معاملات مشتقه چیست؟ معرفی بهترین صرافی های اوراق مشتقه ارز دیجیتال

معاملات اوراق مشتقه شامل قراردادهای فیوچرز یا آتی (Futures)، آپشن یا اختیار معامله (Option) و پرپچوال یا دائمی (Perpetual) هستند که در بازارهای مالی از جمله ارز دیجیتال توسط تریدرها استفاده می‌شوند. در این مطلب ضمن بررسی مزایا و معایب، کاربردها و ویژگی‌ها، به معرفی بهترین صرافی های رمز ارزی برای معامله در بازارهای مشتقه می‌پردازیم.

اوراق مشتقه چیست؟

با کمک ابزارهای مالی به‌نام «قرارداد مشتقه»، سرمایه‌گذاران و تریدرها می‌توانند درباره آینده قیمت ارزهای دیجیتال نظیر بیت کوین، اتریوم و دیگر آلت کوین‌ها، به سوداگری و شرط‌بندی بپردازند.

در تعریف کلی، مشتقات قراردادهای مالی هستند که بین طرفین معامله بسته شده و ارزش خود را از دارایی تحت معامله می‌گیرند. این قراردادها توسط دو یا چند طرف معامله خواهان خرید یا فروش یک دارایی خاص در یک قیمت مشخص در آینده، امضا می‌شوند. از جمله دارایی‌هایی کاربردی برای معامله مشتقه شامل ارز دیجیتال، کالا، اوراق قرضه، سهام، شاخص‌ها و نرخ‌های بهره هستند.

به‌خاطر نوسان بازار کریپتو و عدم وجود نظارت‌های قانونی، مشتقات رمز ارزی شانس سودآوری را فراهم کرده، اما ریسک بالای ضرردهی را نیز به‌همراه دارند. بازار معاملات اوراق مشتقه ارز دیجیتال هنوز توسعه چندانی نیافته است که آن را به فضایی پررسیک در مقایسه با بازارهای سنتی نظیر سهام تبدیل می‌کند.

تفاوت بازارهای مشتق ارز دیجیتال با بازار معمولی چیست؟

مشتقات رمز ارزی که سه معامله فیوچرز، آپشن و پرپچوال را شامل می‌شوند، اجازه سوداگری یا به‌عبارتی شرط‌بندی روی تغییرات قیمت دارایی‌های دیجیتال بدون نیاز به مالکیت آن‌ها را به سرمایه‌گذاران می‌دهند. این امر را فرصتی برای کسب سود از شرایط صعودی و نزولی بازار مشابه قراردادهای مشتقه مالی مرسوم نظیر آپشن و فیوچرز فراهم می‌کند.

قراردادهای فیوچرز ارز دیجیتال شباهت زیادی به معاملات آتی سنتی دارند، با این تفاوت که دارایی تحت معامله آن‌ها، رمز ارزها هستند. انجام معاملات فیوچرز سنتی در بازه‌های زمانی مشخص در هفته که بورس‌ها و کارگزاری‌ها فعالیت دارند صورت می‌گیرد، اما اوراق آتی ارز دیجیتال دارای خصیصه نوسان بوده و ترید آن‌ها به‌صورت 24/7 انجام می‌شود.

انواع اوراق مشتقه ارز دیجیتال

همانطور که گفتیم، 3 نوع قرارداد مشتقه شامل فیوچرز، پرپچوال و آپشن در بازار ارز دیجیتال داریم که هر کدام ویژگی‌های مختص به خود را دارند.

قراردادهای فیوچرز

معاملات فیوچرز ارز دیجیتال اجازه پیش‌بینی قیمت یک رمز ارز برای زمانی در آینده را به سرمایه‌گذاران می‌دهند. این نوع معاملات در واقع قراردادی بین یک خریدار و فروشنده جهت خرید یا فروش یک دارایی دیجیتال در یک قیمت و تاریخ سررسید و انقضای مشخص در آینده هستند. مثلا، شما با پیش‌بینی افزایش قیمت بیت کوین طی یک ماه آینده می‌توانید یک قرارداد آتی فروش بیت کوین در قیمتی بالاتر برای ماه آینده را خریداری نمایید.

