تحلیل استلار؛ ۱۶ تیر ۱۴۰۴

در تحلیل قبلی که از استلار منتشر کردیم، گفتیم که انتظار داریم این رمزارز تا محدوده گام پنجم اصلاح قیمتی داشته باشد. محدوده گام پنجم هم در حوالی قیمت‌های 20 سنت در نظر گرفته شد. طبق انتظاری که داشتیم این سناریو محقق شد و استلار با رسیدن به محدوده گام پنجم، اصلاحش به پایان رسید و یک حرکت صعودی را به سمت محدوده 33 سنت انجام داد. اما آیا این حرکت نشان از تغییر روند استلار داشت؟ آیا چرخش قیمت صورت گرفته است.

برای این کار باید یک نگاه ماژولار بر پایه سبک تیرکس داشته باشیم. از نگاه سبک تیرکس ما می‌توانیم ماژول یک را لگ اصلاحی در تایم فریم ده روزه در نظر بگیریم که اتفاقا اولین کندل رن مخالف آن هم بسته شده است. از آنجا که اولین کندل رنگ مخالف (کندل سبز) را در تایم فریم ساختار ده روزه داریم به سراغ پیدا کردن گره تصمیم‌گیری می‌رویم. گره تصمیم‌گیری این لگ نزولی را در محدوده ۳۷ سنت تشخیص دادیم؛ بنابراین می‌توان گفت که هنوز تغییر جهت صورت نگرفته است. زیرا هنوز انگلف گره تصمیم‌گیری انجام نشده است.

با انگلف گره تصمیم‌گیری می‌توان به دنبال پوزیشن‌های لانگ بود اما هنوز این اتفاق نیفتاده است. فراموش نکنیم که طبق چارچوب معاملاتی که داریم، انتظار داریم در نهایتا یک کندل تایم فریم ساختار، انگلف گره تصمیم‌گیری صورت بگیرد. در غیر این‌صورت فعلا تریگری برای صعود ما صادر نخواهد شد.

حالا بیایید این دو سناریو را به صورت جداگانه بررسی کنیم. در حال حاضر ۲ روز مانده است تا کندل ۱۰ روزه بسته شود. اگر در این دو روز محدوده گره تصمیم‌گیی انگلف شد، یعنی بالاتر از محدوده ۳۷ سنت را دیدیم، در این صورت می توانیم در SOE‌یا منشا انگلف کننده به دنبال پوزیشن لانگ باشیم و ورود خودمان را به هوای منشا لگ نزولی بزنیم. منشا لگ نزولی که همان اف تی سی پیوت پیش رو است، محدوده 52 سنت خواهد بود. این محدوده تارگت اول این حرکت است و در صورتای که ببینیم به سمت این تحلیل حرکت کرده‌ایم، این تحلیل آپدیت خواهد شد.

در سناریو دیگر گفتیم که انگلف صورت نگیرد؛ در این حالت می‌توان انتظار داشت که برای مدتی در همین محدوده کف شکل گرفته و محدوده گره تصمیم‌گیری حرکتی خنثی را تجربه کنیم. محدوده رنجی که بین قیمت‌های ۳۷ سنت تا 20 سنت خواهد بود.

از منظر فاندمنتال و اقتصاد کلان، باید به این نکته توجه داشته باشیم که رفتار قیمتی استلار را نمی‌توان صرفاً با الگوهای تکنیکال یا ماژولار تحلیل کرد، بلکه زیرساخت‌های بنیادین آن و شرایط کلان اقتصاد جهانی نیز نقش تعیین‌کننده‌ای دارند. در واقع، آنچه در ساختار قیمتی می‌بینیم، بازتابی از انتظارات سرمایه‌گذاران نسبت به آینده پروژه و محیط اقتصادی است که در آن فعالیت می‌کند.

استلار (XLM) به عنوان یک رمزارز با تمرکز بر تسهیل پرداخت‌های بین‌المللی و حذف واسطه‌های سنتی بانکی، در فضایی فعالیت می‌کند که رقابت با شبکه‌هایی مثل ریپل (XRP) و سوئیفت بسیار سنگین شده است. با این حال، آنچه استلار را متمایز می‌کند، ساختار متن‌باز، حمایت‌هایی چون USDC بر بستر آن، و حرکت به سمت بلاکچین‌های میان‌زنجیره‌ای است. این موضوعات از منظر فاندمنتال یک مزیت نسبی ایجاد می‌کند، اما باید دید آیا این مزیت به سود پایدار منجر خواهد شد یا خیر.

در سمت اقتصاد کلان، یکی از متغیرهای کلیدی که نباید از آن غافل شد، نرخ بهره در ایالات متحده و چشم‌انداز سیاست‌های انقباضی یا انبساطی فدرال رزرو است. در ماه‌های گذشته سیگنال‌هایی مبنی بر توقف یا کاهش نرخ بهره منتشر شده که در صورت تحقق، می‌تواند منجر به افزایش تقاضا برای دارایی‌های پرریسک مانند رمزارزها شود. از این منظر، می‌توان گفت که اگر فضای نقدینگی جهانی به سمت باز شدن حرکت کند، استلار هم از این موج بهره‌مند خواهد شد.

اما نباید فراموش کرد که ریسک‌های ژئوپلتیک، محدودیت‌های نظارتی (Regulations) و بحران‌های مقطعی بازار (مثل ورشکستگی صرافی‌ها یا پروژه‌های بزرگ) همچنان سایه سنگینی بر بازار دارند. در نتیجه، هر چند فاندمنتال استلار دارای نقاط قوتی است، اما تحقق آن‌ها نیازمند یک بستر اقتصادی باثبات و سیاست‌های حمایتی است.

در نهایت باید گفت: تا زمانی که انگلف گره تصمیم‌گیری به‌طور تکنیکال تأیید نشده، از منظر فاندمنتالی هم هنوز فضا به شکلی نیست که یک حرکت بلندمدت صعودی را تضمین کند. به محض اینکه شاهد تثبیت قیمت در بالای ۳۷ سنت باشیم و هم‌زمان نشانه‌های اقتصادی از افزایش ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران جهانی مشاهده شود، آن‌وقت می‌توانیم با اطمینان بیشتری از تغییر فاز بازار برای استلار صحبت کنیم.