خلاصه تحلیل:
قیمت نقره پس از بیش از ۲۳۰ روز بدون ثبت سقف جدید، همچنان در یک ساختار اصلاحی نزولی قرار دارد و محدوده ۶۰ دلار نقش مهمی در سناریوی صعودی خواهد داشت.
در صورت فعالشدن تریگر در تایمفریمهای ۱۶ ساعته و ۴ ساعته و تثبیت بالای مقاومتهای پیشرو، اهداف ۷۰، ۷۵ و ۸۱ دلار قابل بررسی هستند.
در مقابل، افزایش فشار فروش و شکست حمایتها میتواند سناریوی نزولی تا محدوده ۴۵ دلار را فعال کند؛ در این میان، نرخ بهره و قدرت دلار همچنان از ریسکهای کوتاهمدت بازار نقره هستند.
همین چند ماه پیش بود که تبوتاب خرید نقره در بازارهای داخلی و خارجی بالا گرفت. بسیاری از مردم تصمیم گرفتند این فلز گرانبها را هم در کنار طلا به سبد داراییهای خود اضافه کنند. اما نقره پس از یک دوره رشد نسبتاً خوب وارد اصلاح شد و حالا بیش از ۲۳۰ روز است که سقف جدیدی را به خود ندیده است. بسیاری از معاملهگران و سرمایهگذاران در قیمتهای بالاتر وارد این دارایی شدهاند و حالا میخواهند بدانند سناریوهای پیش روی قیمت نقره به چه سمتی خواهد بود. در این تحلیل دو سناریوی پیش روی قیمت نقره بررسی میشود که یکی از آنها در صورت فعالشدن تریگر ورود، میتواند یک موقعیت معاملاتی کوتاهمدت برای تریدرها ایجاد کند.
بررسی نمودار دو روزه نقره جهانی نشان میدهد که این دارایی در حال ثبت کفها و سقفهای پایینتر در قالب یک روند نزولی و یک کانال نزولی است که در همین تایمفریم دو روزه قابل مشاهده است. این لگ اصلاحی در محدوده ۵۵ دلار به گام چهارم خود رسیده است و با شکلگیری یک لگ صعودی در تایمفریم ۱۰ روزه میتوان به فکر یک ستاپ ادامهدهنده بود. این همان سناریویی است که در صورت فعالشدن تریگر ورود در تایمفریمهای ۱۶ ساعته و ۴ ساعته، میتواند یک موقعیت لانگ کوتاهمدت ایجاد کند. در این حالت، تارگت اول محدوده ۷۰ دلار و تارگتهای دوم و سوم بهترتیب محدوده ۷۵ و ۸۱ دلار خواهند بود.
در این سناریو، استاپلاس پشت محدودهای قرار میگیرد که قیمت در جریان لگ پرقدرت صعودی آن را شکسته و اکنون در حال تثبیت بالای آن است؛ یعنی محدوده ۶۰ دلار. این محدوده در گذشته نیز در نقش حمایت و مقاومت ظاهر شده است. بنابراین میتوان انتظار داشت که در شرایط فعلی بهعنوان یک سطح فیلیپ عمل کند. از طرفی، این محدوده با گره تصمیمگیری لگ صعودی ما نیز همپوشانی دارد و همین موضوع میتواند اهمیت آن را در ساختار فعلی نمودار بیشتر کند. با این حال، برای فعالشدن این سناریو باید رفتار قیمت در تایمفریمهای پایینتر و نحوه تثبیت بالای سطوح موردنظر زیر نظر گرفته شود.
شرایط فاندامنتال بازار نقره در کوتاهمدت چندان بدون فشار نیست. قیمت نقره در آخرین جلسه معاملاتی در محدوده ۶۴.۳ دلار بسته شده و با وجود رشد روزانه حدود ۰.۷۲ درصدی، در یک هفته نزدیک به ۲.۹۵ درصد و در یک ماه حدود ۵.۶۱ درصد کاهش داشته است. در همین بازه، تصمیمات اخیر فدرال رزرو و افزایش انتظارات برای سیاست پولی سختگیرانهتر، فشار بیشتری را به فلزات بدون بازده وارد کرده است. نرخ بهره فعلی آمریکا در محدوده ۳.۷۵ تا ۴ درصد قرار دارد و افزایش بازدهی اوراق خزانهداری و قدرتگرفتن دلار میتواند در کوتاهمدت فشار فروش روی نقره را حفظ کند.
