تحلیل آنچین (On-Chain) چیست؟ آموزش تحلیل درون زنجیره ای ارز دیجیتال

4


تاریخ انتشار : ۱۴۰۱/۰۵/۲۸

آخرین بروزرسانی : ۱۴۰۱/۰۵/۲۸

 تحلیل آنچین (On-Chain) چیست؟ آموزش تحلیل درون زنجیره ای ارز دیجیتال

حدود 12 دقیقه

حلیه آقامیری

ضمن تعریف تحلیل آنچین (Onchain) یا درون زنجیره ای، به آموزش شاخص‌ها، معیارها و نحوه استفاده از تحلیل آن چین در ترید ارز دیجیتال می‌پردازیم.

دسترسی به اطلاعات روی بلاک چین برای عموم مردم، ویژگی منحصربه‌فردی برای استفاده در علوم داده و ماشین لرنینگ است. ارز دیجیتال تنها کلاس دارایی است که فعالیت‌های سرمایه گذاری و معاملاتی آن را می‌توان از دفتر کل عمومی مربوطه استخراج و آنالیز کرد که به آن تحلیل آنچین (Onchain) یا درون زنجیره ای می‌گویند. در این مطلب، به آموزش شاخص ها و معیارهای آن چین برای تحلیل رفتار تریدرهای ارز دیجیتال می‌پردازیم.

تحلیل آن چین چیست؟

تحلیل آنچین شامل بررسی فعالیت‌ها و تراکنش‌های ثبت شده روی بلاک چین یک ارز دیجیتال است. تحلیلگران درون زنجیره ای درصدد بهبود درک شبکه با هدف پیش بینی حرکت قیمت در آینده از طریق معیارهای و شاخص های مختلف آنچین هستند.

مشابه تحلیل فاندامنتال (Fundamental Analysis) که به دنبال درک ارزش واقعی یک پروژه رمز ارزی است، تحلیل آن چین نیز با استفاده از اطلاعات عمومی روی بلاک چین به بررسی ارزش یک شبکه می‌پردازد. علاوه بر این، تریدرها و سرمایه گذاران با ترکیب تحلیل آنچین با تحلیل تکنیکال (Technical Analysis)، استراتژی‌های معاملاتی و نقاط ورود و خروج به ترید را تعیین می‌کنند.

به طور خلاصه، مهمترین کاربرد تحلیل درون زنجیره ای، استفاده از داده‌های مربوط به کیف پول و تراکنش‌های در دسترس برای تحلیل رفتار تریدرهای بازار یک رمز ارز است.

مقایسه داده‌های آن چین و آف چین (Off-Chain)

تراکنش‌های آف چین روی بلاک چین اجرا و ثبت نمی‌شوند. این امر در تضاد کامل با تراکنش‌های آن چین است که انتقال ارزش روی شبکه صورت می‌گیرد. مهمترین تفاوت این دو تراکنش در کارمزدهاست. با انجام تراکنش و انتقال داده روی بلاک چین، شما ملزم به پرداخت کارمزد هستید، اما در فعالیت‌های خارج زنجیره چنین چیزی وجود ندارد.

در یک اکوسیستم بلاک چینی، راه‌های مختلفی برای انجام تراکنش‌های برون زنجیره ای وجود دارد. ساده‌ترین راه، تبادل کلید خصوصی کیف پول به فرد دیگر است که مالکیت کامل آن را به وی منتقل می‌کند. از آنجایی که در برخی از بلاک چین‌ها نظیر اتریوم با شلوغی شبکه کارمزد تراکنش‌ها و زمان انتطار برای اعتبارسنجی بسیار طولانی می‌شود، برخی از افراد به استفاده از این روش روی آورده‌اند.

شاخص های تحلیل درون زنجیره ای

حال برای تحلیل تراکنش‌ها و فعالیت‌های درون شبکه، یک سری معیار و شاخص وجود دارد که هر کدام بر اساس حوزه مورد بررسی، به گروه‌های خاصی تقسیم‌بندی می‌شوند.

معیارهای تحلیل آنچین برای اندازه‌گیری قدرت شبکه

شاخص‌های زیر دیدی از امنیت، میزان استفاده و نحوه عملکرد سیاست‌های پولی یک شبکه را فراهم می‌کنند.

