داده‌های آنچین اتریوم چه می‌گویند؛ ۲.۵ میلیون ETH در حال انباشت

اتریوم هفته را با از دست دادن سطح روانی ۲۰۰۰ دلار شروع کرد و حالا در فوریه حدود ۲۰ درصد افت را ثبت کرده است. با این حال وقتی به داده‌های آنچین نگاه می‌کنم، تصویر کمی متفاوت می‌بینم. بیش از ۲.۵ میلیون واحد ETH در همین ماه وارد آدرس‌های انباشت شده و موجودی این آدرس‌ها به حدود ۲۶.۷ میلیون واحد رسیده است. این در حالی است که ابتدای سال ۲۰۲۶ این عدد نزدیک ۲۲ میلیون بود. برای من این واگرایی بین قیمت و انباشت، نشانه‌ای از جمع‌آوری در کف‌های نسبی است.

بیش از ۳۰ درصد عرضه در گردش نیز استیک شده و عددی بالای ۳۷ میلیون واحد را نشان می‌دهد. این یعنی بخش بزرگی از عرضه عملا از بازار نقد خارج شده است. از طرف دیگر تعداد تراکنش‌های هفتگی به حدود ۱۷.۳ میلیون رسیده و کارمزد میانه شبکه به ۰.۰۰۸ دلار سقوط کرده است. وقتی این ساختار را با اوج سال ۲۰۲۱ مقایسه می‌کنم که کارمزدها بالای ۲۵ دلار بود، به نظرم می‌رسد شبکه امروز کاراتر و ارزان‌تر شده و استفاده واقعی افزایش یافته است.

از منظر تکنیکال در تایم فریم چهار ساعته الگویی شبیه به Adam و Eve در حال شکل‌گیری است. یک کف تیز و سریع ساخته شده و بعد از آن یک کف گرد و آرام‌تر در حال تکمیل است. این فشردگی قیمت زیر ۲۰۰۰ دلار معمولا قبل از یک حرکت شارپی رخ می‌دهد. به نظر من خط گردن این ساختار حوالی ۲۱۵۰ دلار قرار دارد. اگر کندلی با قدرت بالای این ناحیه تثبیت شود، مسیر می‌تواند تا محدوده ۲۴۷۳ تا ۲۶۳۴ دلار باز شود. این تارگت بر اساس اندازه قاعده الگو محاسبه می‌شود.

در سناریوی مخالف سطح ۱۹۰۹ دلار برایم اهمیت زیادی دارد. این ناحیه هم کف بالاتر اخیر است و هم خوشه نقدینگی سنگینی در آن قرار دارد. داده‌های لیکوییدیشن نشان می‌دهد حدود ۵۶۳ میلیون دلار پوزیشن لانگ در این محدوده آسیب‌پذیر است. احتمال می‌دهم بازار قبل از هر حرکت صعودی جدی یک بار این سطح را لمس کند تا نقدینگی جمع شود. اگر این سطح از دست برود، ساختار کوتاه‌مدت تضعیف می‌شود.

بهره باز به حدود ۱۱.۲ میلیارد دلار کاهش یافته در حالی که در اوج چرخه به ۳۰ میلیارد رسیده بود. اما نسبت لوریج برآوردی هنوز حوالی ۰.۷ است و کاهش محسوسی نداشته است. این یعنی اهرم همچنان در سیستم بالاست و می‌تواند سوخت یک حرکت تند را فراهم کند. طبق داده‌ها حدود ۷۳ درصد حساب‌ها در وضعیت لانگ هستند. بالای ۲۲۰۰ دلار بیش از ۲ میلیارد دلار موقعیت شورت قرار دارد در حالی که زیر ۱۸۰۰ دلار حدود ۱ میلیارد دلار لیکوییدیشن لانگ دیده می‌شود. این عدم توازن به من می‌گوید ریسک اسکوئیز به سمت بالا سنگین‌تر است.

در مجموع من ترکیب انباشت آنچین، کاهش عرضه نقد، رشد استفاده شبکه و ساختار تکنیکال فشرده را به عنوان زمینه‌ای برای یک بازگشت سریع می‌بینم. شرط آن حفظ محدوده ۱۹۰۰ دلار و شکست معتبر ۲۱۵۰ دلار است. اگر این دو شرط برقرار شود، حرکت تا ۲.۵ هزار دلار برایم سناریویی منطقی خواهد بود.

این مطلب صرفا با هدف تحلیل و بررسی شرایط بازار نوشته شده و به هیچ عنوان توصیه مالی یا سرمایه‌گذاری محسوب نمی‌شود. بازار ارزهای دیجیتال نوسان بالایی دارد و هر تصمیم معاملاتی باید بر اساس تحقیق شخصی و مدیریت ریسک انجام شود. مسئولیت سود و زیان احتمالی بر عهده خود سرمایه‌گذار است.