همانطور که در بررسیهای چند روز گذشته پرچمدار بازار کریپتو را زیر ذرهبین قرار دادیم؛ روند قیمت دقیقاً طبق سناریوی صعودی مورد انتظار ما پیش رفت و تحلیل تکنیکال بیت کوین به ثمر نشست. در بررسیهای پیشین اشاره کرده بودم که حفظ محدوده حمایتی بین ۵۰ تا ۶۰ هزار دلار از اهمیت بسیار بالایی برخوردار است و میتواند سناریوی صعودی را در بلندمدت همچنان معتبر نگه دارد. با واکاوی دقیق نمودار دو روزه متوجه شکلگیری واگراییهای مثبتی در اندیکاتورهای نوسانساز شدیم. این الگوها تضاد آشکاری با کفهای پایینتر قیمت داشتند و پیام مهمی را مخابره میکردند. این واگراییها نشان میدادند که شتاب روند نزولی در حال کاهش است و خستگی فروشندگان به وضوح در ساختار بازار دیده میشود. زمانی که فروشندگان قدرت سابق خود را از دست دادند؛ فضا برای ورود خریداران جدید فراهم شد و موج صعودی موقتی که پتانسیل آن را پیشبینی کرده بودیم شکل گرفت. این حرکت صعودی با قدرت ادامه یافت و تحلیل ما عیناً به تارگت ۸۰ هزار دلار اصابت کرد. این سطح قیمتی دقیقاً همان محدودهای است که آخرین ردپای فروشندگان پرقدرت بازار در آن ثبت شده بود و اکنون به عنوان یک سد مقاومتی بسیار محکم عمل میکند.
رسیدن به این تارگت و ثبت یک نوسان بیش از ۲۰ درصدی برای نوسانگیران کوتاهمدتی؛ با ورود دادههای فاندامنتالی قوی همراه شد که به عنوان سوخت مضاعف این حرکت صعودی عمل کردند. اخبار مربوط به فشارهای سیاسی در آمریکا برای تصویب سریعتر لایحه شفافیت نظارتی و حمایتهای اخیر مقامات ارشد از ایجاد یک چارچوب قانونی مشخص برای رمزارزها؛ موجی از خوشبینی را به بدنه بازار تزریق کرد. در کنار این حمایتهای سیاسی؛ سازمانهای نظارتی نیز سیگنالهایی مبنی بر تدوین قوانین جایگزین در صورت تاخیر قانونگذاران ارسال کردند که این موضوع به کاهش ابهامات قانونی کمک شایانی کرد.
همزمان با این اخبار؛ ورود چشمگیر بیش از ۵۱۷ میلیون دلار سرمایه خالص به صندوقهای قابل معامله بورسی اسپات بیت کوین باعث شد تا یک فشار خرید ناگهانی و پرقدرت ایجاد شود. این تقاضای عظیم نهادی منجر به لیکوئید شدن میلیاردها دلار از پوزیشنهای فروش استقراضی شد و یک فشار خرید مضاعف را رقم زد که قیمت را با شتاب به سمت مقاومت ۸۰ هزار دلار پرتاب کرد و احساسات بازار را به محدوده طمع بازگرداند. این نوسان صعودی همانطور که انتظار میرفت تاثیر مثبت خود را روی بقیه آلت کوینها نیز گذاشت و بازار را برای مدتی سبزپوش کرد.
با این حال اکنون که دقیقاً به تارگت ۸۰ هزار دلار رسیدهایم؛ شرایط روی نمودار وارد فاز بسیار حساستری شده است. به نظر من در این محدوده مقاومتی تاریخی بسیاری از معاملهگران که در کفهای قیمتی پوزیشنهای کوتاهمدتی باز کرده بودند؛ دست به ذخیره سود میزنند و معاملات خود را میبندند. این رفتار کاملاً طبیعی میتواند عرضه را در این سطح مهم به شدت بالا ببرد و فشار فروش را دوباره تقویت کند.