  • آدرس‌های فعال (Active Addresses): با اینکه معیار آدرس‌های فعال نشان‌دهنده تعداد کاربران فعال روی شبکه نیست، اما تعداد آدرس‌های استفاده‌شده توسط صرافی‌ها، ماینرها و افراد خرد را نشان می‌دهد. از نظر تاریخی، آدرس‌های فعال با قیمت همبستگی مستقیمی داشته‌اند.
  • حجم معاملات (Trading Volume): حجم معاملات نشان‌دهنده مقدار رمز ارز تبادل‌شده بین آدرس‌هاست. مثلا، بیت کوین امروز 24 تیر 1401، نزدیک به 30 میلیارد دلار حجم معامله داشته است.
  • صدور روزانه (Daily Issue): صدور روزانه به معنای تعداد کل توکن‌های جدید پاداش‌داده‌شده به ماینرها و استیک‌کنندگان در روز است. این معیار تحلیل آنچین عملکرد درست سیاست پولی یک شبکه را نشان می‌دهد.
  • توزیع عرضه (Supply Distribution): توزیع عرضه شاخصی است که درصد کوین‌های نگهداری‌شده در آدرس‌های گروه‌بندی‌شده از نظر اندازه را مشخص می‌کند. مثلا، تعداد آدرس‌های دارای بیش از 10 هزار بیت کوین طی چند سال اخیر کاهش، اما تعداد آدرس‌های دارای کمتر از 10 بیت کوین افزایش یافته است.
  • درآمد ماینرها (Miner Revenue): درآمد ماینر مجموع کل توکن‌های پرداختی به‌علاوه کارمزد به ماینرهاست. درآمد بالا به معنای سلامت شبکه و انگیزه ماینرها برای ادامه حفاظت از شبکه و دریافت پاداش است.
  • هش ریت (Hash Rate): نرخ هش مقدار قدرت پردازشی تولیدشده توسط ماینرها برای تامین امنیت شبکه را ارزیابی می‌کند. در کل، هش ریت بالاتر به معنای امنیت بیشتر بلاک چین است.

اندیکاتورهای آنچین برای بررسی رفتار خریداران و فروشندگان

با اینکه اندیکاتورهای درون زنجیره ای بخش قبل نشان‌دهنده سلامت بلند مدت شبکه هستند، اما معیارهای این قسمت بیشتر فعالیت‌های کوتاه تا میان‌ مدت را نشان می‌دهند. به طور جزئی‌تر، این شاخص‌ها مقدار رمز ارز نگهداری‌شده توسط ماینرها، صرافی‌ها و افراد خرد را اندازه گرفته و حالت سودده یا ضررده بودن آن‌ها را مشخص می‌کنند.

مثلا، با مشاهده انتقال مقدار بالایی کوین به یک صرافی و علم به اینکه بسیاری از سرمایه گذاران بلند مدت طی 6 ماه گذشته سودآوری زیادی داشته‌اند، می‌توان گفت که این حرکت با هدف فروش و ذخیره سود انجام گرفته و باید منتظر اصلاح در بازار باشیم.

