| توجه: این مقاله با بهرهگیری از هوش مصنوعی ترجمه و تدوین شده، سپس تیم ما تمامی محتوا را بهدقت بررسی، راستیآزمایی و ویرایش کرده است تا از صحت و کیفیت آن اطمینان حاصل کند. هدف ما ارائه اطلاعات دقیق و بهروز به شماست. |
به گزارش بیتکوینیست (Bitcoinist)، گزارشها حاکی است ریپل در نوامبر حدود ۵۰۰ میلیون دلار جذب کرده و ارزش شرکت را به نزدیک ۴۰ میلیارد دلار رسانده است؛ یکی از بزرگترین ارزشگذاریها میان شرکتهای خصوصی این حوزه. این دور با مشارکت نامهای بزرگ والاستریت انجام شد، اما پس از اخذ شروط حمایتی قابل توجه برای کاهش ریسک نزولی.
در این معامله Citadel Securities، Fortress Investment Group، Marshall Wace، نهادهای مرتبط با Brevan Howard، Galaxy Digital و Pantera Capital حضور داشتند. به گفته منابع، بسیاری از شرکتکنندگان به این دور بیش از آنکه به چشم سرمایهگذاری جسورانه نگاه کنند، بهعنوان معامله اعتباری ساختارمند نگریستند.
بر اساس روایتهای متعدد و گزارش بلومبرگ، چندین صندوق، ریسک ریپل را عملاً معادل مواجهه متمرکز با XRP ارزیابی کردهاند. به ادعای این گزارش، برخی سرمایهگذاران نتیجه گرفتهاند که حداقل ۹۰٪ ارزش خالص دارایی ریپل به XRP گره خورده و شرکت در ژوئیه حدود ۱۲۴ میلیارد دلار از این توکن را به قیمتهای بازار در اختیار داشته است.
این پشتوانه پیشتر تحت فشار قرار گرفته است: قیمت XRP از اوج اواسط ژوئیه تقریباً ۴۰٪ و از اواخر اکتبر حدود ۱۵ تا ۱۶٪ افت کرده؛ با این حال، برآوردها همچنان اندازه خزانه XRP شرکت را در مقیاس دهها میلیارد دلار نشان میدهد؛ بخشی بزرگ در امانتداری قفل و بهتدریج آزاد میشود.
شروط حفاظتی، ویژگی تعیینکننده این معامله است. سرمایهگذاران حق دارند پس از سه یا چهار سال، مگر آنکه شرکت تا آن زمان عمومی شده باشد، سهام خود را با بازده تضمینی سالانه ۱۰٪ به ریپل بفروشند. در مقابل، ریپل فقط در همان بازهها و در صورت تأمین بازدهی حدود ۲۵٪ سالانه میتواند بازخرید اجباری انجام دهد. همچنین اولویت انحلال برای صندوقها مذاکره شده تا در فروش یا ورشکستگی، بر سهامداران قدیمی مقدم باشند.
بهگفته FinTech Weekly، اگر اختیار فروش در پایان سال چهارم بهطور کامل اعمال شود، خروجی نقدی ریپل صرفنظر از عملکرد عملیاتی یا قیمت توکنها، به حدود ۷۰۰ تا ۷۳۰ میلیون دلار میرسد. این تعهدات در کنار برنامههای پرهزینه دیگر قرار دارد: توافق برای خرید پلتفرم کارگزاری اصلی Hidden Road با بهای تقریبی ۱.۳ میلیارد دلار و شرکت GTreasury حدود ۱ میلیارد دلار، و بازخرید بیش از ۲۵٪ از سهام منتشره.
بانکها و میزهای معامله، این دور نوامبر را مبنای جدید سنجش ریسک اعتباری کریپتو میدانند. بهنقل از FinTech Weekly «این شروط اکنون در ارزیابی ترازنامه، ریسک خروج و نقدشوندگی آتی ریپل اثرگذار است» و پنجرههای خروج سهساله و چهارساله در کنار سناریوهای قیمت XRP و منحنیهای نرخ بهره بهطور صریح مدلسازی میشوند.
مدیریت ریپل میگوید برای عرضه اولیه «هیچ برنامه و هیچ جدول زمانی» وجود ندارد؛ اما ساختار معامله عملاً برای سرمایه خصوصی تاریخگذاری میکند: یا شرکت پیش از بازشدن پنجرههای فروش، عرضه عمومی یا نقدینگی تازه با شرایط مطلوب پیدا میکند، یا باید خروجی با بازده ثابت و تضمینشده برای بازیگران حرفهای والاستریت تأمین کند.
