران پیش از تایید نهایی تثبیت قیمت در بالای این محدوده، با احتیاط به جهش اخیر نگاه میکنند و مقاومت ۸۰ هزار دلار را یک مانع ساختاری بزرگ در برابر خریداران میدانند.
در سناریوی اول که با نشانههای اشباع خرید در تایمفریمهای بالا سازگاری دارد، احتمال میدهم فشار فروش در حوالی ۸۰ هزار دلار دست بالا را بگیرد و مانع از تثبیت قیمت در این سطوح شود. در چنین حالتی، این محدوده مقاومتی همچنان به عنوان آخرین سقف معتبر و ردپای واضح فروشندگان در روند نزولی کلان حفظ خواهد شد و میتوان انتظار داشت که قیمت بیت کوین وارد یک اصلاح عمیق شده و به سوی ثبت کفهای جدید در زیر محدوده ۵۸ هزار دلار حرکت کند. در صورت تحقق این سناریوی نزولی، ساختار بازار همچنان نزولی باقی خواهد ماند و دیدگاه ورود پلهای در سطوح حمایتی پایینتر، همچنان به عنوان رویکرد منطقی برای کنترل ریسک معاملهگران حفظ میشود.
از نگاه دادههای درونشبکهای، در صورتی که اصلاح قیمت از مقاومت ۸۰ هزار دلار آغاز شود، محدوده قیمتی ۶۸ هزار تا ۷۳ هزار دلار نخستین سطح تقاضای بسیار مهم خواهد بود؛ چرا که میانگین قیمت خرید سرمایهگذاران کوتاهمدت در حوالی ۶۸ هزار و ۷۰۰ دلار و نقطه سربهسر خریداران جدید در نرخ ۷۳ هزار دلار قرار گرفته است. حفظ این باند حمایتی میتواند ساختار سودآوری خریداران تازه را پایدار نگه دارد و از ریزش شدیدتر جلوگیری کند؛ اما درصورتیکه این ناحیه از دست برود، بخش بزرگی از خریداران اخیر وارد ضرر میشوند و افزایش فشار فروش میتواند شتاب ریزش را به سمت سطوح حمایتی پایینتر و سناریوی نزولی عمیقتر تشدید کند.
در حالت دوم اما شرایط نمودار میتواند دگرگون شود؛ این حالت زمانی شکل میگیرد که خریداران در سطح ۸۰ هزار دلار وزن بیشتری پیدا کنند و موفق شوند این محدوده مقاومتی را به سمت بالا بشکنند و حجم سفارشات فروش را پاکسازی نمایند. اگر بیت کوین بتواند با حفظ این مومنتوم خریداران، خود را تا حوالی ۱۰۰ هزار دلار برساند، از نگاه من تریگر قطعی برای تغییر روند از حالت نزولی به یک روند صعودی صادر خواهد شد. در چنین شرایطی، اصلاحات قیمتی و پولبکها دیگر نشانهای از افت عمیق نیستند، بلکه بهترین فرصت ورود برای دستیابی به تارگتهای صعودی جدید در بازار کریپتو به شمار خواهند رفت.
در صورت وقوع این سناریوی صعودی، نوع استراتژی معاملاتی نیز دستخوش تغییر خواهد شد و رویکرد خرید پلهای در کفهای پایین به سمت ورود در منشأ حرکت انگلفکننده آخرین سقف فروشندگان تغییر مییابد. شناسایی نقطه ورود دقیق در این ساختار زمانی میسر خواهد بود که شکست صعودی و الگوی انگلف روی نمودار به تثبیت برسد تا بتوان همگام با جریان تقاضای معاملهگران و در جهت ساختار تازه شکلگرفته بازار اقدام به معامله کرد.
بررسی متغیرهای اقتصاد کلان نشان میدهد که تصمیم اخیر خزانهداری آمریکا برای افزایش بازخرید اوراق بدهی به ۴ میلیارد دلار، یکی از محرکهای بنیادین در رالی اخیر بوده است؛ اقدامی که با ایجاد یک شورت اسکوئیز بزرگ، بیش از ۳ میلیارد دلار از موقعیتهای فروش استقراضی را در بازار کریپتو پاکسازی کرد و نگاه سرمایهگذاران را به سمت تزریق نقدینگی و سیاستهای کنترل منحنی بازدهی معطوف ساخت. از سوی دیگر، صندوقهای قابل معامله بورسی اسپات بیت کوین نیز در هفته گذشته با جذب جریان ورودی چشمگیر ۱.۹ میلیارد دلاری، رکورد جذب سرمایه در ماههای اخیر را شکستند؛ گرچه پس از چنین رشد سریعی، احتمال شناسایی سود کوتاهمدت توسط برخی معاملهگران نهادی دور از ذهن نیست.
در کنار این عوامل، رویدادهای پیش رو از جمله سخنرانی رئیس فدرال رزرو در گردهمایی جکسون هول و انتشار دادههای شاخص بهای مصارف شخصی (PCE) در آمریکا میتوانند نوسانات تازهای برای بازار رقم بزنند؛ متغیرهایی که در کنار ریسکهای ژئوپلیتیکی، احساسات معاملهگران را در مواجهه با مقاومت ۸۰ هزار دلار به شدت تحتتأثیر قرار میدهند و نشان میدهند که تعیین جهت بعدی قیمت، حاصل تعامل همزمان ساختار تکنیکال و جریانات نقدینگی کلان خواهد بود.
بنابراین در نهایت، برنامهای که میتوان برای مدیریت سرمایه در مواجهه با این دو سناریو تدوین کرد، بر پایه رصد دقیق رفتار قیمت بیت کوین در برخورد با این محدوده مقاومتی سنگین شکل میگیرد. معاملهگرانی که در کفهای قیمتی پیشین اقدام به خرید کردهاند و در حال حاضر در سود حداقل ۲۰ درصدی به سر میبرند، میتوانند برای تثبیت بازدهی، بخشی از سود خود را شناسایی و ذخیره کنند؛ این تصمیم در چارچوب همان برنامه ورود پلهای قبلی تعریف میشود و درصورتیکه بیت کوین تصمیم به ثبت کفهای جدید بگیرد، این دسته از سرمایهگذاران میتوانند با آسودگی خاطر و طبق همان استراتژی پلهای به خریدهای بعدی خود ادامه دهند. از سوی دیگر، افرادی که هنوز وارد بازار نشدهاند و به دنبال فرصت ورود مناسب میگردند، بهتر است تا زمان مشخص شدن واکنش نهایی قیمت به مقاومت ۸۰ هزار دلار صبوری پیشه کنند تا پس از شفاف شدن وضعیت بازار، بر اساس یکی از دو سناریوی مطرحشده و با رعایت کامل انضباط معاملاتی، پوزیشنهای خود را مدیریت نمایند.
این تحلیل صرفاً بازتابی از بررسی شخصی شرایط نمودار و دادههای بازار است و بههیچوجه توصیهای مبنی بر خرید یا فروش رمزارزها محسوب نمیشود. با توجه به ماهیت پرنوسان داراییهای دیجیتال، بررسی مستقل شرایط بازار و رعایت دقیق اصول مدیریت ریسک پیش از هرگونه تصمیم معاملاتی ضروری است.