ویژگی بعدی معاملات فیوچرز، قابلیت استفاده از سرمایه قرضی است که تحت عنوان مارجین شناخته می‌شود و در مارجین تریدینگ (Margin Trading) نیز کاربرد دارد. مارجین مقدار سرمایه اولیه‌ای است که شما به یک صرافی واریز کرده و با لوریج و اهرم گذاری روی آن، می‌توانید مقداری دیگر را قرض بگیرید. مثلا شما می‌توانید با واریز 100 دلار بیت کوین و لوریج 10x، معادل 900 دلار از صرافی قرض گرفته و یک پوزیشن به ارزش 1000 دلار بیت کوین باز کنید.

ترید اوراق مشتقه فیوچرز نیازی به تحویل دارایی واقعی تحت معامله را نداشته و در عوض، می‌توان آن را به‌صورت نقدی (مثلا تتر در بازار کریپتو یا دلار در بازار سنتی) نیز تسویه کرد. سود و زیان حاصل از ترید نیز درون حساب معامله‌گر ثبت می‌شود.

برای ترید اوراق آتی، شما باید با خرید یک قرارداد پوزیشن لانگ گرفته و برای فروش آن، پوزیشن شورت بگیرید. پوزیشن لانگ فیوچرز زمانی سودآوری دارد که قیمت مارکت (لحظه‌ای) دارایی تحت معامله از قیمت توافق‌شده در قرارداد بیشتر باشد. برای پوزیشن شورت نیز سودآوری زمانی حاصل می‌شود که قیمت دارایی هنگام تسویه قرارداد، از قیمت لحظه‌ای یا اسپات کمتر باشد.

معاملات آپشن

قرارداد آپشن یا اختیار معامله نوعی دیگری از اوراق مشتقه است که حق یا اختیار (نه الزام) خرید یا فروش یک رمز ارز در یک قیمت مشخص در آینده (حتی پیش از رسیدن به تاریخ سررسید و انقضا بسته به مدل آمریکایی قرارداد) را به تریدرها می‌دهد.

این نوع معاملات مشتقه در بازار ارز دیجیتال مشابه مدل سنتی بوده و دارای مزایایی مانند ظرفیت سوداگری روی تغییرات قیمت و کاربرد به‌عنوان پوشش ریسک در برابر نوسانات هستند.

قراردادهای پرپچوال

معاملات پرپچوال و دائمی آتی (Perpetual Futures) نوع دیگری از قراردادهای مشتقه در گروه فیوچرز هستند. این نوع قراردادها برخلاف مدل عادی فیوچرز، دارای تاریخ انقضا و سررسید نیستند و بهترین گزینه برای تریدرهای خواهان حضور دائمی در بازار کریپتو محسوب می‌شوند.

اگر بدون نگرانی نسبت به تاریخ سررسید به‌دنبال معامله آتی رمز ارزها هستید، اوراق پرپچوال بهترین گزینه هستند. البته بر خلاف نوع عادی، این نوع قراردادها ویژگی به‌نام فاندینگ ریت (Fuding Rate) یا نرح تامین مالی دارند که می‌تواند مزایا و معایب مختص به خود را داشته باشد.

کاربرد و هدف استفاده از قراردادهای مشتقه رمز ارزی

تریدرها معمولا برای دو هدف شامل هجینگ (Hedging) یا پوشش ریسک پورتفو و سوداگری (Speculation) از مشتقات ارز دیجیتال استفاده می‌کنند.

پوشش ریسک

از اوراق مشتقه برای حفاظت از پورتفولیو در برابر حرکات معکوس بازار استفاده می‌شود که به آن هجینگ یا پوشش ریسک می‌گویند.