  • Coin Days Destroyed: اندیکاتور CDD از طریق تعداد کوین‌های منتقل‌شده طی یک روز ضربدر زمان نگهداری پیشین آن‌ها به‌دست می‌آید. به عبارت دیگر، این شاخص زمان گردش مالی را نشان می‌دهد. افزایش مقدار CDD به معنای خروج کوین‌ها از حالت راکد و سودآوری مالک آن است.
  • سود و ضررهای تحقق‌یافته (Realised Profits and Losses): سود و ضرر تحقق‌یافته شاخصی در تحلیل درون زنجیره ای است که ارزش دلاری بیت کوین‌های فروخته‌شده با سود یا ضرر را اندازه می‌گیرد. مثلا، اگر قیمت خرید 10,000 دلار و فروش 50,000 دلار باشد، 40,000 دلار سود حاصل شده است.
  • عرضه در سود و ضرر (Supply in Profit and Loss): این معیار تحلیل آن چین نیز تعداد کوین‌های در سود یا ضرر را نسبت به آخرین قیمت نشان می‌دهد. در یک بازار رو به رشد، کوین‌های بیشتری در حالت سودده خواهند بود.
  • ارزش (سرمایه) واقعی (Realised Cap): این اندیکاتور آخرین قیمت خرید تمام کوین‌های یک ارز دیجیتال را با یکدیگر جمع می‌کند. بزرگتر بودن مقدار این شاخص از مارکت کپ که به ضرب تعداد کوین‌های در گردش در قیمت فعلی می‌پردازد، نشان‌دهنده سودآوری کلی بازار است.
  • ترمو کپ (Thermo Cap): ترمو کپ ارزش دلاری رمز ارز پرداختی به ماینرها برای اعتبارسنجی شبکه است. کاهش مقدار ترمو کپ در طول زمان در مقایسه با مارکت کپ، افت فشار عرضه از سوی ماینرها و تاثیرگذاری کمتر آن بر قیمت را نشان می‌دهد.
  • موج هادل (HODL Wave): همانطور که می‌دانید، «هادل» اصطلاحی است که برای نگهداری بلند مدت ارزهای دیجیتال توسط سرمایه گذاران به‌کار می‌رود. موج‌های هادل نیز به معنای درصد بیت کوین‌های نگهداری‌شده برای بازه‌های زمانی مختلف، از کمتر از یک ماه گرفته تا بیش از هفت سال را شامل می‌شوند. مثلا، تعداد بیت کوین‌های نگهداری‌شده برای بیش از هفت سال رشد قابل توجهی داشته است که کنترل رو به رشد شبکه توسط هولدرهای بلند مدت را نشان می‌دهد.

شاخص های درون زنجیره ای برای ارزیابی قیمت یک ارز دیجیتال

در هنگام ترید مداوم ارزهایی مانند بیت کوین، باید از اتفاقات درون بازار باخبر باشید. اینکه مثلا آیا باید محتاط بود یا دل را به دریا زد؟ نسبت‌های ذکرشده در این بخش به درک روندهای کوتاه مدت بازار رمز ارزها کمک می‌کنند.

  • ارزش بازار به ارزش واقعی (MVRV): ارزش بازار (Market Cap) به ارزش واقعی (Realised Cap) نسبتی است که در تحلیل آنچین کاربرد زیادی دارد (به معیارهای بخش قبل مراجعه کنید). مثلا، بالا بودن مقدار MVRV برای بیت کوین از نظر تاریخی سیگنال‌دهنده نزدیک شدن قیمت آن به یک سقف محلی بوده است. پایین بودن مقدار این نسبت نیز به معنای نزدیکی قیمت به یک کف محلی است.
  • ارزش شبکه به تراکنش (NVT): ارزش شبکه به تراکنش نسبتی است که مارکت کپ را با حجم معاملات مقایسه می‌کند. بنابراین با تقسیم مقدار ارزش بازار به حجم معاملات، نسبت NVT حاصل می‌شود. این شاخص در فضای رمز ارزی نزدیک‌ترین معیار به نسبت «قیمت به درآمد» در بازارهای سنتی است. در کل، NVT به دنبال مقایسه ارزش بنیادین یک شبکه رمز ارزی به قیمت فعلی آن است. مقدار پایین NVT احساسات نزولی و مقدار بالای آن احساسات صعودی و مثبت را نشان می‌دهد.
  • انباشت به جریان (S2F): انباشت به جریان یا Stock to Flow مدلی است که به پیش بینی قیمت بیت کوین می‌پردازد. مثلا، بر اساس پیش بینی این شاخص، در صورت افزایش بی‌وقفه پذیرش بیت کوین ، قیمت هر واحد آن تا سال 2025 به 1 میلیون دلار خواهد رسید.
  • نسبت عرضه استیبل کوین (SSR): نسبت عرضه استیبل کوین شاخصی بین عرضه یک ارز دیجیتال و عرضه یک استیبل کوین است. این نسبت قدرت خرید بیت کوین در کوتاه مدت را نشان می‌دهد.

