تحلیل جامع تتر (USDT) و دلار؛ ۲۳ شهریور ۱۴۰۴

بازار ارز در ایران سال‌هاست که به یکی از پرچالش‌ترین و در عین حال پرطرفدارترین بازارهای سرمایه‌گذاری تبدیل شده است. در شرایطی که تورم داخلی، فشارهای خارجی و سیاست‌های متناقض اقتصادی دست به دست هم داده‌اند، افراد زیادی سرمایه خود را برای حفظ ارزش، به دلار و به‌ویژه تتر (USDT) تبدیل می‌کنند. به همین دلیل، تحلیل تتر و قیمت دلار یکی از مهم‌ترین دغدغه‌های فعالان اقتصادی در ایران است.

بخش اول: تحلیل تکنیکال تتر (USDT/IRT)

۱. وضعیت کلی روند

با توجه به چارتهایی که بررسی کردیم، تتر همچنان در یک کانال صعودی میان‌مدت و بلندمدت قرار دارد. این موضوع بدیهی است زیرا ساختار اقتصاد ایران به شکلی است که در نهایت ارزش ریال در برابر دلار و تتر تضعیف می‌شود. نکته مهم در تحلیل تکنیکال این است که تشخیص دهیم چه زمانی وارد بازار شویم و چه زمانی خروج کنیم تا بازدهی بیشتری کسب کنیم.

• حمایت مهم کوتاه‌مدت: محدوده ۹۳ تا ۹۶ هزار تومان
• مقاومت مهم: سطح ۱۰۵ هزار تومان
• هدف بعدی در صورت شکست مقاومت: محدوده ۱۲۰ هزار تومان

با توجه به سبک رایتیرکس، آخرین لگ صعودی از ۸۳ هزار تومان تا ۱۰۵ هزار تومان هنوز پتانسیل ادامه دارد. در حال حاضر اصلاحی آغاز شده که می‌تواند تا محدوده ۹۳ تا ۹۶ هزار تومان ادامه پیدا کند. در این منطقه احتمال تشکیل یک ستاپ برگشتی بسیار بالاست.

۲. سناریوی کوتاه‌مدت

• اگر در محدوده ۹۵ هزار تومان شاهد کندل‌های برگشتی باشیم، ورود به بازار منطقی خواهد بود.
• تارگت اول این حرکت مجدد ۱۰۵ هزار تومان است.
• در صورت شکست این مقاومت و تثبیت بالای آن، تارگت دوم ۱۲۰ هزار تومان خواهد بود.

۳. محدوده اصلاحی بلندمدت

در تایم‌فریم‌های بالاتر سقف کانال صعودی در محدوده ۱۲۰ هزار تومان قرار دارد. این سطح از نظر تکنیکالی می‌تواند آغاز یک اصلاح بزرگ‌تر باشد. اگر هم‌زمان با این شرایط، فشارهای سیاسی و تحریم‌های جدید (مثلاً فعال شدن مکانیزم ماشه یا تشدید تنش‌های منطقه‌ای) رخ دهد، احتمال جهش بیشتر از ۱۲۰ هزار تومان نیز وجود دارد.

بخش دوم: تحلیل اقتصاد کلان و شرایط سیاسی

۱. تورم داخلی

یکی از عوامل اصلی رشد قیمت دلار و تتر در ایران تورم مزمن داخلی است. آمارها نشان می‌دهد نرخ تورم سالانه در ایران همچنان بالای ۴۰ درصد است. این یعنی حتی اگر سیاست‌های کنترلی اجرا شود، ارزش ریال باز هم در بلندمدت کاهش خواهد یافت.

این تورم ناشی از چند عامل مهم است:

• کسری بودجه مزمن دولت و چاپ پول
• کاهش فروش نفت و محدودیت دسترسی به درآمدهای ارزی
• تحریم‌های بانکی و محدودیت در جابه‌جایی ارز

در چنین شرایطی، تبدیل سرمایه به دارایی‌های دلاری مثل تتر، برای مردم به یک استراتژی بقا تبدیل شده است.

۲. سیاست‌های بانک مرکزی

بانک مرکزی در ماه‌های اخیر تلاش کرده با عرضه ارز در بازار متشکل، نرخ دلار را کنترل کند. اما تجربه نشان داده این کنترل‌ها موقتی است و در نهایت بازار آزاد مسیر خود را می‌رود. به همین دلیل، قیمت تتر معمولاً با یک فاصله زمانی به سمت بالا حرکت می‌کند.