هجینگ فرآیندی شامل باز کردن پوزیشن‌های مخالف یکدیگر یا دارای همبستگی منفی با پوزیشن فعلی است. سرمایه‌گذاران و تریدرهایی که به‌دنبال کاهش ضررهای بالقوه هستند، از این استراتژی استفاده می‌کنند.

مثلا، قرارداد فیوچرز می‌تواند بدون به‌خطر انداختن دارایی‌های رمز ارزی فعلی، از سرمایه‌گذاری‌ها محافظت کند. علت آن است که اوراق آتی با هزینه‌ای کم اجازه پوشش ریسک پورتفو را به شما می‌دهند. به‌عنوان مثال، اگر پورتفوی شما 100,000 دلار ارزش داشته باشد، شما می‌توانید با باز کردن یک پوزیشن شورت فیوچرز آن را هج کنید. یک قرارداد با لوریج 10x تنها 10,000 دلار سرمایه اولیه نیاز دارد که یک دهم ارزش بازاری کل پورتفوی شما را تشکیل می‌دهد.

استراتژی هجینگ خصوصا زمانی که قیمت بیت کوین وارد روند نزولی می‌شود، به‌خاطر عدم نیاز به صبر کردن برای بازگشت قیمت یا نقد کردن رمز ارزها در یک قیمت نامطلوب، کارایی بیشتری دارد.

سوداگری

از معاملات مشتقه برای سوداگری نسبت به قیمت آتی رمز ارزها نیز استفاده می‌شود. به‌عنوان مثال، با خرید BTC تنها در صورت افزایش قیمت سودآوری خواهید داشت. اما در یک بازار نزولی، با این روش قادر به کسب سود نیستید. اینجاست که قراردادهای مشتقه آتی وارد می‌شوند. این معاملات به شما اجازه می‌دهند که هنگام افت قیمت‌ها، با گرفتن پوزیشن شورت به درآمدزایی بپردازید.

یکی دیگر از جنبه‌های جذاب اوراق مشتقه فیوچرز، لوریج آن‌هاست که با کارمزدی جزئی، شما را وارد دنیای ارز دیجیتال مورد نظرتان می‌کند. مثلا، یک صرافی اوراق مشتقه مانند بایننس به شما اجازه می‌دهد تا با انتخاب لوریج‌های متنوع تا 125x، نسبت به مارجین اولیه خود سرمایه قرض گرفته و ترید رمز ارزها را آغاز کنید. این یعنی با گرفتن پوزیشن لانگ، حتی جزئی‌ترین افزایش قیمت‌ها باعث سودآوری شما خواهند شد.

مزایای معاملات مشتقه ارز دیجیتال

وجود اوراق مشتقه در بازار ارز دیجیتال به‌خاطر عملکردی فرای پورتفوی سرمایه‌گذاران، برای اقتصاد ضروری است. مشتقات بخش مهمی از هر گونه سیستم مالی بالغ محسوب می‌شوند، بنابراین نقش حیاتی را در توسعه صنعت رمز ارزها ایفا می‌کنند. در این قسمت، به بررسی مزایای اینگونه معاملات می‌پردازیم.

افزایش لیکوئیدیتی

به‌طور خلاصه، نقدینگی، قدرت نقدشوندگی یا لیکوئیدیتی (Liquidity) به میزان سادگی انجام سفارشات در یک مارکت بدون تاثیرگذاری بر قیمت دارایی مربوط به آن اطلاق می‌شود. نقدینگی معیاری است که تعداد خریداران و فروشندگان و همچنین سهولت نقد شدن سفارشات را مشخص می‌کند.

بازارهای لیکویید دارای عرضه و تقاضای بالا برای دارایی‌های خود هستند که دسترسی به آن‌ها را برای خریداران و فروشندگان راحت‌تر می‌کنند. در طرف مقابل، تعداد فعالین یک بازار غیر لیکوئید کمتر است و تراکنش‌های کمی در آن صورت می‌گیرد که میزان سهولت نقد شدن سفارشات را کاهش می‌دهد.