شما چه یک سرمایه گذار بلند مدت باشید چه یک ترید کوتاه مدت، این ابزارهای آنچین دید دقیقی از بازار ارائه کرده و در تصمیم‌گیرهای هوشمندانه‌تر به شما کمک می‌کنند. درون زنجیره ای بخش جدیدی از تحلیل است و هنوز به طور کامل مورد استفاده قرار نگرفته است. این ابزارهای آن چین همچنین راهی عالی برای درک اتفاقات روی بلاک چین یک رمز ارز هستند. تریدرها نیز در کنار این معیارها از اندیکاتورهای تکنیکالی نظیر شاخص قدرت نسبی (RSI) برای تقویت تحلیل‌های خود بهره می‌برند.

محدودیت‌های تحلیل آنچین

علی‌رغم ویژگی‌های برجسته تحلیل درون زنجیره ای، این ابزار هنوز در مرحله شکل‌گیری است و با توجه به سابقه محدود داده‌ها، احتمال تغییر این معیارها در طول زمان و ظهور روندهای جدید با بلوغ صنعت وجود دارد.

مقایسه اندیکاتورهای آن چین بین رمز ارزهای مختلف نیازمند تفسیر دقیق و درست آن‌هاست. همه بلاک چین‌ها شبیه به یکدیگر نیستند. مثلا بیت کوین بر هدف تبدیل شدن به طلای دیجیتال متمرکز است و اتریوم برای توسعه اپلیکیشن‌ها کاربرد دارد. اما در حالت کلی، رشد معیارهای درون زنجیره ای نشانه مثبتی است. برخی از محدودیت‌های تحلیل آن چین عبارتند از:

  • کمی بیش از یک دهه داده برای پشتیبانی از تحلیل تاریخی بیت کوین (و حتی داده‌های کمتری برای رمز ارزهای تازه‌تر) در دسترس است. با گذر زمان، احتمال کاهش قابلیت اطمینان برخی از شاخص‌ها یا تغییر تفسیرشان با حضور داده‌های متناقض وجود دارد.
  • راه‌حل‌های لایه دو نظیر شبکه لایتنینگ در بیت کوین و پلاسما و رول‌‌آپ‌های زی‌کی در اتریوم، پتانسیل تغییر حجم معاملات قابل اندازه‌گیری درون زنجیره ای و اندیکاتورهای متکی بر توان عملیاتی این تحلیل را دارند. تفسیر این معیارها می‌تواند بسته به تغییرات فعالیت‌های آنچین تعدیل پیدا کند.
  • از آنجایی که معیارهای آن چین غالبا سیگنال‌هایی را برای چرخه‌های بلند مدت بازار تولید می‌کنند، شاید این تحلیل ارزش بالایی برای تریدرهای کوتاه مدت یا اسکالپرها نداشته باشد. با این حال، این معامله‌گران می‌توانند با اجرای فول نود شخصی خود یا ترکیب چشم‌انداز درون زنجیره ای با داده‌های دفتر سفارش و تحلیل تکنیکال، از این داده‌های بهره ببرند. مثلا، با مقایسه داده‌های آنچین با دفتر سفارش می‌توان به شناسایی نواحی حمایت و مقاومت مهم پرداخت.

پلتفرم و وب سایت های ارائه‌دهنده خدمات تحلیل آنچین

با استفاده از اکسپلوررهای بلاک نظیر اتراسکن (EtherScan) برای اتریوم و اسنوتریس (SnowTrace) برای آوالانچ، می‌توان آدرس کیف پول‌ها یا قراردادهای هوشمند را بررسی کرد. اما این پلتفرم‌ها به تجمیع داده نپرداخته و ابزارهای درک ارزش این داده‌ها را ارائه نمی‌کنند.

راه دیگر کسب داده‌های آنچین، اجرای نود توسط خودتان است. با این کار شما می‌توانید به ذخیره یک کپی از دفتر کل یک ارز دیجیتال پرداخته و تراکنش‌ها را کنترل کنید. داشتن یک کپی از بلاک چین به معنای دسترسی سریع‌تر به داده‌ها نسبت به دیگر افراد است. اما این روش نیز نیازمند دارا بودن حجم ذخیره‌سازی بالا و دانش فنی است.