این شرایط فاندامنتال با ساختار نزولی فعلی نمودار همجهت است و به همین دلیل از نگاه من هنوز نمیتوان صرفاً با مشاهده یک رشد کوتاهمدت، پایان روند اصلاحی را در نظر گرفت. قیمت همچنان با مقاومتهای مهمی در محدوده ۶۵ و سپس ۶۷.۵ دلار مواجه است و باید دید آیا توانایی تثبیت بالای این نواحی ایجاد خواهد شد یا خیر. در حال حاضر RSI روزانه در محدوده خنثی قرار دارد و ADX نیز قدرت بالایی برای روند فعلی نشان نمیدهد. بنابراین ممکن است بازار پیش از انتخاب مسیر بعدی، همچنان نوسانات رفتوبرگشتی داشته باشد.
از طرف دیگر، در میانمدت و بلندمدت شرایط عرضه و تقاضا همچنان میتواند از قیمت نقره حمایت کند. برآوردهای Metals Focus و Silver Institute از ادامه کسری بازار نقره برای ششمین سال متوالی حکایت دارد. البته در بخش تقاضای صنعتی، بهخصوص صنعت خورشیدی، یک نکته مهم وجود دارد. با وجود رشد نصب پنلهای خورشیدی، میزان مصرف نقره بهازای هر پنل در حال کاهش است و همین موضوع میتواند بخشی از رشد تقاضای مورد انتظار را محدود کند. بنابراین این بخش از دادههای فاندامنتال بیشتر یک عامل حمایتی بلندمدت محسوب میشود و لزوماً نمیتواند فشارهای کوتاهمدت ناشی از نرخ بهره و دلار را خنثی کند.
در صورت فیلدشدن سناریوی صعودی و از دسترفتن محدودههای حمایتی موردنظر، تارگت نزولی نقره منطبق با همان گامشماری قبلی تا گام پنجم لگ اصلاحی نزولی در تایمفریم دو روزه ادامه خواهد داشت. در این حالت، محدوده حمایتی بعدی حوالی ۴۵ دلار قرار میگیرد. برای من این سناریو زمانی اهمیت بیشتری پیدا میکند که فشار فروش افزایش پیدا کند و قیمت نتواند حمایتهای میانی را حفظ کند. البته این مسیر نیز به ستاپ معاملاتی جداگانه خود نیاز دارد و صرف رسیدن قیمت به یک محدوده حمایتی بهتنهایی به معنای تغییر روند یا فعالشدن موقعیت معاملاتی نیست.
در مجموع، نمودار نقره همچنان بین یک ساختار اصلاحی نزولی و احتمال شکلگیری یک لگ صعودی جدید قرار گرفته است. از یک طرف، فشار ناشی از نرخ بهره، دلار و بازدهی اوراق میتواند مانع ادامه رشد کوتاهمدت شود و از طرف دیگر، کسری ساختاری بازار نقره میتواند در افق بلندمدت از قیمت حمایت کند. بنابراین باید دید قیمت در برخورد با محدوده ۶۵ دلار و سپس ۶۷.۵ دلار چه واکنشی نشان میدهد و آیا در تایمفریمهای ۱۶ ساعته و ۴ ساعته تریگر موردنظر فعال خواهد شد یا خیر. در صورت تحقق سناریوی صعودی، محدودههای ۷۰، ۷۵ و ۸۱ دلار بهعنوان اهداف موردنظر بررسی میشوند و در صورت شکست ساختار حمایتی، محدوده ۴۵ دلار میتواند مقصد سناریوی نزولی باشد. در صورت تغییر شرایط نمودار، این تحلیل نیز میتواند بر اساس رفتار جدید قیمت بهروزرسانی شود.
این متن صرفاً تحلیل شخصی بازار است و پیشنهاد خرید یا فروش محسوب نمیشود. پیش از هر تصمیم معاملاتی، مدیریت ریسک و بررسی مستقل بازار ضروری است.