معاملات مشتقه ارز دیجیتال باعث تسهیل نقدینگی در بازار شده و باز و بسته کردن پوزیشن‌ها را برای تریدرها ساده‌تر می‌کنند. در  یک بازار لیکوئید، به‌خاطر وجود همیشگی افرادی جهت گرفتن دیگر طرف پوزیشن، ریسک نقدینگی کمتری وجود دارد. به‌عنوان مثال، قراردادهای پرپچوال را در نظر بگیرید که شورت‌ها و لانگ‌ها بسته به مثبت یا منفی بودن فاندینگ ریت، کارمزدی را به طرف دیگر می‌پردازند.

بنابراین، یک بازار لیکویید سرمایه‌گذاران و تریدرهای بیشتری را جذب کرده، هزینه تراکنش‌ها و اسلیپیج در آن کمتر بوده و شرایط در حالت کلی بهتر است.

تعریف قیمت

معمولا از قراردادهای مشتقه برای تعریف قیمت دارایی‌های مربوطه استفاده می‌شود که آن‌ها را به بخش حیاتی اقتصاد رمز ارزها تبدیل می‌کند. یکی از عملیات اصلی بازارچه‌های و صرافی‌ها، قیمت‌گذاری است؛ فرآیند دائمی تعیین قیمت فعلی یک ارز دیجیتال خاص. قیمت‌ها به عوامل مختلفی از جمله نقدینگی، ساختار بازار و جریان اطلاعات وابسته هستند.

معاملات مشتقه ارز دیجیتال با فراهم‌آوری قابلیت لانگ و شورت کردن برای تریدرها، باعث بهینه‌سازی فرآیند قیمت‌گذاری می‌شوند. این امر با تعدیل روان‌تر شرایط بازار، مکانیزم تعریف قیمت را کاراتر می‌کند.

مدیریت ریسک

از آنجایی که ارزش قراردادهای مشتقه رمز ارزها به دارایی‌های تحت معامله‌شان وابسته است، از آن‌ها برای مدیریت ریسک مربوط به نوسانات قیمت ارزهای مربوطه استفاده می‌شود. اوراق مشتقه می‌توانند از پورتفوی شما در برابر ریسک مربوط به نوسانات بالای قیمت رمز ارزها محافظت کنند. یک بازار مشتقه قدرتمند به‌خاطر کاهش ریسک حاصل از مواجه پورتفولیو با رویدادهای ایجادکننده نوسان قیمت، تریدرهای حرفه‌ای و سرمای گذاران نهادی را به خود جذب می‌کند.

مشتقات همچنین قادر به پیش‌بینی ریسک، خصوصا در شرایط غیر قطعی بازار که قراردادهای آپشن عموما در حالت اشباع خرید به‌سر می‌برند، هستند. با توجه به احساسات ریسک‌گریز، معامله‌گران برای محافظت از پرتفوی خود اقدام به خریداری اوراق اختیار معامله خرید (Put Option) می‌کنند. مثلا اگر شما یک اوراق مشتقه را خریداری کرده و قیمت دارایی تحت معامله کاهش یابد، می‌توانید با سود حاصل از این معامله ضررهای خود را جبران کنید.

کارمزد کمتر

اوراق مشتقه به‌خاطر فعالیت به‌عنوان ابزار مدیریت ریسک، باعث کاهش کارمزد تراکنش‌ها می‌شوند. به همین خاطر، در مقایسه با دیگر حوزه‌ها نظیر بازار اسپات، هزینه تراکنش‌ها در معاملات مشتقه بسیار ارزان‌تر است.

استفاده از لوریج

استفاده از لوریج و اهرم اجازه کسب سود بدون نیاز به سرمایه‌گذاری بالا را به شما می‌دهد. از آنجایی که اوراق فیوچرز از اهرم معاملاتی پشتیبانی می‌کنند، سرمایه‌گذاران با سرمایه اولیه پایین قادر به ترید پوزیشن‌های بزرگتر هستند. با این وجود، با اینکه شانس کسب سود بیشتر با استفاده از این معاملات مشتقه وجود دارد، اما ضرردهی در صورت نوسان شدید قیمت در بازار نیز محتمل است.