راه سوم، استفاده از وبسایت‌های ارائه‌دهنده خدمات تحلیل آن چین است. با بلوغ این صنعت، پلتفرم‌های میزبان داده و تحلیل‌های درون زنجیره‌ای برای کمک به تریدرها و سرمایه گذاران حوزه رمز ارزها آمده‌اند. عموما این وبسایت‌ها برای شناسایی موجودیت‌های مختلف نظیر ماینرها و صرافی‌ها، از ماشین لرنینگ استفاده می‌کنند. در این قسمت، به بررسی ویژگی‌های برخی از این پلتفرم‌ها می‌پردازیم.

کوین متریکس (CoinMetrics)

سایت CoinMetrics که در سال 2017 راه‌اندازی شد، داده‌های رایگانی از جمله معیارهای درون زنجیره ای و دانش عمیق بازار را برای 37 رمز ارز بزرگ بازار ارائه می‌دهد. از جمله خدمات این پلتفرم می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

  • داده‌های شبکه نظیر ابزارهای تصویرسازی، جریان ورودی و خروجی در صرافی‌ها، معیارهای عمر ارز و پیشینه تراکنش
  • داده‌های بازار 20 صرافی بزرگ جهان
  • شاخص‌ها
  • داده‌های شخص ثالث نظیر احساسات در توییتر

چارت‌های نرخ مرجع و فرمول‌ها نیز تکمیل‌کننده پورتفوی محصولات کوین متریکس هستند.

پلتفرم تحلیل آن چین کوین متریکس

سایت تحلیل آنچین لوک اینتو بیت کوین (LookIntoBitcoin)

LookIntoBitcoin پلتفرمی برای رسم مدل‌های چرخه‌های بازار بیت کوین و معیارهای آن چین است.

پلتفرم تحلیل درون زنجیره ای لو اینتو بیت کوین

گلسنود (Glassnode)

گلسنود یک شرکت سوئیسی است که به‌خاطر اندیکاتورهای نوآورانه و متنوع خود در فضای بلاک چین معروف است. پلتفرم این شرکت رابط کاربری بسیار ساده‌ای دارد و استفاده از بسیاری از شاخص‌های آنچین آن رایگان است. علاوه بر این، می‌توانید با خرید اشتراک ماهانه یا سالانه به طیف وسیع‌تری از اندیکاتورها و تحلیل‌های درون زنجیره‌ای این وبسایت دسترسی داشته باشید.

گلسنود همچنین به طور منظم به انتشار گزارش‌های دقیق از بازار می‌پردازد. با مراجعه به بخش “Academy” این وبسایت، قابلیت آموزش اندیکاتور و مفاهیم آن چین نیز وجود دارد.

گلسنود

پلتفرم تحلیل آن چین اینتو د بلاک (IntoTheBlock)

IntoTheBlock دارای طیف گسترده‌ای از ابزارهای تحلیل از جمله درون زنجیره ای، داده‌های دفتر سفارش و آنالیز احساسات بازار برای انواع ارزهای دیجیتال است. اندیکاتورهای بلاک چین این وبسایت به 4 گروه اصلی تقسیم‌بندی شده‌اند:

  • Ownership: ارائه چشم‌انداز بر اساس مالکیت
  • Financial: پوشش اطلاعات قیمت برای ارائه چشم‌انداز سودآوری یا ارزش پولی تراکنش‌ها
  • Network: رشد کاربران، الگوهای تراکنش‌ها و هزینه
  • Social: معیارهای تلگرام و گیت‌هاب

اینتو د بلاک

سنتیمنت (Santiment)

Santiment وبسایتی است که سبدی گیرا از معیارهای تحلیل آنچین، تفاسیر و توضیحات و تصویرسازی را ارائه می‌کند. همانند بسیاری دیگر از پلتفرم‌ها، گزینه‌های عضویت رایگان و پولی در سنتیمنت وجود دارد. همچنین این وبسایت در حال توسعه معیارهای جدید و بهینه‌سازی اندیکاتورهای فعالی است تا بهترین تجربه کاربری را برای تریدرها فراهم کند.