از طرفی بررسی رفتار نهنگها و دادههای درونشبکهای نشان میدهد که آدرسهای دارای موجودی بالا در حال انتقال بخش قابلتوجهی از داراییهای خود به صرافیهای بزرگ هستند. زمزمههایی در میان فعالان بازار کریپتو شنیده میشود که ترس از یک فروش هماهنگ توسط نهادهای بزرگ و تامینکنندگان نقدینگی را بازتاب میدهد. ورود سرمایه به صرافیها لزوماً به معنای ریزش قطعی و فوری قیمت نیست؛ اما قطعاً موجودی در دسترس برای معامله یا پوشش ریسک را افزایش میدهد. اگر تقاضای خرد و حجم معاملات خریداران نتواند این عرضه سنگین و پنهان را جذب کند؛ احتمال یک پولبک یا حتی اصلاح عمیقتر از این ناحیه وجود خواهد داشت.
در کنار این تضاد آشکار میان ورود سرمایه به صندوقهای بورسی و انتقال داراییها به صرافیها برای فروش احتمالی؛ نباید سایه سنگین متغیرهای کلان اقتصادی را نادیده بگیریم. با وجود رشد اخیر قیمت و بهبود احساسات بازار؛ ساختار کلی اقتصاد جهانی همچنان شکننده است. اقتصاد آمریکا با تورمی روبهرو است که با وجود آمارهای نرمتر؛ همچنان با هدف ۲ درصدی فاصله معناداری دارد. صحبتهای سیاستگذاران نشان میدهد که مسیر کنترل تورم طولانی است و احتمال تداوم سیاستهای انقباضی همچنان پابرجا است. از سوی دیگر؛ وضعیت اقتصادی ژاپن با رشد ناامیدکننده اقتصادی و احتمال افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی این کشور میتواند باعث تقویت ین شود. در صورت رخ دادن این اتفاق؛ نهادهایی که با ین ارزان روی داراییهای پرریسک سرمایهگذاری کرده بودند مجبور به تسویه میشوند و این انقباض مالی در سطح جهانی میتواند فشار فروش را در بازار رمزارزها تشدید کند. تضاد میان رکوردشکنیهای بازار سهام و افت شدید شاخص اعتماد مصرفکننده نشان میدهد که سرمایههای خرد به سمت بازارهای دیگر سرازیر شده و تقاضای عمومی برای بازار کریپتو هنوز به اندازه کافی قوی نیست تا یک روند صعودی پایدار را بدون کمک سرمایهگذاران نهادی شکل دهد. همچنین نباید فراموش کنیم که قیمت در نمای بازتر با میانگین متحرک ۲۰۰ هفتهای درگیریهای زیادی داشته و رفتار بازار نسبت به این سطح در بلندمدت بسیار تعیینکننده است.
با در نظر گرفتن تمام این متغیرها؛ من احتمال میدهم که بازار در یک نقطه تصمیمگیری بسیار حیاتی ایستاده باشد. از یک سو قدرتنمایی تکنیکال و رسیدن به تارگت ۸۰ هزار دلار در کنار حمایتهای بیسابقه نظارتی و تقاضای صندوقهای بورسی قرار دارد و از سوی دیگر؛ مقاومت سنگین فروشندگان کوتاهمدتی؛ انتقال دارایی نهنگها به صرافیها و ریسکهای اقتصاد کلان خودنمایی میکند. این تقابل جذاب نشان میدهد که هرگونه حرکت صعودی جدید در این ناحیه با دستاندازهای جدی روبهرو خواهد شد. در روزهای آینده باید دید که آیا خریداران میتوانند با حفظ حجم معاملات بالا بر این جریانهای منفی غلبه کنند و با شکست معتبر از سد ۸۰ هزار دلار عبور کنند یا اینکه سناریوی نزولی با افزایش عرضه تایید خواهد شد. تا زمانی که قیمت درگیر هضم عرضههای این ناحیه است؛ بررسی دقیق رفتار بازار و پرهیز از تصمیمات هیجانی بهترین رویکرد خواهد بود.
این متن صرفاً بیانگر تحلیل شخصی از شرایط نمودار و دادههای بازار است و به هیچ عنوان پیشنهاد خرید یا فروش محسوب نمیشود. پیش از هرگونه تصمیم معاملاتی بررسی مستقل بازار و رعایت دقیق اصول مدیریت ریسک الزامی است.