متنوع‌سازی سبد سرمایه

همانطور که گفتیم، در مشتقات رمز ارزی نظیر معاملات فیوچرز، شما می‌توانید با مارجین کم و استفاده از لوریج به باز کردن پوزیشن‌های بزرگتر بپردازید. این کار به افراد دارای سرمایه پایین کمک می‌کند که علاوه بر ورود راحت‌تر به بازار، بتوانند پول خود را در بازارهای مختلف به‌کار گرفته و به متنوع‌سازی سبد پورتفوی خود بپردازند.

علاوه بر این، متنوع‌سازی سبد سرمایه اجازه استفاده از استراتژی‌های مختلف برای ترید ارزهای دیجیتال را به شما می‌دهد. از جمله این استراتژی‌ها می‌توان به آربیتراژ، شورت سلینگ (Short Selling)، معامله جفت‌های ارزی و دیگر موارد اشاره کرد.

مزایای معاملات مشتقه ارز دیجیتال

قراردادهای مشتقه رمز ارزی دارای ریسک‌هایی نیز هستند. شما به‌عنوان سرمایه‌گذار باید با احتیاط با این نوع معاملات برخورد کرده و از استراتژی‌های مدیریت ریسک فکرشده کمک بگیرید. با وجودی که این نوع اوراق مزایای زیادی دارند، اما از جمله معایب آن‌ها می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

نوسان زیاد

قراردادهای مشتقه به عدم ثبات بدنام بوده و در صورت حرکت بازار خلاف انتظار شما، به‌دلیل استفاده از لوریج در معاملاتی مانند فیوچرز، ضرردهی‌های سنگینی را نیز به همراه دارند.

مشکلات قانونی و حقوقی

در بسیاری از کشورها قانون مشخصی برای معاملات مشتقه ارز دیجیتال وجود ندارد که می‌تواند به مشکلات بزرگی نظیر کلاهبرداری ارزهای دیجیتال و دستکاری بازار منجر شود.

البته قانون‌گذاران و ناظران حقوقی کشورهایی مانند ایالات متحده همیشه درصدد قانون‌گذاری این صنعت بوده و فعالیت در این حوزه را با شروط خاصی امکان‌پذیر ساخته‌اند. برخی از کشورهای حوزه اسلامی نظیر قطر، الجزایر، مراکش، عربستان سعودی، مصر و دیگر موارد نیز حتی استفاده از این نوع ابزارهای مالی را ممنوع اعلام کرده‌اند.

پیچیدگی معاملات

ساختار معامله اوراق مشتقه در صرافی‌های رمز ارزی با یکدیگر تفاوت دارد. مثلا نحوه محاسبه فاندینگ ریت در صرافی بایننس با بای‌بیت متفاوت است. از طرفی، پیچیدگی نحوه کار اینگونه معاملات، ریسکی را به فرمول اضافه می‌کند که باعث افزایش موانع ورود خصوصا برای تازه واردان می‌شود.

به همین خاطر همیشه توصیه شده است که برای جلوگیری از ضرردهی، خصوصا در صورت کار با معاملات لوریج‌دار، حتما تحقیقات کاملی را انجام داده و تمام جوانب آن‌ها را در نظر بگیرید.

قراردادهای مشتقه ارز دیجیتال مناسب چه کسانی هستند؟

معامله مشتقات رمز ارزی ریسک و پاداش بالایی دارد. از یک طرف، درآمدزایی خصوصا در بازاری که ارزهای دیجیتال طی سال‌های اخیر دچار نوسان قیمت شدیدی شده‌اند، جذاب به‌نظر می‌رسد. اما از طرف دیگر، معاملات مشتقه شدیدا سوداگرانه و پررسیک هستند.