وبسایت تحلیل درون زنجیره ای سنتیمنت

وب سایت CQ.Live

CQ.Live به‌خاطر ارائه ابزارهای تحلیل جریان صرافی‌ها، ماینرها و فعالیت‌های میان افراد، باید در انبار مهمات هر تریدری حضور داشته باشد. این وبسایت همچنین دیگر داده‌های آن چین را برای بیت کوین، اتریوم و استیبل کوین‌ها ارائه کرده است.

وبسایت cqlive

سایت تحلیل درون زنجیره ای برنامه‌های غیر متمرکز دپ رادار (Dappradar)

Dappradar وبسایتی برای ردیابی بیش از 3000 اپلیکیشن غیر متمرکز است. این پلتفرم در واقع مرکز اصلی دسترسی به رتبه‌بندی و رنکینگ بسیاری از برنامه‌های امور مالی غیر متمرکز محسوب می‌شود. دپ رادار همچنین به‌عنون کانال توزیع برای توسعه‌دهندگانی عمل می‌کند که به دنبال گسترش جامعه کاربری و تبلیغ برنامه‌های خود هستند.

پلتفمر تحلیل آنچین دپ رادار

دون آنالتیکس (Dune Analytics)

DuneAnalytics بیشتر برای داده‌های درون زنجیره ای اتریوم کاربرد دارد و امکان دسترسی، تحلیل و تصویرسازی داده‌های مربوط به قراردادهای هوشمند این بلاک چین به چارت‌ها و گراف‌ها را فراهم کرده است.

سایت تحلیل درون زنجیره ای دون آنالتیکس

سایت تحلیل آنچین کریپتو کوانت (CryptoQuant)

CryptoQuant یک پلتفرم مستقر در سئول کره جنوبی است که بر ارائه داده‌های درون زنجیره ای بیت کوین، اتریوم و استیبل کوین‌ها تمرکز دارد. از این داده‌ها که به‌وسیله API یا مستقیما در پایتون، R و اکسل در دسترس‌اند، می‌توان برای دسترسی به داده‌های آن چین، صرافی‌ها، ماینرها و شبکه استفاده کرد.

پلتفرم تحلیل آن چین کریپتو کوانت

انی‌بلاک آنالیتیکس (Anyblock Analytics)

AnyblockAnalytics یک شرکت آلمانی است که نه تنها داده‌ها و ابزارهای آنچین، بلکه خدمات مشاوره‌ای حرفه‌ای را نیز برای پروژه‌های بلاک چینی ارائه می‌دهد. شاخص‌های منحصربه‌فرد این وبسایت قابلیت پویش و جستجوی بیش از 22 رمز ارز مبتنی بر بیت کوین و اتریوم را برای کاربران فراهم کرده است.

پلتفرم انی بلاک

جمع‌بندی

همانند آنالیز بنیان‌های یک شرکت، تحلیل آنچین شامل بررسی داده‌های عمومی روی بلاک چین ارزهای دیجیتال جهت داشتن دید بهتر نسبت به ارزش و کاربرهای آن شبکه است. در حوزه رمز ارزها، تحلیل درون زنجیره ای به‌جای آنالیز ترازنامه، گردش مالی و وضعیت درآمدی، به بررسی تراکنش‌ها، معیارهای شبکه و داده‌های کیف پول‌های کاربران برای تعیین ارزش می‌پردازد. با اینکه تحلیل آن چین هنوز جای رشد دارد، اما داده‌های عمومی حال حاضر آن‌ها را برای مقاصدی نظیر یادگیری ماشینی بسیار جذاب کرده‌اند.

تهیه شده در بیت 24

از 1 تا 5 چه امتیازی به این مطلب میدهید؟

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5

از امتیاز شما سپاسگذاریم اگر این مطلب برایتان مفید بود میتونید با اشتراک گذاری مطلب با دوستانتان یا افزودن نظر ما را در تولید محتوای مفید همراهی کنید.

نظر خود را بنویسید

اشتراک گذاری

تحلیل آنچین (On-Chain) چیست؟ آموزش تحلیل درون زنجیره ای ارز دیجیتال

لینک کپی شد !

https://bit24.cash/blog/onchain-analysis/