۳. وضعیت سیاسی و بین‌المللی

• مکانیزم ماشه و برجام: یکی از ریسک‌های جدی برای بازار ارز در ایران، احتمال فعال شدن مکانیزم ماشه است. در صورت بازگشت تحریم‌های شدیدتر شورای امنیت، دسترسی ایران به منابع ارزی محدودتر خواهد شد و قیمت دلار و تتر می‌تواند جهش سریعی داشته باشد.
• روابط با کشورهای منطقه: تنش‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه، به‌ویژه در موضوعاتی مثل جنگ غزه، یمن و پرونده هسته‌ای ایران، تأثیر مستقیم بر نرخ ارز دارد. هر گونه افزایش تنش، فشار خرید دلار و تتر را بیشتر خواهد کرد.

۴. چشم‌انداز اقتصاد جهانی

از آنجا که تتر وابسته به دلار است، باید وضعیت خود دلار در بازارهای جهانی را هم در نظر گرفت. در ماه‌های اخیر دلار آمریکا به دلیل سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو تقویت شده است. با این حال، اگر اقتصاد جهانی وارد رکود شود، ممکن است سیاست‌های انبساطی دوباره بازگردد و قدرت دلار کاهش یابد.

اما باید توجه داشت که اثر این موضوع روی ایران نسبتاً محدود است، چون در ایران عامل اصلی تعیین‌کننده، سیاست‌های داخلی و تحریم‌هاست.

بخش سوم: استراتژی سرمایه‌گذاری

با توجه به مجموع شرایط تکنیکال و اقتصاد کلان، می‌توان چند سناریوی مختلف برای سرمایه‌گذاری در تتر و دلار در نظر گرفت:

سناریوی اول: ورود در اصلاح

اگر قیمت در محدوده ۹۳ تا ۹۶ هزار تومان تثبیت شود، فرصت مناسبی برای خرید تتر ایجاد خواهد شد. در این حالت تارگت ۱۰۵ و سپس ۱۲۰ هزار تومان منطقی است.

سناریوی دوم: شکست مقاومت

در صورت عبور قدرتمند از ۱۰۵ هزار تومان، می‌توان انتظار داشت روند صعودی ادامه پیدا کند. ورود در شکست این مقاومت (Breakout) می‌تواند سودآور باشد، هرچند ریسک بالاتری دارد.

سناریوی سوم: ریسک‌های سیاسی

اگر تحریم‌های شدیدتر اعمال شود یا مکانیزم ماشه فعال گردد، حتی اهداف بالاتر از ۱۲۰ هزار تومان نیز دور از ذهن نیست. در این شرایط بهتر است پرتفوی سرمایه‌گذاری متنوع‌سازی شود و تنها به دلار یا تتر اکتفا نشود.

جمع‌بندی

تحلیل تکنیکال نشان می‌دهد قیمت تتر در کوتاه‌مدت در محدوده ۹۳ تا ۹۶ هزار تومان حمایت دارد و می‌تواند دوباره به ۱۰۵ و حتی ۱۲۰ هزار تومان برسد. از طرف دیگر، شرایط اقتصاد کلان ایران، تورم بالا، سیاست‌های ناکارآمد بانکی و ریسک‌های سیاسی و ژئوپلیتیک همه دست به دست هم می‌دهند تا در بلندمدت روند صعودی تتر و دلار ادامه‌دار باشد.

بنابراین اگرچه اصلاح‌های مقطعی وجود خواهد داشت، اما مسیر اصلی بازار همچنان صعودی است. در این میان، هوشمندی در انتخاب نقاط ورود و خروج می‌تواند تفاوتی معادل ۵۰ تا ۶۰ درصد بازدهی بیشتر ایجاد کند.

در نهایت باید گفت:

• اگر سرمایه‌گذار هستید و به دنبال حفظ ارزش پول خود می‌باشید، تتر همچنان گزینه‌ای امن در برابر ریال است.
• اگر تریدر هستید، باید با دقت نقاط مهم ۹۵، ۱۰۵ و ۱۲۰ هزار تومان را زیر نظر داشته باشید و بر اساس آن تصمیم‌گیری کنید.