قیمت دارایی‌ها در این نوع از ابزارهای مالی شدیدا نوسانی بوده و به‌خاطر نوپا بودن بازار، در خطر تغییرات ناگهانی و مخرب قرار دارند. بنابراین پیش از آغاز ترید در این بازار، باید با احتیاط کامل اهداف سرمایه‌گذاری، تلرانس خطا و وضعیت مالی خود را ارزیابی نمایید.

علاوه بر این، ترید در بازار مشتقه به‌دلیل پیچیدگی نیاز به آموزش بالا دارد. به همین خاطر، استفاده از این نوع ابزارها تنها به تریدرهای حرفه‌ای و باتجربه پیشنهاد می‌شود. اگر تازه وارد این صنعت شده و خواهان پیاده‌سازی استراتژی‌های خود هستید، پیشنهاد ما به شما ابتدا آموزش ترید ارزهای دیجیتال و سپس استفاده از حساب‌های دمو و پلتفرم‌های پیپر تریدینگ است که بدون وارد کردن سرمایه واقعی، اجازه آزمایش استراتژی‌ها را به شما می‌دهند.

صرافی مشتقه چیست و چه ویژگی‌هایی دارد؟

همانطور که از نامش پیداست، صرافی مشتقه پلتفرمی است که قابلیت معامله اوراق مشتقه نظیر فیوچرز، آپشن و پرپچوال را فراهم کرده است. پیش از معرفی بهترین پلتفرم‌های این حوزه، بد نیست با برخی از ویژگی‌های صرافی‌های مشتقه که روی سودآوری شما تاثیرگذار است، آشنا شویم.

• استاپ لاس و تیک پرافیت: هر دوی استاپ لاس و تیک پرافیت اجازه تعیین قیمت‌های سقف و کف برای معاملات را به شما می‌دهند. به همین خاطر، شما می‌توانید تحت شرایط مورد نظر خود از بازار خارج شده و از ضررهای بیشتر جلوگیری کرده و سود مورد نیاز را کسب کنید.
• بستن بخشی از سفارشات: در صرافی‌های رمز ارزی مشتقه شما می‌توانید بخشی از سفارشات خود را بسته و سیو سود کنید. این یعنی در صورت رشد بازار، به دلیل باز بودن قسمتی از سفارش همچنان قابلیت کسب سود وجود دارد.
• لوریج‌زدایی خودکار (ADL): در صورتی که صرافی قادر به لیکویید کردن پوزیشنی در قیمتی بهتر از قیمت ورشکستگی نباشد، سیستم لوریج‌زدایی خودکار به کاهش میزان اهرم خواهد پرداخت. این سیستم خصوصا در مواردی که صندوق بیمه پلتفرم مربوطه قادر به پوشش ضررهای حاصله در قرارداد نباشد، مفید است.
• صندوق بیمه: صندوق بیمه مخزنی است که در صورت رسیدن ارزش دارایی‌های یک قرارداد مشتقه به زیر سطح مارجین نگهداری (Maintenance Margin)، به محافطت از وجوه کاربران در برابر سیستم ADL می‌پردازد. این مخزن از کارمزدهای لیکویید شدن معاملات پر می‌شود.

معرفی بهترین صرافی های اوراق مشتقه ارزهای دیجیتال

انتخاب صرافی مناسب برای ترید اوراق مشتقه بستگی به نیاز شما به عنوان تریدر از بازار دارد. برخلاف بازارهای سنتی که در آنها هر کارگزار دارای اوراق مشتقه مشابهی است و آن‌ها را در یک صرافی واحد معامله می‌کند، در دنیای کریپتو هر صرافی ارز دیجیتال محصولات خاص خودش را دارد. در نتیجه، لازم است قبل از تصمیم‌گیری، ویژگی‌های صرافی‌های مختلف برای انجام معاملات مشتقه را بشناسید.

صرافی بیتمکس

بیتمکس (BitMEX) یکی از قدیمی ترین صرافی ارز دیجیتال برای معامله قراردادهای مشتقه است که فعالیت خود را از اوایل سال 2014، یعنی هنگامی که بازارهای کریپتو هنوز در مراحل ابتدایی خود بودند، آغاز کرد.

بیتمکس داری اوراق مشتقه فیوچرز و قراردادهای سواپ پرپچوال برای بیش از 45 ارز دیجیتال است. از جمله این ارزها می‌توان بیت کوین، اتریوم، کاردانو و دوج کوین را نام برد. در حال حاضر، بیش از 90 درصد حجم معاملات بیتمکس مربوط به قرارداد دائمی سواپ بیت کوین است و حجم معاملات روزانه این قراردادها به بیش از یک میلیارد دلار می‌رسد.

علاوه بر این، قراردادهای فیوچرز این صرافی تا 100x بسته به جفت ارزی انتخابی قابل اهرم‌گذاری هستند. کارمزدهای معاملات فیوچرز بیتمکس بسته به حجم معامله 30 روزه شما متغیر بوده، اما حداکثر کارمزد تیکر آن 0.075 درصد و حداکثر کارمزد میکر آن 0.02 درصد است.

صرافی بایننس

صرافی بایننس به‌عنوان بزرگترین پلتفرم اسپات معامله رمز ارزها از نظر حجم معاملات، با راه‌اندازی ابزارهای مشتقه در سال 2019، توجهات را به خود جلب کرد. در هفت ماه نخست فعالیت بایننس در بازار معاملات اوراق مشتقه، این صرافی جایگاه بهترین پلتفرم با بالاترین حجم معاملات را به خود اختصاص داد.

از جمله دارایی‌های مشتقه بایننس شامل قراردادهای USDⓈ-M و COIN-M فیوچرز و آپشن تریدینگ هستند. ساختار کارمزدهای جفت‌های ارزی بسته به حجم معاملات 30 روز گذشته و نوع قرارداد متفاوت است که می‌توانید با مراجعه به صفحه Binance Fees این صرافی آن‌ها را مشاهده نمایید. علاوه بر این، معاملات فیوچرز بایننس بسته به جفت معاملاتی و نوع قرارداد، تا 125x قابل لوریج‌گذاری هستند.

صرافی دریبیت

دریبیت (Deribit) بهشت معامله‌گران آپشن است که حتی در مقایسه با بورس کالای شیکاگو (CME) و بکت (Bakkt)، به عنوان بهترین و لیکوئیدترین صرافی برای ترید اوراق مشتقه آپشن بیت کوین و اتریوم شناخته می شود.

معاملات آپشن دریبیت به‌سبک اروپایی و تسویه نقدی هستند. سبک اروپایی اینگونه معاملات یعنی برخلاف مدل آمریکایی، امکان تسویه پیش از تاریخ سررسید قرارداد وجود ندارد. این معاملات با رسیدن به تاریخ انقضاء به‌صورت خودکار و نقدی تسویه خواهند شد. قیمت قراردادهای آپشن دریبیت به‌صورت بیت کوین یا اتریوم نمایش داده می‌شود، اما امکان مشاهده ارزش به‌صورت دلاری نیز وجود دارد. قیمت دلاری این قراردادها بر اساس آخرین قیمت فیوچرز تعیین خواهد شد.

علاوه بر معاملات مشتقه آپشن، قراردادهای فیوچرز و پرپچوال بیت کوین و اتریوم با تسویه نقدی نیز در دریبیت قابل معامله و تا حداکثر 50x قابل لوریج‌گذاری هستند.

تسویه فیوچرز و آپشن در این صرافی بسته به زمان روزانه یا هفتگی دارای کارمزدهای مضاعف هستند. آپشن‌های هفتگی 0.015 درصد و فیوچرزهای روزانه 0.025 درصد کارمزد داشته و باقی مدل‌ها بدون کارمزد مضاعف هستند. علاوه بر این، در صورت لیکویید شدن حساب نیز مشمول پرداخت کارمزدهای اضافی خواهید بود. برای مشاهده این موارد به صفحه deribit.com/kb/fees مراجعه کنید.

صرافی بای بیت

صرافی بای بیت (Bybit) یکی دیگر از پلتفرم‌های معاملاتی محبوب برای ترید انواع اوراق مشتقه نظیر فیوچرز، پرپچوال و آپشن است که در سال 2018 تاسیس شد.

یکی از محصولات پرپچوال این صرافی، Inverse Perpetual نام دارد که از بیت کوین و دیگر ارزهای دیجیتال به‌عنوان ارز پایه استفاده می‌کند. تفاوت قراردادهای معکوس پرپچوال با نوع عادی آن‌ها به نحوه محاسبه مارجین، سود و زیان و ریسک برمی‌گردد. با این وجود، کارمزدهای میکر و تیکر تمامی قراردادهای مشتقه فیوچرز و اینورس این صرافی یکسان و به ترتیب 0.01 و 0.06 درصد هستند.

صرافی ال بانک

صرافی ال بانک (LBank) به‌خاطر ارائه محصولات بازار اسپات و مشتقه و عدم الزام به احراز هویت، محبوب ایرانیان است. معاملات مشتقه این صرافی شامل قراردادهای پرپچوال و ETFها هستند.

قراردادهای دائمی بسته به جفت ارزی تا 125x قابل لوریج‌گذاری بوده و کارمزد میکر و تیکر به ترتیب 0.04 و 0.02 درصدی دارند. معاملات ETF نیز نوعی محصول مشتقه لوریج‌شده هستند که بسته به اهرم 2x و 3x، در صورت افزایش یا کاهش قیمت 1 درصدی دارایی تحت معامله، افزایش یا کاهش 2 برابری و 3 برابری خواهند یافت. کارمزد معامله این قراردادها 0.2 و کارمزد نگهداری آن‌ها 0.1 درصد است که البته بسته به عملکرد بازار می‌تواند متغیر باشد.

صرافی هیوبی

صرافی هیوبی (Huobi) یکی از قدیمی‌ترین پلتفرم‌های معاملاتی سینگاپوری رمز ارزهاست که در سال 2013 آغاز به کار کرد. از جمله اوراق مشتقه هیوبی می‌توان فیوچرز در دو مدل USDT-M (تسویه تتری) و COIN-M (تسویه رمز ارزی) و آپشن را نام برد.

قراردادهای آتی تا 100x قابل اهرم‌گذاری بوده و مشمول کارمزد میکر و تیکر 0.02 و 0.04 درصدی هستند.

صرافی dYdX

صرافی dYdX یک پلتفرم غیر متمرکز با تمرکز بر معاملات مشتقه فیوچرز دائمی با پشتیبانی از بالای 30 ارز دیجیتال است. این قراردادها بسته به جفت ارزی تا 125x قابل اهرم‌گذاری هستند.

ساختار کارمزدهای این پلتفرم را در تصویر زیر مشاهده می‌کنید که یکی از مزایای بزرگ آن نسبت به دیگر صرافی‌ها محسوب می‌شود.

سخن پایانی

اوراق مشتقه که در بازار ارز دیجیتال قراردادهای فیوچرز یا آتی، پرپچوال یا دائمی و آپشن یا اختیار معامله را شامل می‌شود، یکی از محبوب‌ترین روش‌ها برای کسب سود با سرمایه اولیه پایین است. شما در این قراردادها می‌توانید با لوریج گذاری مقداری دارایی از صرافی وام گرفته و به ترید پوزیشن‌های بزرگتر بپردازید. البته از آنجایی که بازار کریپتو به نوسانات شدید خود بدنام است، استفاده از اهرم‌های بالا ریسک لیکویید شدن پوزیشن را نیز بالا می‌برد. پس در زمان استفاده از بهترین صرافی های معاملات مشتقه به این ریسک‌ها توجه داشته باشید.

تهیه شده در بیت 24